1. Только что Федеральная резервная система объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, снизив федеральную фондовую ставку до уровня от 4,00% до 4,25%. Это первое снижение ставки за девять месяцев и первое снижение с момента "второго президентства" Трампа. После объявления о снижении ставки курс оффшорного юаня к доллару составил 7,0845, цена золота в Нью-Йорке - 3744 доллара за унцию, фондовый рынок США немного вырос, индекс доллара составил 96,22. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала ниже 4%. 2. Снижение ставки соответствует ожиданиям, неожиданностей не произошло. Однако оно имеет значение поворотного момента: в течение следующего года-полутора Федеральная резервная система будет не только продолжать снижать ставки, но и делать это более активно. Процентные ставки в США, резко возросшие после "пандемии - денежного стимулирования", постепенно вернутся к норме и вернутся в эпоху низких ставок. 3. Почему Федеральная резервная система снижает ставки именно сейчас? Потому что данные по занятости в США не утешительны, уровень безработицы поднялся до 4,3%. Хотя уровень инфляции еще не снизился ниже 2%, было принято решение о снижении ставки, чтобы предотвратить падение экономики. 4. Трамп - человек из сферы недвижимости, естественно, предпочитает низкие процентные ставки. В настоящее время процентные ставки в США находятся на исторически высоком уровне, ставка по 30-летним ипотечным кредитам достигает 6,3% (в Китае около 3%), что сдерживает экономическую активность. Высокие процентные ставки в США связаны с высокой инфляцией, вызванной масштабным денежным стимулированием после пандемии. Федеральная резервная система приостановила снижение ставок на 9 месяцев, чтобы наблюдать, будет ли тарифная политика Трампа стимулировать инфляцию. 5. В ближайшее время процентные ставки в США будут постепенно возвращаться к уровням до пандемии. Согласно замыслу Трампа, базовая ставка в США должна как можно скорее вернуться ниже 2%. В ноябре следующего года состоятся промежуточные выборы, Трамп стремится продемонстрировать достижения, чтобы республиканцы выиграли выборы. На то, чтобы снижение ставки дало эффект, обычно требуется около года, поэтому он постоянно настраивает Федеральную резервную систему на снижение ставок. 6. Возобновление снижения ставок Федеральной резервной системой и возможное ускорение темпов окажут положительное влияние на глобальные цены на активы. Это также будет благоприятно для фондового рынка США, шифрования и золота в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Ожидается, что в этом году Федеральная резервная система проведет как минимум еще одно снижение на 25 базисных пунктов, но более вероятно, что будет проведено два снижения по 25 базисных пунктов. У Федеральной резервной системы в этом году еще два заседания по денежно-кредитной политике: одно пройдет 28-29 октября, а другое 9-10 декабря (по времени Вашингтона). 7. После значительного снижения ставок Федеральной резервной системы разница в процентных ставках между Китаем и США несколько уменьшится, а пространство для маневра денежно-кредитной политики в Китае также увеличится. В этом месяце ставка LPR в Китае будет опубликована в следующий понедельник (22 сентября), возможно, со снижением на 10-15 базисных пунктов. Поскольку текущий рынок недвижимости холоден, мы, вероятно, снизим ставки. Даже если в этом месяце ставки не будут снижены, в октябре они будут снижены. Перед снижением LPR Центральный банк снизит ставку по 7-дневным обратным репо, чтобы подать сигнал о снижении ставки. 8. Гонконгский доллар привязан к доллару США, поэтому снижение ставок по гонконгскому доллару будет синхронизировано с долларом; из-за разницы в процентных ставках снижение ставок по юаню, вероятно, будет меньше, чем по доллару. Разное снижение ставок по юаню, доллару и гонконгскому доллару будет способствовать удержанию капитала в материковом Китае. В последнее время из-за значительных различий в депозитных ставках много людей обменивало валюту на гонконгские депозиты. В будущем это число, вероятно, уменьшится. 9. Снижение ставок Федеральной резервной системы также будет благоприятно для фондового рынка, рынка недвижимости и экономики Китая. При этом, поскольку снижение ставок по гонконгскому доллару будет больше, чем по юаню, это создаст дополнительные положительные изменения для фондового рынка Гонконга и рынка недвижимости Гонконга. 10. В ближайшее время темпы снижения ставки в США будут быстрее, чем в юане, поэтому курс юаня к доллару США вступает в период медленного укрепления, и торговые переговоры будут усиливать эту тенденцию. В этом году курс юаня к доллару США может вернуться ниже 7, а в следующем году будет больше возможностей для укрепления. Важное условие для укрепления: обе стороны должны достичь торгового соглашения; в противном случае ситуация будет иной. #BTC战略储备市场影响# #美联储降息预期升温#