Запустит ли Solana стейблкоин? Генеральный директор Helius называет это очевидным решением.

! Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими экспертами отрасли и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Генеральный директор Helius Labs Мерт Мумтаз вызвал новый раунд обсуждений внутри экосистемы Solana 10 сентября, предложив идею стабильной монеты, связанной с Solana, резервный доход которой будет перенаправлен в SOL через выкуп или сжигание — либо как «закрепленная» функция протокола, либо, скорее всего, через конкурирующие компании цифровых активов (DATs). «Я начинаю думать, что Solana должна закрепить стабильную монету», — написал он, добавив, что «50% дохода от сжигания возвращается к сжиганию SOL». Спустя несколько часов он переформулировал свою мысль: «это не должно быть закреплено, этим должна заниматься DAT… исправьте это и триллионы.»

Почему стейблкоин Solana — это безусловный выбор

Основная критика Мумтаза направлена на то, что он описывает как "утечка доходности" из Solana: "Стейблкоины — это товары, и в настоящее время в Solana есть один, который захватывает всю доходность и буквально финансирует крупнейшего конкурента Solana!" Он утверждал, что в соответствии с Законом GENIUS США, стейблкоины легко обмениваемы, и эмитенты будут агрессивно бороться за долю рынка, ссылаясь на недавнюю "битву в стиле "Холостяка" среди крупных компаний-стейблкоинов за привлечение бизнеса. "Если вы не хотите закреплять стейблкоин, ориентированный на Solana, то рассмотрите компании по управлению цифровыми активами (DATs)… DAT — это буквально машина для покупки базового токена."

Это framing противоречит букве нового закона США. Закон GENIUS, подписанный в июле, выделяет "платежные стейблкоины" как не ценные бумаги и не товары для федеральных целей США, consolidating oversight в основном под банковскими регуляторами и явно отделяя их от юрисдикции SEC/CFTC. Множественные юридические анализы и заметка Конгрессной исследовательской службы подтверждают классификацию этого закона.

Связанные материалы: Перпетуация OI Solana превышает 7 миллиардов долларов, но финансирование остается без изменений. Вкратце: формулировка Мумтаза о "товаре" риторическая, а не юридическая. Тем не менее, наиболее значительная экономическая деталь закона — стейблкоины не могут передавать проценты держателям — означает, что эмитенты ( или аффилированные структуры ) захватывают резервный доход и могут решать, как его использовать. Именно это рычаг Мумтаз хочет направить обратно на Solana.

В течение нескольких часов один строитель публично принял вызов. "Мы (@KASTcard) вложим 101–103% от всех доходов по процентам от USDK на Solana, чтобы выкупить SOL," написал генеральный директор и соучредитель KAST, добавив, что выкупы будут находиться у фонда, который выпустит токен после запланированного TGE, и что USDK будет выпущен с фондом m^0 как "соответствующий гению" стабильный актив в США. Дополнительные 1–3% выше 100% будут рассматриваться как маркетинговые расходы. KAST и m^0 ранее раскрыли планы по запуску программируемых, специфичных для приложений долларов в сети; потребительское приложение и карта KAST уже нацелены на глобальные платежи с использованием стейблкоинов.

Механика предложения проста в своей концепции. Нативная стабильная монета USD накапливает доход от резервов (, например, от казначейских облигаций ) на уровне эмитента; структура DAT затем направляет этот поток доходов на покупку SOL на открытом рынке и либо списывает его, либо перерабатывает в экосистемные программы.

Связанные материалы: Стратегический резерв Solana накапливается – вот сколько SOL было накоплено. Мумтаз даже нарисовал модель игрушки – «Предположим, что Solana DAT управляет Solana стабильной валютой, назовем ее USDmanlet… [it] приносит доход. DAT забирает весь доход и покупает SOL на эти деньги… внедряет его в экосистему и возвращает доход… или сжигает SOL.»

Война стейблкоинов достигает Solana

Укол Мамтаза о "финансировании конкурента" нацелен прямо на экономику USDC и L2 Base от Coinbase. Coinbase и Circle делят доход от резервов USDC, что стало важным источником дохода для Coinbase, поскольку предложение стейблкоинов восстановилось; Coinbase инкубировала Base, Ethereum Layer-2, который быстро стал высокопроизводительной площадкой для деятельности в цепочке.

Ничего из этого не является злонамеренным — условия USDC ясны — но для пуристов Solana стратегически невыгодно позволять миллиардам активностей в стабильной монете, расчетах в Solana, приносить прибыль эмитента, которая затем реинвестируется в стек конкурента. Это и есть «простая проблема», которую, как говорит Мамтаз, он хочет решить, будь то закреплением или ( более вероятно ) за счет конкуренции на рынке среди эмитентов и DAT.

Соучредитель и управляющий партнер Multicoin Capital Тушар Джайн согласился через X: "Одно из лучших качеств культуры Solana — это заимствование хороших идей из других экосистем. Идея Hyperliquid поощрять эмитентов стейблкоинов покупать HYPE с процентами USDH — это мощный способ стимулировать REV. Почему Circle должен оставлять всю процентную выручку от USDC на Solana?"

Пока это всего лишь предложение — нет SIP или голосования по управлению, чтобы "закрепить" что-либо на уровне протокола, и сам Мумтаз подчеркнул рыночно ориентированный путь DAT. Будет ли предложение представлено в виде конкурирующих эмитентов, обещающих выкупы, канонического "стабильного экосистемы" или более модульной программы казначейства, конечная цель, которую нарисовал Мумтаз, однозначна: остановить утечку доходности и направить ее на SOL.

На момент публикации SOL торговался по цене $228.

SOL поднимается выше 0.786 Фиб, недельный график | Источник: SOLUSDT на TradingView.comИзображение создано с помощью DALL.E, график от TradingView.com ! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница подвергается внимательной проверке нашей командой ведущих экспертов в области технологий и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.