Государственный пенсионный фонд глобального значения, управляемый Norges Bank Investment Management (NBIM), достиг 7,161 Биткойн к июню 2025 года. Это представляет собой огромный рост по сравнению с 3,821 Биткойн в конце 2024 года.
Как Норвегия создала свой Биткойн-стек
Экспозиция фонда к Биткойну происходит от владения акциями компаний, которые держат большие объемы этой криптовалюты. Наибольшим вкладчиком является Strategy, ранее известная как MicroStrategy, которая владеет большим количеством Биткойнов, чем любая другая публичная компания.
NBIM увеличил свои инвестиции в Strategy до 1,18 миллиарда долларов к июню 2025 года, увеличившись с 514 миллионов долларов шесть месяцев назад. Фонд сейчас владеет 1,05% от общего числа акций Strategy. Эта единственная инвестиция составляет большую часть индиректного Биткойн-экспозиции Норвегии.
Другие компании в портфеле фонда также вносят свой вклад в его Биткойн-активы:
Marathon Digital: 216,4 биткоина
Блок: 85.1 Биткойн
Coinbase: 57.2 Биткойн
Metaplanet: 50.8 Биткойн
Фонд увеличил свои активы в Coinbase на 96% с 2024 года. Если рассчитать на каждого норвежского гражданина, то каждый человек косвенно владеет примерно $138 в Биткойне через свой национальный фонд.
Не преднамеренная стратегия Биткойн
Норвегия не собиралась становиться крупным держателем Биткойна. Экспозиция произошла естественно, так как фонд следует за широкими рыночными индексами. Когда компании, владеющие Биткойном, растут в цене, они составляют большую часть портфеля фонда.
"Это воздействие, вероятно, происходит от взвешивания секторов на основе правил, а не из-за преднамеренного выбора," сказал Ветле Лунде из K33 Research. Фонд работает по строгим правилам, которые ограничивают его традиционными инвестициями, такими как акции, облигации и недвижимость.
Многие суверенные фонды сталкиваются с аналогичными ограничениями. Они не могут напрямую покупать Биткойн, поэтому они получают доступ через инвестиционные инструменты, такие как биржевые фонды или акции компаний.
Глобальная тенденция среди крупных фондов
Норвегия присоединилась к другим крупным инвестиционным фондам, создающим экспозицию к Биткойну. Суверенный фонд Абу-Даби вложил 437 миллионов долларов в ETF на Биткойн от BlackRock. Пенсионный фонд штата Висконсин имел 321 миллион долларов в ETF на Биткойн, прежде чем сократить свою позицию.
Даже Казахстан объявил о планах конвертировать часть своих активов фонда богатства в криптовалюту. Эти шаги показывают, как Биткойн проникает в традиционные финансы через заднюю дверь.
Корпоративный мир также принимает Биткойн в качестве казначейского актива. Компании от Турции до Японии объявили о новых программах покупки Биткойна в этом году. Эта тенденция помогает объяснить, почему такие фонды, как норвежский, получают доступ к Биткойну без особых усилий.
Регуляторные вызовы впереди
Увеличение Биткойн-экспозиции Норвегии связано с потенциальными осложнениями. Фонд планирует в 2025 году провести обзор компаний, связанных с криптовалютой, на предмет рисков отмывания денег. Это может привести к продаже долей в фирмах, которые не соответствуют этическим стандартам.
Фонд уже исключил 189 компаний по различным этическим причинам. Если компании, владеющие Биткойном, столкнутся с аналогичным контролем, это может повлиять на криптовалютное воздействие Норвегии в будущем.
Волатильность рынка также несет риски. Фонд потерял 40 миллиардов долларов в первом квартале 2025 года, когда акции технологий упали. Поскольку многие компании, владеющие Биткойном, сосредоточены на технологиях, они могут усилить потери во время рыночных спадов.
Влияние на рынок и перспективы
Цена Биткойна выросла до более чем $123,000 в июле 2025 года, что помогло увеличить стоимость активов Норвегии. Однако большая часть долларовых приростов Биткойна пришлась на более слабый доллар США, а не на чистую силу Биткойна.
Тенденция суверенных фондов, получающих доступ к Биткойну через акции компаний, вероятно, продолжится. Поскольку все больше корпораций добавляют Биткойн в свои балансы, диверсифицированные фонды автоматически получают доступ к криптовалюте.
Ситуация в Норвегии демонстрирует, как Биткойн входит в мейнстримные финансы, независимо от того, планируют ли это учреждения или нет. Позиция фонда в $844 миллиона по Биткойну показывает растущую роль криптовалюты в глобальных портфелях.
Что это означает для Биткойн
Массивные косвенные Биткойн-активы Норвегии представляют собой важную веху для принятия криптовалют. Фонд управляет деньгами из нефтяных доходов Норвегии, что делает его одним из самых консервативных инвестиционных инструментов в мире.
