Центральный банк Китая: Милан снизил среднее значение графика точек для снижения процентной ставки

【Jin10: Милан насосит среднее значение графика точек для снижения ставок】Исследовательский отчет Jin10 отмечает, что ключевая информация с текущей встречи Федеральной резервной системы (ФРС) следующая: "контролируемое" снижение ставок проходит довольно стандартно, "график точек" ожидает еще два снижения ставок в этом году, но мнения сильно расходятся. 1) На первый взгляд, "график точек" предполагает два дополнительных снижения ставок в этом году, но если внимательно посмотреть на распределение голосов 19 членов, 9 человек ожидают еще одно снижение ставок в этом году или даже меньше, 9 человек ожидают два снижения, а один человек ожидает снижение на 125 базисных пунктов (что явно маловероятно, рынок предполагает, что это может быть Милан). Иными словами, если бы не столь низкие ожидания Милана, которые опустили среднее значение, то, основываясь на медиане как на конечном результате, "график точек" предполагает одно или два снижения в этом году, что в основном равноценно, и это соответствует текущим ожиданиям рынка фьючерсов, который учитывает вероятность снижения более 80% в октябре и декабре. 2) Разногласия по поводу 2026 года еще больше, и медиана предполагает лишь одно снижение ставок, что явно меньше, чем вероятность трех снижений, которая сейчас учтена на рынке фьючерсов, но так как в следующем году произойдут изменения в руководстве, включая Пауэлла и нескольких членов, рынок не реагирует чрезмерно на пути на следующий год. (金十)