Рыночная капитализация против полной разводненной стоимости: реальная сделка

Я был обожжен так много раз блестящими новыми токенами с "лунным потенциалом", что наконец решил разобраться в том, что действительно важно при оценке криптопроектов. Забудьте о хайпе - понимание рыночной капитализации (MC) и полностью разбавленной стоимости (FDV) спасет ваш портфель от катастрофы.

Когда я впервые вошел в крипту, я бросал деньги на все, что имело классный логотип. Большая ошибка. Теперь я сначала смотрю на эти две критически важные метрики:

Рыночная капитализация: Общая стоимость монет, находящихся в обращении. Простое умножение циркулирующих монет × текущая цена.

Полностью разбавленная стоимость: сколько стоил бы проект, если бы ВСЕ возможные токены (, включая будущие выпуски ), уже были на рынке по текущим ценам.

Соотношение FDV:MC - Ваш сигнал тревоги

Позвольте мне сказать, это соотношение спасало меня больше раз, чем я могу сосчитать. Я видел, как слишком много друзей попадали в беду из-за токенов с абсурдными соотношениями FDV:MC.

Помните катастрофу с Serum? FDV в $30.3 миллиарда против рыночной капитализации всего $151.6 миллиона - соотношение 200:1! Это огромный красный флаг, сигнализирующий о будущих фондах предложения, которые могут разрушить ваши инвестиции. Когда все эти заблокированные токены выйдут на рынок, цены рухнут, так как венчурные капиталисты сбросят свои запасы на розничных инвесторов, таких как мы.

Вот почему я теперь касаюсь только проектов с соотношением, близким к 1:1. PEPE научил нас этому уроку - его ценовое движение было намного здоровее, потому что не было массовых разблокировок токенов, ожидающих, чтобы раздавить держателей.

Размер имеет значение: Анализ рыночной капитализации

Я усвоил на собственном опыте, что различные диапазоны рыночной капитализации предлагают разные возможности:

Низкие капитализации ($1M-$50M): Огромный риск, но потенциальная прибыль в 100 раз. Большинство потерпят неудачу, но найти одну из них на ранней стадии может изменить жизнь. Просто не ставьте все свои сбережения.

Средние капитализации ($50M-$500M): Моя личная «золотая середина». Все еще рискованно, но достаточно устоявшиеся, чтобы иметь некоторую легитимность. Потенциал 5-10 раз все еще присутствует без полного риска.

Крупные капитализации ($500M+): гораздо безопаснее, но ограниченный рост. Не ожидайте более чем 2-3x возвратов, если вы не невероятно терпеливы.

Анализ токенов в реальном мире

Возьмем TON, к примеру. Текущая FDV:MC около 1.47 - это не ужасно, но определенно есть место для большего количества токенов для размывания держателей. Чтобы достичь уровня Solana, ему нужно вырасти в 3 раза, но заслуживает ли он этого? Его DeFi экосистема крошечна по сравнению с SOL. Я скептически отношусь к тому, что это оправдывает оценку $50B без значительного улучшения полезности.

SAFE привлек мое внимание с потоком умных денег. Соотношение FDV:MC 2.325 не идеально, но и не ужасно. В данный момент под $1B рыночной капитализацией с возможностью роста. Если он преодолеет сопротивление на уровне $3, я могу увидеть, как он достигнет оценки $3-5B.

Модель ясна - умные деньги постоянно отдают предпочтение токенам с соотношением FDV:MC, близким к 1. Посмотрите на GROK (1.04) и THE BAD (1.053) - оба привлекают значительное внимание умных денег именно потому, что их динамика поставок здорова.

Не будьте дураком, покупая токены с ужасной динамикой предложения только потому, что какой-то инфлюенсер их раскрутил. Сосредоточьтесь на этих метриках, и вы избежите большинства очевидных ловушек на этом безумном рынке.