Labubu: от популярности мистери-боксов до падения и роста цифровых денег

Компания Pop Mart в 2024 году значительно увеличила свою акцию, рост составил более 200%, рыночная капитализация превысила 350 миллиардов гонконгских долларов. По состоянию на конец прошлого года, у компании в материковом Китае было 401 магазин, в Гонконге, Макао и Тайване, а также за границей — 130 магазинов, бизнес охватывает более 30 стран и регионов, доля зарубежной выручки превышает 38%. Однако связанная с ней цифровая валюта LABUBU не смогла сохранить популярность, рыночная капитализация упала до 27.89 миллиона долларов США, за 24 часа снижение составило 20.4%.

!7377605

Происхождение и развитие Labubu

Labubu — это уникальная игрушка-элемент с округлым пушистым телом, большими глазами,尖耳朵 и девятью острыми зубами, что придает ей игривый и слегка свирепый облик. Этот персонаж был создан художником Лонг Цзясен, родившимся в Гонконге и выросшим в Нидерландах, вдохновленный северными мифами.

!7377606

Лабубу впервые появился в 2015 году, а в 2019 году, после сотрудничества с Pop Mart, получил более широкое внимание. В первой половине 2024 года объем продаж связанных серий продуктов достиг 6,3 миллиарда юаней. В апреле 2025 года третье поколение продуктов Labubu вызвало ажиотаж по всему миру.

В мае того же года появились цифровые деньги LABUBU, которые хотя и вызвали временный ажиотаж, но не смогли сохранить процветание. В июне на аукционе произведений искусства Labubu общая сумма сделок достигла 3,73 миллиона юаней, одна из работ была продана за 1,08 миллиона юаней.

!7377657

Причины популярности Labubu

1. Модель продажи мистери-боксов: увеличивает стимулы для покупки и неопределенность, побуждая потребителей к повторным покупкам, поднимая цены на вторичном рынке.

2. Отличный культурный IP: преодолевающий культурные барьеры, одновременно любимый как азиатской культурой, так и западными звездами.

3. Инновации и продвижение продуктов: сочетание терпеливого накопления и прорывных инноваций.

4. Поддержка цепочки поставок: Развинутая цепочка поставок и зрелая экосистема Китая обеспечивают основу для его развития.

!7377641

!7377642

Судьба цифровых денег, связанных с физическими игрушками

Цифровые деньги, связанные с физическими игрушками, такие как LABUBU, несмотря на поддержку физических продуктов, все же не могут избежать судьбы значительного падения. Подобные случаи включают толстых пингвинов (Pudgy Penguins), скучающих обезьян (BAYC) и CryptoPunks.

!7377626

Толстый пингвин после запуска физических игрушек достиг продаж более 750000 штук, а объем продаж составил 10 миллионов долларов. Однако, его цифровая валюта PENGU упала с пика в 0,0428 доллара в январе 2025 года до текущих 0,009369 доллара, что составляет снижение на 78%.

!7377630

NFT безумных обезьян упали с пика в 153,7 ETH в мае 2022 года до 11,55 ETH в настоящее время. CryptoPunks также упали с пика около 125 ETH в 2021 году до 41 ETH в настоящее время.

Эти примеры показывают, что даже с поддержкой физических продуктов или ограничением только цифровыми активами, такие высокоспекулятивные цифровые деньги трудно поддерживать долгосрочную ценность. LABUBU, как цифровые деньги, которые просто используют популярность физических игрушек, его цена колеблется, что отражает его высокую спекулятивность и отсутствие реальной практической ценности. Когда рыночный бум утихнет, мнимая процветание без реальной ценности в конечном итоге рухнет, что является общей судьбой многих подобных цифровых денег.

!7377639