Федеральная резервная система (ФРС) вскоре начнет новый цикл снижения процентной ставки, и фон и влияние этого снижения заслуживают нашего глубокого обсуждения. Ожидается, что в четверг рано утром ФРС снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, что ознаменует начало нового этапа политики выпуска. Однако, по сравнению с предыдущими циклами снижения, начальная точка и окружающая среда этого снижения существенно отличаются.

Оглядываясь на прошлые циклы снижения процентных ставок, мы можем увидеть, что каждое снижение имело свой специфический экономический контекст. Экстренное снижение ставок в 2020 году в ответ на пандемию вызвало резкий рост инфляции и стремительный рост цен на активы. Снижение ставок перед кризисом субстандартного кредитования в 2007 году привело к безумному раздуванию ценового пузыря активов. Меры по снижению ставок в 2001 году, когда лопнул интернет-пузырь, в сочетании с событиями 11 сентября, оказались несколько запоздалыми. А профилактическое снижение ставок в 1995 году было проведено в условиях улучшения экономической ситуации.

Ключевым моментом этого снижения процентной ставки является его влияние на инфляцию и экономический рост. Рынку следует быть осторожным к рискам вторичной инфляции или стагнации, вызванной неэффективностью снижения ставки, которые могут оказать давление на рынок. В настоящее время экономика не демонстрирует явных признаков рецессии, поэтому отношение к этому раунду снижения ставок должно оставаться осторожно оптимистичным. Однако, поскольку рынок уже в полной мере отразил ожидания ликвидности, риски отката также нельзя игнорировать.

Что касается рынка криптовалют, несмотря на то, что фондовый рынок США достиг новых максимумов, импульс роста биткойна кажется недостаточным. Если не будет нового вливания ликвидности, биткойн может столкнуться с коррекцией. В то же время, резкий рост малых токенов вряд ли сможет продолжаться, текущая ситуация с альткойнами может быть лишь временной, и инвесторам следует быть осторожными.

В общем, начало этого цикла снижения процентных ставок свидетельствует о том, что Федеральная резервная система (ФРС) старается сбалансировать инфляционное давление и экономический рост. Инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями экономических показателей и рационально оценивать инвестиционные возможности различных активов, чтобы справиться с этой эпохой, полной неопределенности.