Пользователь не хочет ни VC, ни мем-токен, так что же хочет пользователь?

1. Предисловие

Недавние явления VC токенов и мем-токенов вызвали широкие размышления в отрасли. Не только обычные инвесторы, но и многие известные личности обсуждают решения. Например, в обсуждении мем-токена, организованном Хэ И, Джейсон (Чэнь Цзянь) поднял вопрос о том, как решить проблему «лежания на диване» команд проекта после листинга токена. Недавняя публикация генерального директора Binance Чжао Чанпэна под названием «Безумные идеи по эмиссии токенов» также ищет пути решения сопутствующих проблем.

Команды, действительно работающие над развитием проекта, надеются, что рынок сможет вознаградить настоящих вкладчиков, а не позволять мошенническим схемам, спекулянтам и другим мешать развитию отрасли и извлекать неправомерную выгоду.

В данной статье будет проведен анализ на примере VC токенов и memes.

2. История VC токена

Появление VC токена имеет свои исторические причины. Хотя сейчас существуют недостатки, он сыграл важную роль на ранних этапах, и многие важные проекты имели участие VC.

2.1 2017 года ICO - Хаос

2017 год стал ключевым годом для первой волны токенов в области блокчейна, когда произошел бум ICO ( ICO ), по статистике сумма финансирования ICO в тот год превысила 5 миллиардов долларов. Ситуацию тогда можно было бы описать как "всеобщее безумие". Как только проект объявлял о своем ICO, находился кто-то, кто его поддерживал, и если белая книга была написана хорошо, он быстро раскупался. Уровень энтузиазма людей был на удивление высоким.

Основные причины взрыва ICO включают:

1. Технология эмитирования токенов стала成熟: запуск Ethereum позволил разработчикам легко создавать смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApp).
2. Высокий спрос на рынке, возникновение идеи децентрализации, снижение инвестиционных барьеров и другие факторы.

В этот период появились некоторые классические примеры:

1. Эфириум: хотя ICO было проведено в 2014 году, в 2017 году его платформа смарт-контрактов широко использовалась для ICO новых проектов. Сегодня он стал вторым по величине проектом в мире криптовалют.

2. EOS: Собрав почти 4,3 миллиарда долларов за годовой этапный ICO, он установил рекорд по крупнейшему ICO того года. Но сейчас он почти исчез, причины включают неправильный выбор технической стратегии и недостаточное понимание рыночного спроса.

3. TRON: ICO прошел в 2017 году, собрав значительные средства. Несмотря на ранние споры, последующее развитие было быстрым. В некотором смысле, по сравнению с теми проектами, которые закрылись, Сунь Ючэн справился довольно хорошо. Он очень точно понимает рыночный спрос, например, доходы от стабильного токена Wave.

4. Filecoin: в 2017 году успешно собрали более 250 миллионов долларов, концепция их распределенного хранения получила широкое внимание. Команда основателей сильная. В настоящее время трудно оценить, успешен ли этот проект, и его здоровое развитие все еще вызывает сомнения.

Количество неклассических случаев больше, влияние может быть больше, это также одна из важных исторических причин появления VC токена.

Основные проблемы, выявленные в ходе ICO:

1. Отсутствие регулирования: приводит к высоким рискам для инвесторов. Мошенничество и схемы Понци повсюду.

2. Рыночный пузырь: множество проектов в короткие сроки собирают огромные средства, но многие из них не имеют реальной ценности или описанные сценарии неосуществимы.

3. Недостаток образования инвесторов: обычным инвесторам трудно оценить качество проекта, что может привести к неправильным решениям.

2.2 Вход VC и подтверждение репутации

Столкнувшись с беспорядком в ICO, венчурный капитал (VC) в первую очередь вышел на решение проблемы. VC, используя свою репутацию и ресурсы, предоставил более надежную поддержку проектам, помогая уменьшить множество проблем, возникающих на ранних этапах ICO. Также он сыграл роль в помощи пользователям в фильтрации проектов.

Основная функция VC:

1. Недостатки краудфандинга, заменяющего ICO

   • Снижение рисков мошенничества: фильтрация "воздушных проектов" через строгую проверку.
   • Нормализация управления капиталом: использование поэтапного инвестирования и условий блокировки токенов
   • Долгосрочная ценность привязки:VC обычно удерживает долевые права на проекты или токены с долгосрочной блокировкой.

