Сентябрьское решение по процентной ставке: снижение ставки на 25 базисных пунктов почти стало фактом, три основных момента могут взорвать рынок

17 сентября Совет управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) на предстоящем заседании по денежной политике передаст инвесторам информацию в «трехчастном» формате: в какой степени чиновники пересмотрели свои прогнозы, чтобы отразить слабый рынок труда? Насколько ФРС становится разделенной? Привнесение Милана в состав Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) создает ли партийные наклонности? Несмотря на то, что ФРС хочет избежать политических разногласий, она постепенно втягивается в поляризованный диалог в Вашингтоне. Республиканцы обвиняют назначенцев администрации Байдена в том, что они толкают ФРС в неподходящие области, такие как изменение климата и расовое равенство, и пытаются заручиться голосами избирателей через снижение процентных ставок в ходе президентской кампании 2024 года. Демократы же обвиняют президента Трампа в давлении, включая попытки уволить назначенного Байденом члена Совета управляющих Кука, действия, направленные на отставку председателя ФРС Пауэлла, и назначение Милана в ФРС. Объем и скорость снижения процентных ставок по-прежнему являются предметом споров, аналитики утверждают, что на заседании на этой неделе может возникнуть необычно большое количество разногласий, при этом лица, обеспокоенные инфляцией, могут поддержать отказ от снижения ставок, в то время как Милан и еще двое назначенцев Трампа могут поддержать более значительное снижение на 50 базисных пунктов, так как они с этим согласны с начала этого лета, считая, что риски инфляции ослабли, а рынок труда ослабевает. Члены Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Уоллер и вице-председатель по надзору Бауман проголосовали против на заседании 29-30 июля, заявив, что снижение ставок должно было произойти тогда, а последующие отчеты о рынке труда еще больше усилили их опасения по поводу занятости. Оба чиновника находятся в списке из 11 потенциальных кандидатов на замену Пауэллу в следующем году. В настоящее время рынок оценивает, что ФРС продолжит снижение ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях в октябре и декабре, а темп на следующий год менее определен. Главный экономист Morgan Stanley по США Майкл Фероли заявил, что медианная прогноза будет отражать три снижения на 25 базисных пунктов в этом году, а не два, как прогнозировалось в июне. Но он также отметил, что опасения по поводу инфляции не исчезнут, и «при голосовании против, у сторонников мягкой политики слабая способность формировать заявления, которые будут приняты большинством."