《ArkStream Capital：Почему мы увеличили инвестиции в Ethena?》（Автор ArkStream）：Когда "доход в долларах" становится основным топливом для расчетов, сетевой эффект USDe поднимается с финансового языка до маршрутизации транзакций/единицы учета; это дает Ethena возможность взять на себя высокодоходный бизнес после выпуска стейблкоинов, таких как RWA, институциональные расчеты и маржинальное обеспечение; USDe по своей сути зависит от структуры оснований/ставки финансирования "много спотов/короткие вечные", экстремальные рыночные условия могут сжать доходность или временно вызвать инверсию, Ethena смягчает такие риски за счет множества бирж, распределенных контрагентов и динамических параметров хеджирования. Читайте далее: