Джеймс Ван Стратен | AI Boost

Тесная корреляция Биткойна с глобальным денежным предложением (M2) недавно нарушилась, и Раул Пал, основатель Global Macro Investor, считает, что в этом виновато Министерство финансов США.
В течение большей части последних двух лет биткойн отражал глобальное M2 с запаздыванием в 12 недель, что предполагает, что изменения в ликвидности в конечном итоге попадают на крипторынки. Исходя из этой модели, биткойн все еще может достичь около $200,000 к концу 2025 года, если этот шаблон сохранится.
Но с середины июля отношения разошлись. Глобальный M2 продолжает расти, отражая широкое денежное расширение, в то время как биткойн застопорился, торгуясь вбок.
Пополнение TGA казначейства как виновник
Пал утверждает, что отклонение не является неудачей модели, а побочным эффектом пополнения Казначейского общего счета (TGA). ТГА, основной счет правительства США в Федеральной резервной системе, был восстановлен за счет выпуска примерно $500 миллиардов новых облигаций с июля, увеличив баланс счета до почти $800 миллиарда.
Эмисссия облигаций фактически изъяла ликвидность из системы, наиболее сильно отразившись на ликвидносточувствительных активах, таких как криптовалюта. Пал предполагает, что с восстановлением ТГA, ликвидный отток должен ослабнуть к концу месяца, что позволит биткойну снова соответствовать глобальным тенденциям M2.
Смешанная картина
Тем не менее, скептики указывают на то, что другие рискованные активы, такие как акции технологических компаний и золото, продолжают достигать рекордных максимумов, что вызывает вопросы о том, почему биткойн отстает, если единственной проблемой является ликвидность.
Еще одним фактором может быть selling pressure от долго удерживаемых биткойн-кошельков, что добавило дополнительное давление вниз на цены, углубляя разрыв от модели M2. #LaunchpadXplOpen# #GateLayerOfficiallyLaunches# #DogecoinEtfUpdate#