2. Энергия проектной экосистемы

   • Импорт ресурсов: для подключения проекта к ключевым ресурсам, таким как биржи и сообщества разработчиков
   • Стратегическое руководство: помощь в разработке модели экономики токенов и структуры управления
   • Надежность: Брендовый эффект известных VC может повысить доверие к рынку

3. Содействие соблюдению норм в отрасли

   • VC способствует тому, чтобы проекты активно соответствовали законам о ценных бумагах, используя рамки соблюдения норм при финансировании.

В общем, VC играет важную роль в успехе Web3 проектов, помогая им преодолевать множество вызовов, с которыми сталкиваются на ранних этапах ICO, благодаря финансированию, ресурсам, репутации и стратегическому руководству, а также косвенно помогая широкой аудитории пройти начальный отбор.

2.3 VC токенов вопрос

VC токен в дальнейшем также начал проявлять ряд ограничений, что в основном выражается в:

1. Конфликт интересов: VC может способствовать чрезмерной токенизации проектов или предоставлению приоритета собственному портфелю.

2. Неспособность решить проблемы дальнейшего развития проекта.

3. Сговор с проектной стороной для обмана мелких инвесторов (, такие операции существуют в некоторых проектах и VC, крупный бренд VC относительно хорош ).

VC-организации занимаются только ранними инвестициями и получением прибыли, не имея обязательств и возможностей для дальнейшего развития проекта. Основная проблема VC-токенов заключается в том, что у проектной команды не хватает мотивации для продолжения работы после上市, и VC вместе с проектной командой могут просто продать токены и сбежать. Это явление вызывает ненависть у розничных инвесторов к VC-токенам, но суть проблемы заключается в отсутствии эффективного контроля и управления проектом, особенно в вопросах соответствия финансирования и результатов.

3. Fairlaunch мемов и явление memecoin

Вспышка铭文 и Fairlaunch в 2023 году, а также модель pumpfun мемекоина, вспыхнувшая в 2024 году, раскрывают некоторые явления и выявляют некоторые проблемы.

3.1 Всплеск铭文 и Fairlaunch

В 2023 году в области блокчейна наблюдаются две заметные тенденции: взрыв технологии Inscriptions( и распространение модели Fair Launch). Эти два явления являются результатом размышлений о ранних моделях финансирования(, таких как ICO и монополия VC). В области инскрипций большинство VC заявляют, что у них нет возможности участвовать на первичном рынке, и даже на вторичном рынке они не осмеливаются инвестировать в больших масштабах. Это отражает стремление пользователей и сообщества к децентрализации и справедливости.

Надписи сначала вспыхнули на блокчейне Биткойна, представленном BRC20, что привело к появлению важных надписей, таких как ORDI и SATS. Причины вспышки надписей включают: потребность в инновациях экосистемы Биткойна, потребность пользователей в противодействии цензуре и децентрализации, низкий порог входа и эффект богатства, сопротивление VC-токенам, привлекательность справедливого запуска.

Также возникли некоторые проблемы с铭文:

1. Ложная справедливость: множество участвующих адресов может быть замаскировано несколькими учреждениями или крупными игроками.

2. Проблема ликвидности: использование инскрипций в основной сети Bitcoin связано с высокими транзакционными и временными затратами.

3. Убыток стоимости: создание огромных сборов за эмиссию, которые забирают майнеры, не способствует замкнутому циклу экосистемы токенов.

4. Проблема с применением: Инскрипция не решила проблему устойчивого развития токена, не хватает "полезных" сценариев использования.

( 3.2 Взрыв Pumpfun и явление мем-токенов

Мемы имеют давние корни и являются культурным феноменом. В 2024 году платформа Pump.fun, основанная на блокчейне Solana, быстро набрала популярность и стала ключевой площадкой для выпуска мем-токенов. Эта платформа благодаря простому и полному процессу обслуживания токенов )ICO+LP+DEX### и механизму спекулятивной торговли оказала значительное влияние на мем-токены в 2024 году. Важным вкладом Pumpfun стало объединение трех отдельных услуг: выпуск токенов, создание ликвидного пула и децентрализованные биржи Dex в единую замкнутую систему.

Ранние токены на pumpfun имели отношение dex (, которое в индустрии называется уровнем выпуска ), был очень мал, всего 2%-3%, что указывает на то, что развлекательная функция на ранних стадиях превосходит торговую, что соответствует характеристикам мемов. Но затем, в период пиковых значений, уровень выпуска токенов часто достигал более 20%, превращаясь в чистую спекулятивную машину.

Основные проблемы мемкоинов:

1. Системные мошенничества и крах доверия: согласно данным Dune, около 85% токенов на Pump.fun являются мошенничеством, среднее время вывода средств основателями составляет всего 2 часа.

