В мире криптоактивов цены колеблются резко и трудно предсказать. Для долгосрочных держателей токенов, Майнеров и институциональных инвесторов контрактное хеджирование (сокращенно контрактное хеджирование) является жизненно важной стратегией управления рисками, используемой для хеджирования рисков, связанных с колебанием цен, и блокировки стоимости активов или будущей прибыли.
Основной принцип заключается в использовании противоположных операций на спотовом и фьючерсном рынках, что позволяет прибыли одного рынка компенсировать убытки другого рынка, тем самым достигая сохранения активов.
!
Основные принципы хеджирования
Теоретическая основа хеджирования заключается в том, что хотя спотовый рынок и рынок контрактов подвержены влиянию одних и тех же рыночных сил, и их ценовые тенденции стремятся совпадать (растут и падают одновременно), однако из-за того, что инвесторы осуществляют противоположные операции на этих двух рынках, направления прибыли и убытков также противоположны.
Путем одновременной покупки или продажи спотовых товаров и продажи или покупки эквивалентного количества контрактов на контрактном рынке, после некоторого времени, когда колебания цен приводят к прибылям или убыткам в спотовой торговле, убытки или прибыли от сделок с контрактами могут быть компенсированы или покрыты.
Это создает механизм хеджирования между "сейчас" и "периодом", между краткосрочными и долгосрочными контрактами, минимизируя ценовые риски.
Две основные стратегии хеджирования
Хеджирование主要分为两种类型：медвежье хеджирование и бычье хеджирование.
Шортовая ловушка
Шортовое хеджирование (также известное как продажа хеджирования) подходит для пользователей, которые владеют цифровыми активами или в будущем получат цифровые активы, но обеспокоены падением цен на токены, что приведет к обесцениванию активов.
Например, майнер биткойнов ожидает, что через месяц он получит 10 BTC в качестве дохода от майнинга и хочет зафиксировать текущую долларовую стоимость. Он может открыть короткую позицию на контрактном рынке. Если в будущем цена токена упадет, прибыль на контрактном рынке может компенсировать убытки на спотовом рынке; если цена токена вырастет, убытки на контрактном рынке компенсируют дополнительные доходы на спотовом рынке, что в конечном итоге позволит сохранить стоимость.
###Множественная ловушка хеджирования
Долгосрочное хеджирование (также известное как покупка хеджирования) подходит для пользователей, которым нужно приобрести цифровые активы в будущем, но они беспокоятся о том, что рост цен увеличит стоимость покупки.
Например, если какая-то компания должна будет через три месяца купить биткойн для оплаты деловых расходов, но беспокоится о том, что цена биткойна вырастет к тому времени. Она может зафиксировать будущую стоимость покупки, купив контракт на покупку. Если цена в будущем вырастет, прибыль по контракту может покрыть возросшие затраты на спотовую покупку; если цена упадет, затраты на спотовую покупку снизятся, но контракт приведет к убыткам.
Принципы операций по хеджированию
Для эффективного хеджирования необходимо следовать четырем основным принципам:
Принцип противоположного направления сделок: осуществлять операции в противоположном направлении на спотовом и фьючерсном рынках.
Принцип одинаковых видов цифровых активов: активы, используемые для хеджирования, должны соответствовать спотовым активам.
Принцип равенства количества цифровых активов: стоимость контракта должна быть как можно ближе к стоимости спот-активов, которые необходимо хеджировать.
Принцип совпадения или близости месяцев: месяц истечения контракта лучше всего совпадает с планируемым моментом хеджирования.
Практический случай: как майнеры используют хеджирование
Предположим, что определённый майнер FIL заложил 10 000 токенов FIL, и согласно вычислительной мощности он предсказывает, что через месяц сможет получить 1 000 токенов FIL в виде дохода от майнинга. Текущая цена токена FIL составляет 40 USDT, и он хочет зафиксировать текущую общую стоимость в 440 000 USDT.
Ему нужно рассчитать количество открытых коротких контрактов следующим образом:
Ловушка общего значения = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT
Если использовать контракт номиналом 10 USD, то необходимо открыть количество коротких контрактов = 440,000 / 10 = 44,000 штук
Через месяц, если цена FIL упадет до 30 USDT:
Прибыль от контракта ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL
Майнер может продать общее количество FIL равное 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL
Общая прибыль от продажи = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
С помощью этой операции, независимо от колебаний цены, майнеры успешно зафиксировали прибыль в 440,000 USDT.
Важные замечания и риски
Хеджирование не лишено рисков, при его осуществлении необходимо учитывать следующие моменты:
Риск базиса: Колебание базиса (спотовая цена - цена контракта) будет влиять на эффективность хеджирования. Хеджирование по своей сути заменяет риск колебания цен на риск колебания базиса. В идеале, по мере приближения даты истечения контракта, базис должен стремиться к нулю.
Управление маржей: необходимо подготовить достаточную маржу для предотвращения ликвидации. Размер маржи зависит от волатильности рынка и удобства внесения дополнительной маржи. Рекомендуется поддерживать высокий уровень маржи (например, выше 300%) для противодействия резким колебаниям.
Выбор платформы: крайне важно выбрать биржу с хорошей ликвидностью и完善ной системой управления рисками, это может снизить риски, такие как проскальзывание и ликвидация.
Выбор времени и дисциплина: Хеджирование должно основываться на четком плане и временных рамках, избегая превращения хеджирующих позиций в спекулятивные из-за колебаний на рынке. Перед истечением срока действия контрактов необходимо обратить внимание на перенос позиций или закрытие.
Пожалуйста, обратите внимание: любое содержание, представленное в этой статье, не является инвестиционной рекомендацией. Прежде чем реализовывать любую стратегию хеджирования, обязательно проведите тщательное исследование и принимайте решения с осторожностью, исходя из своей способности к управлению рисками.