Тот факт, что такой традиционный фонд теперь имеет значительное воздействие Биткойна, показывает, насколько далеко продвинулась криптовалюта. Это подтверждает роль Биткойна как легитимного класса активов, который может вписываться в диверсифицированные портфели.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Фонд Норвегии на $1,9 трлн тихо формирует огромную позицию в Биткойн - Brave New Coin
Государственный пенсионный фонд глобального значения, управляемый Norges Bank Investment Management (NBIM), достиг 7,161 Биткойн к июню 2025 года. Это представляет собой огромный рост по сравнению с 3,821 Биткойн в конце 2024 года.
Как Норвегия создала свой Биткойн-стек
Экспозиция фонда к Биткойну происходит от владения акциями компаний, которые держат большие объемы этой криптовалюты. Наибольшим вкладчиком является Strategy, ранее известная как MicroStrategy, которая владеет большим количеством Биткойнов, чем любая другая публичная компания.
NBIM увеличил свои инвестиции в Strategy до 1,18 миллиарда долларов к июню 2025 года, увеличившись с 514 миллионов долларов шесть месяцев назад. Фонд сейчас владеет 1,05% от общего числа акций Strategy. Эта единственная инвестиция составляет большую часть индиректного Биткойн-экспозиции Норвегии.
Другие компании в портфеле фонда также вносят свой вклад в его Биткойн-активы:
Фонд увеличил свои активы в Coinbase на 96% с 2024 года. Если рассчитать на каждого норвежского гражданина, то каждый человек косвенно владеет примерно $138 в Биткойне через свой национальный фонд.
Не преднамеренная стратегия Биткойн
Норвегия не собиралась становиться крупным держателем Биткойна. Экспозиция произошла естественно, так как фонд следует за широкими рыночными индексами. Когда компании, владеющие Биткойном, растут в цене, они составляют большую часть портфеля фонда.
"Это воздействие, вероятно, происходит от взвешивания секторов на основе правил, а не из-за преднамеренного выбора," сказал Ветле Лунде из K33 Research. Фонд работает по строгим правилам, которые ограничивают его традиционными инвестициями, такими как акции, облигации и недвижимость.
Многие суверенные фонды сталкиваются с аналогичными ограничениями. Они не могут напрямую покупать Биткойн, поэтому они получают доступ через инвестиционные инструменты, такие как биржевые фонды или акции компаний.
Глобальная тенденция среди крупных фондов
Норвегия присоединилась к другим крупным инвестиционным фондам, создающим экспозицию к Биткойну. Суверенный фонд Абу-Даби вложил 437 миллионов долларов в ETF на Биткойн от BlackRock. Пенсионный фонд штата Висконсин имел 321 миллион долларов в ETF на Биткойн, прежде чем сократить свою позицию.
Даже Казахстан объявил о планах конвертировать часть своих активов фонда богатства в криптовалюту. Эти шаги показывают, как Биткойн проникает в традиционные финансы через заднюю дверь.
Корпоративный мир также принимает Биткойн в качестве казначейского актива. Компании от Турции до Японии объявили о новых программах покупки Биткойна в этом году. Эта тенденция помогает объяснить, почему такие фонды, как норвежский, получают доступ к Биткойну без особых усилий.
Регуляторные вызовы впереди
Увеличение Биткойн-экспозиции Норвегии связано с потенциальными осложнениями. Фонд планирует в 2025 году провести обзор компаний, связанных с криптовалютой, на предмет рисков отмывания денег. Это может привести к продаже долей в фирмах, которые не соответствуют этическим стандартам.
Фонд уже исключил 189 компаний по различным этическим причинам. Если компании, владеющие Биткойном, столкнутся с аналогичным контролем, это может повлиять на криптовалютное воздействие Норвегии в будущем.
Волатильность рынка также несет риски. Фонд потерял 40 миллиардов долларов в первом квартале 2025 года, когда акции технологий упали. Поскольку многие компании, владеющие Биткойном, сосредоточены на технологиях, они могут усилить потери во время рыночных спадов.
Влияние на рынок и перспективы
Цена Биткойна выросла до более чем $123,000 в июле 2025 года, что помогло увеличить стоимость активов Норвегии. Однако большая часть долларовых приростов Биткойна пришлась на более слабый доллар США, а не на чистую силу Биткойна.
Тенденция суверенных фондов, получающих доступ к Биткойну через акции компаний, вероятно, продолжится. Поскольку все больше корпораций добавляют Биткойн в свои балансы, диверсифицированные фонды автоматически получают доступ к криптовалюте.
Ситуация в Норвегии демонстрирует, как Биткойн входит в мейнстримные финансы, независимо от того, планируют ли это учреждения или нет. Позиция фонда в $844 миллиона по Биткойну показывает растущую роль криптовалюты в глобальных портфелях.
Что это означает для Биткойн
Массивные косвенные Биткойн-активы Норвегии представляют собой важную веху для принятия криптовалют. Фонд управляет деньгами из нефтяных доходов Норвегии, что делает его одним из самых консервативных инвестиционных инструментов в мире.
Тот факт, что такой традиционный фонд теперь имеет значительное воздействие Биткойна, показывает, насколько далеко продвинулась криптовалюта. Это подтверждает роль Биткойна как легитимного класса активов, который может вписываться в диверсифицированные портфели.