2. Ложная реклама везде: команда проекта подделывает платформы KOL и фальсифицирует объемы торгов.

3. Искажение рыночной экосистемы: memecoin занимает большое количество ресурсов на блокчейне, сжимая пространство для развития нормальных проектов.

memecoin от ранних развлекательных функций, развился к среднепозднему PVP( Player versus Player), позднее развился в PVB( Player versus Bot), став инструментом для незначительного числа экспертов, собирающих средства у мелких инвесторов. memecoin всегда имел серьезную проблему с отсутствием эффективного вливания ценности, и если эта проблема не будет решена, memecoin в конечном итоге потеряет свою актуальность.

4. Какие проекты нужны пользователям или рынку?

Обзор истории развития проектов Web3 позволяет нам понять исторические причины появления VC токена, его преимущества и недостатки, а также проанализировать феномен мемесов, продвигаемый铭文 и pumpfun. Они являются продуктами развития отрасли, и через эти анализы мы видим, что в настоящее время в развитии проектов web3 все еще существуют некоторые ключевые проблемы.

( 4.1 Резюме существующих проблем

Основные проблемы текущих Web3 проектов:

1. Проект страдает от недостатка мотивации для постоянного развития, на ранних стадиях было получено слишком много средств, пользователи, владеющие токенами, и последующее развитие не получают постоянных вознаграждений.

2. Проблема PVP серьезная, настоящие справедливые запуски более популярны, но после выхода на декс все равно идет борьба за скорость.

Решение:

1. Управление проектом: ограничить возможность проектной стороны или VC слишком рано получать большое количество средств, использовать средства под контролем или распределять средства среди команды, внесшей вклад.

2. Постоянное внешнее вливание ценности: решение проблемы PVP, вознаграждение среднесрочных и долгосрочных держателей токенов и строителей. Поддержка действительно строящих проекты, чтобы держатели токенов имели ожидания среднесрочного и долгосрочного роста, снижая проблему раннего вывода средств и бегства.

) 4.2 Проблемы управления различными заинтересованными сторонами и различными этапами проекта

1. Разные заинтересованные стороны

Веб3-проектах заинтересованные стороны включают команду проекта, инвесторов, фонд, пользователей и сообщество, майнеров, биржи, маркетмейкеров и т.д. Необходимо использовать экономическую модель для планирования распределения токенов и стимулирования вкладов для различных заинтересованных сторон на разных этапах.

2. Анализ проблем на различных этапах, таких как выпуск, обращение и управление

###1### Эмиссия токена Способы выпуска цифровых токенов разнообразны, основная цель которых - привлечь средства и распределить их среди пользователей.

(2) Токен流通与管理 Проблемы с обращением токенов возникают из-за недостаточного спроса и ограниченных методов управления. К методам управления относятся функции торговли, Staking, порог членства, потребление приложений и т. д.

(3) проектное управление Проекты Web3 контролируются напрямую через механизмы консенсуса и экономическое моделирование. Механизмы управления сообществом дополняют функции, в которых экономическая модель неэффективна. Сочетание DAO и фонда позволяет лучше управлять финансами и экосистемой, обеспечивая гибкость и прозрачность.

( 4.3 Как построить долгосрочный проект ) захват ценности и инъекция ценности ###

Если не сочетать технологии и инновации в приложениях, текущие проекты в отрасли трудно поддерживать, полагаясь на модель "криков". Pumpfun предлагает ориентировочную структуру, но не хватает токенов для реализации захвата и инъекции ценности (.

Уловление ценности и внешнее внедрение ценности являются двумя основными столпами экономической модели Web3, первый фокусируется на удержании, а второй - на привлечении. Основная проблема заключается в балансе краткосрочных стимулов и долгосрочной ценности, избегая попадания в "модель на бумаге" и пирамидальные схемы.

![Пользователь не хочет ни VC токен, ни memes, так что же хочет пользователь?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1028336a109372a5716ce094102bdc9a.webp(

5. Анализ двух предыдущих бычьих рынков в криптовалюте и анализ вероятности следующего взрыва

) 5.1 ИКOs 2017 года

Основные причины бычьего рынка в области блокчейна в 2017 году:

1. Волнение ICO: стандарт ERC-20 Ethereum снизил порог для выпуска токенов, многие проекты финансируются через ICO.

2. Споры о форках биткойна и масштабировании: вызвали интерес к дефициту биткойна и его технологической эволюции.

3. Восход экосистемы смарт-контрактов Ethereum: привлечение разработчиков, зарождение концепции DeFi.

4. Глобальная ликвидность и регулирующий вакуум: политика низких процентных ставок приводит к активам