В последнее время, с пересмотром числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP), опасения по поводу рецессии в американской экономике вновь стали центром внимания на рынке. Некоторые эксперты указывают на то, что если экономика действительно погрузится в рецессию, Федеральная резервная система (ФРС) должна будет взять на себя большую часть ответственности. Оглядываясь на политику ФРС, от недооценки инфляции в 2021 году до нынешней нерешительности по поводу снижения процентных ставок, колебания в логике принятия решений не только усилили тревожные настроения на рынке, но и выявили политические соображения, стоящие за этим.
Федеральная резервная система (ФРС) в последние годы значительно изменила свою стратегию борьбы с инфляцией. В мае 2021 года, несмотря на то, что уровень инфляции в США достиг 5%, что значительно превышало целевой показатель в 2%, ФРС продолжала настаивать на том, что инфляция является временным явлением, и продолжала реализацию политики количественного смягчения, упустив возможность раннего контроля над инфляцией. Однако к сентябрю 2025 года, когда уровень инфляции снизился до 3%, близкого к целевому уровню, ФРС снова, опасаясь роста инфляции, медлила с понижением процентных ставок, позволяя высоким процентным ставкам продолжать подавлять экономическую активность.
Такой ритм политики, при котором сначала ослабляются меры, а затем усиливаются, вызвал смятение на рынках: когда инфляция высока, Федеральная резервная система (ФРС) недооценивает ее устойчивость; когда инфляция снижается, она чрезмерно беспокоится о ее восстановлении. Запаздывание и колебания в политике не только ослабили доверие рынка к Федеральной резервной системе (ФРС), но и привели к тому, что экономика постоянно испытывает давление между борьбой с инфляцией и предотвращением рецессии, что стало одной из основных причин текущих опасений по поводу рецессии.
Как председатель Федеральной резервной системы (ФРС), Пауэлл сталкивается с политической дилеммой между инфляцией и занятостью. Этот выбор касается не только экономической политики, но и глубоких политических соображений. Как решения ФРС будут искать баланс между поддержанием экономической стабильности и ответом на политическое давление, становится предметом внимания рынка.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В последнее время, с пересмотром числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP), опасения по поводу рецессии в американской экономике вновь стали центром внимания на рынке. Некоторые эксперты указывают на то, что если экономика действительно погрузится в рецессию, Федеральная резервная система (ФРС) должна будет взять на себя большую часть ответственности. Оглядываясь на политику ФРС, от недооценки инфляции в 2021 году до нынешней нерешительности по поводу снижения процентных ставок, колебания в логике принятия решений не только усилили тревожные настроения на рынке, но и выявили политические соображения, стоящие за этим.
Федеральная резервная система (ФРС) в последние годы значительно изменила свою стратегию борьбы с инфляцией. В мае 2021 года, несмотря на то, что уровень инфляции в США достиг 5%, что значительно превышало целевой показатель в 2%, ФРС продолжала настаивать на том, что инфляция является временным явлением, и продолжала реализацию политики количественного смягчения, упустив возможность раннего контроля над инфляцией. Однако к сентябрю 2025 года, когда уровень инфляции снизился до 3%, близкого к целевому уровню, ФРС снова, опасаясь роста инфляции, медлила с понижением процентных ставок, позволяя высоким процентным ставкам продолжать подавлять экономическую активность.
Такой ритм политики, при котором сначала ослабляются меры, а затем усиливаются, вызвал смятение на рынках: когда инфляция высока, Федеральная резервная система (ФРС) недооценивает ее устойчивость; когда инфляция снижается, она чрезмерно беспокоится о ее восстановлении. Запаздывание и колебания в политике не только ослабили доверие рынка к Федеральной резервной системе (ФРС), но и привели к тому, что экономика постоянно испытывает давление между борьбой с инфляцией и предотвращением рецессии, что стало одной из основных причин текущих опасений по поводу рецессии.
Как председатель Федеральной резервной системы (ФРС), Пауэлл сталкивается с политической дилеммой между инфляцией и занятостью. Этот выбор касается не только экономической политики, но и глубоких политических соображений. Как решения ФРС будут искать баланс между поддержанием экономической стабильности и ответом на политическое давление, становится предметом внимания рынка.