Перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США в сентябре уже прояснилась, однако за этим решением скрывается более суровая экономическая реальность, чем кажется на первый взгляд.
Последние данные о занятости вызывают беспокойство. В июле было создано только 73 тысячи рабочих мест, и данные за предыдущие два месяца также были существенно пересмотрены на 258 тысяч. Уровень безработицы тихо увеличился до 4,2%, а уровень участия в рабочей силе продолжает снижаться. Эти показатели указывают на то, что слабость экономики США значительно превышает описанный официально "умеренный корректировочный процесс".
Однако настоящей причиной, вынуждающей Федеральную резервную систему (ФРС) пойти на снижение процентных ставок, является обязательство по государственному долгу, составляющему 35 триллионов долларов. В настоящее время ежегодные расходы на обслуживание государственного долга близки к 1 триллиону долларов, что почти сопоставимо с расходами на оборону. Если ставки не будут снижены, объем долга будет продолжать расти, что может даже привести к финансовому кризису, на который ФРС не готова пойти.
Несмотря на то, что общий индекс потребительских цен (CPI) упал до 2,7%, базовый CPI по-прежнему высок на уровне 3,1%, цены на жесткие расходы, такие как жилье, остаются высокими, и упорство инфляции все еще присутствует. Выбор Федеральной резервной системы (ФРС) снизить процентные ставки в этот момент на самом деле является компромиссом: они предпочитают принять уровень инфляции 2,5%-3%, чем рисковать падением экономики в рецессию. Очевидно, что цель борьбы с инфляцией уступила место поддержанию экономической стабильности.
Однако это снижение ставки имеет принципиальные отличия от прежних.
1. Не будет масштабной политики количественного смягчения (QE), размещение средств будет строго контролироваться. 2. Ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок уже согласованы, после реализации политики может возникнуть обратная динамика "покупай ожидания, продавай факты". 3. Суть этого снижения процентной ставки заключается в смягчении давления на государственные облигации и спасении бюджета, а не в традиционном стимулировании экономики.
Как обычным гражданам следует реагировать на такую особую ситуацию?
Для заемщиков это может быть возможностью. Ожидается снижение процентных ставок по кредитным картам, автокредитам и ипотечным кредитам, что создает благоприятные условия для реструктуризации задолженности.
Однако вкладчики могут столкнуться с неблагоприятными последствиями. Процентные ставки по депозитам могут снизиться, и при уровне инфляции 2,5%-3% наличные средства будут подвергаться риску постоянной обесцененности.
Недвижимый рынок может столкнуться с затяжным спадом. Большинство домохозяйств уже зафиксировали низкие ипотечные ставки в размере 2,5%-4% и почти не будут рассматривать возможность замены текущих кредитов с высокой ставкой около 6%, что может привести к дальнейшему снижению объемов сделок на рынке недвижимости в будущем.
В целом, это снижение процентной ставки отражает множество проблем, с которыми сталкивается экономика США, и его влияние будет далеко за пределами финансовых рынков, глубоко затрагивая повседневную жизнь обычных людей.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Перспектива снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США в сентябре уже прояснилась, однако за этим решением скрывается более суровая экономическая реальность, чем кажется на первый взгляд.
Последние данные о занятости вызывают беспокойство. В июле было создано только 73 тысячи рабочих мест, и данные за предыдущие два месяца также были существенно пересмотрены на 258 тысяч. Уровень безработицы тихо увеличился до 4,2%, а уровень участия в рабочей силе продолжает снижаться. Эти показатели указывают на то, что слабость экономики США значительно превышает описанный официально "умеренный корректировочный процесс".
Однако настоящей причиной, вынуждающей Федеральную резервную систему (ФРС) пойти на снижение процентных ставок, является обязательство по государственному долгу, составляющему 35 триллионов долларов. В настоящее время ежегодные расходы на обслуживание государственного долга близки к 1 триллиону долларов, что почти сопоставимо с расходами на оборону. Если ставки не будут снижены, объем долга будет продолжать расти, что может даже привести к финансовому кризису, на который ФРС не готова пойти.
Несмотря на то, что общий индекс потребительских цен (CPI) упал до 2,7%, базовый CPI по-прежнему высок на уровне 3,1%, цены на жесткие расходы, такие как жилье, остаются высокими, и упорство инфляции все еще присутствует. Выбор Федеральной резервной системы (ФРС) снизить процентные ставки в этот момент на самом деле является компромиссом: они предпочитают принять уровень инфляции 2,5%-3%, чем рисковать падением экономики в рецессию. Очевидно, что цель борьбы с инфляцией уступила место поддержанию экономической стабильности.
Однако это снижение ставки имеет принципиальные отличия от прежних.
1. Не будет масштабной политики количественного смягчения (QE), размещение средств будет строго контролироваться.
2. Ожидания рынка по поводу снижения процентных ставок уже согласованы, после реализации политики может возникнуть обратная динамика "покупай ожидания, продавай факты".
3. Суть этого снижения процентной ставки заключается в смягчении давления на государственные облигации и спасении бюджета, а не в традиционном стимулировании экономики.
Как обычным гражданам следует реагировать на такую особую ситуацию?
Для заемщиков это может быть возможностью. Ожидается снижение процентных ставок по кредитным картам, автокредитам и ипотечным кредитам, что создает благоприятные условия для реструктуризации задолженности.
Однако вкладчики могут столкнуться с неблагоприятными последствиями. Процентные ставки по депозитам могут снизиться, и при уровне инфляции 2,5%-3% наличные средства будут подвергаться риску постоянной обесцененности.
Недвижимый рынок может столкнуться с затяжным спадом. Большинство домохозяйств уже зафиксировали низкие ипотечные ставки в размере 2,5%-4% и почти не будут рассматривать возможность замены текущих кредитов с высокой ставкой около 6%, что может привести к дальнейшему снижению объемов сделок на рынке недвижимости в будущем.
В целом, это снижение процентной ставки отражает множество проблем, с которыми сталкивается экономика США, и его влияние будет далеко за пределами финансовых рынков, глубоко затрагивая повседневную жизнь обычных людей.