##Будущее
Хеджирование контрактов является мощным финансовым инструментом, позволяющим инвесторам защищать стоимость своих активов в бурном море крипторынка. Независимо от того, являются ли они Майнерами или долгосрочными держателями, понимание и правильное использование принципов хеджирования означает, что они могут более спокойно справляться с неопределенностью рынка и получать ценную защиту в медвежьих рынках.
Его основная ценность заключается в избежании убытков, вызванных падением цен, а не в стремлении к спекулятивной прибыли. Благодаря точным расчетам и строгому управлению рисками вы можете уверенно стоять на ногах в условиях колебаний.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что означает хеджирование контрактов? Подробное объяснение стратегий и практических руководств по хеджированию криптоактивов.
В мире криптоактивов цены колеблются резко и трудно предсказать. Для долгосрочных держателей токенов, Майнеров и институциональных инвесторов контрактное хеджирование (сокращенно контрактное хеджирование) является жизненно важной стратегией управления рисками, используемой для хеджирования рисков, связанных с колебанием цен, и блокировки стоимости активов или будущей прибыли.
Основной принцип заключается в использовании противоположных операций на спотовом и фьючерсном рынках, что позволяет прибыли одного рынка компенсировать убытки другого рынка, тем самым достигая сохранения активов.
!
Основные принципы хеджирования
Теоретическая основа хеджирования заключается в том, что хотя спотовый рынок и рынок контрактов подвержены влиянию одних и тех же рыночных сил, и их ценовые тенденции стремятся совпадать (растут и падают одновременно), однако из-за того, что инвесторы осуществляют противоположные операции на этих двух рынках, направления прибыли и убытков также противоположны.
Путем одновременной покупки или продажи спотовых товаров и продажи или покупки эквивалентного количества контрактов на контрактном рынке, после некоторого времени, когда колебания цен приводят к прибылям или убыткам в спотовой торговле, убытки или прибыли от сделок с контрактами могут быть компенсированы или покрыты.
Это создает механизм хеджирования между "сейчас" и "периодом", между краткосрочными и долгосрочными контрактами, минимизируя ценовые риски.
Две основные стратегии хеджирования
Хеджирование主要分为两种类型：медвежье хеджирование и бычье хеджирование.
Шортовая ловушка
Шортовое хеджирование (также известное как продажа хеджирования) подходит для пользователей, которые владеют цифровыми активами или в будущем получат цифровые активы, но обеспокоены падением цен на токены, что приведет к обесцениванию активов.
Например, майнер биткойнов ожидает, что через месяц он получит 10 BTC в качестве дохода от майнинга и хочет зафиксировать текущую долларовую стоимость. Он может открыть короткую позицию на контрактном рынке. Если в будущем цена токена упадет, прибыль на контрактном рынке может компенсировать убытки на спотовом рынке; если цена токена вырастет, убытки на контрактном рынке компенсируют дополнительные доходы на спотовом рынке, что в конечном итоге позволит сохранить стоимость.
###Множественная ловушка хеджирования
Долгосрочное хеджирование (также известное как покупка хеджирования) подходит для пользователей, которым нужно приобрести цифровые активы в будущем, но они беспокоятся о том, что рост цен увеличит стоимость покупки.
Например, если какая-то компания должна будет через три месяца купить биткойн для оплаты деловых расходов, но беспокоится о том, что цена биткойна вырастет к тому времени. Она может зафиксировать будущую стоимость покупки, купив контракт на покупку. Если цена в будущем вырастет, прибыль по контракту может покрыть возросшие затраты на спотовую покупку; если цена упадет, затраты на спотовую покупку снизятся, но контракт приведет к убыткам.
Принципы операций по хеджированию
Для эффективного хеджирования необходимо следовать четырем основным принципам:
Практический случай: как майнеры используют хеджирование
Предположим, что определённый майнер FIL заложил 10 000 токенов FIL, и согласно вычислительной мощности он предсказывает, что через месяц сможет получить 1 000 токенов FIL в виде дохода от майнинга. Текущая цена токена FIL составляет 40 USDT, и он хочет зафиксировать текущую общую стоимость в 440 000 USDT.
Ему нужно рассчитать количество открытых коротких контрактов следующим образом: Ловушка общего значения = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT Если использовать контракт номиналом 10 USD, то необходимо открыть количество коротких контрактов = 440,000 / 10 = 44,000 штук
Через месяц, если цена FIL упадет до 30 USDT: Прибыль от контракта ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL Майнер может продать общее количество FIL равное 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL Общая прибыль от продажи = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
С помощью этой операции, независимо от колебаний цены, майнеры успешно зафиксировали прибыль в 440,000 USDT.
Важные замечания и риски
Хеджирование не лишено рисков, при его осуществлении необходимо учитывать следующие моменты:
Пожалуйста, обратите внимание: любое содержание, представленное в этой статье, не является инвестиционной рекомендацией. Прежде чем реализовывать любую стратегию хеджирования, обязательно проведите тщательное исследование и принимайте решения с осторожностью, исходя из своей способности к управлению рисками.
##Будущее
Хеджирование контрактов является мощным финансовым инструментом, позволяющим инвесторам защищать стоимость своих активов в бурном море крипторынка. Независимо от того, являются ли они Майнерами или долгосрочными держателями, понимание и правильное использование принципов хеджирования означает, что они могут более спокойно справляться с неопределенностью рынка и получать ценную защиту в медвежьих рынках.
Его основная ценность заключается в избежании убытков, вызванных падением цен, а не в стремлении к спекулятивной прибыли. Благодаря точным расчетам и строгому управлению рисками вы можете уверенно стоять на ногах в условиях колебаний.