Исследование влияния политически связанных токенов на рынок криптоактивов
Недавно журнал Economics Letters опубликовал исследовательскую статью под названием "От нуля до героя: Вспомогательный эффект Meme-токенов на рынке криптоактивов". В статье анализируется событие выпуска Meme-токена определенным политическим деятелем, раскрываются гетерогенные колебания, вызванные настроением на рынке и фундаментальными факторами, а политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая все более важную роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
Политическая динамика все больше влияет на финансовые рынки, рынок криптоактивов стал заметной областью пересечения политики и финансов. Выборы в США в 2024 году еще больше подчеркивают эту связь, один из кандидатов от Республиканской партии беспрецедентно стал на сторону поддержки цифровых активов. Он заявил, что сделает США «столицей криптоактивов на планете» и поместит криптоактивы в центр своей экономической программы, что, по ожиданиям рынка, приведет к более дружелюбной политике в его срок.
Эти ожидания должны быть реализованы 18 января 2025 года, кандидат выпустил свой официальный Мем токен на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена токена выросла на 900%, объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, а рыночная капитализация превысила тогдашний крупнейший Мем токен на 4 миллиарда долларов.
На следующий день выпуск связанных с супругом Meme токенов еще больше способствовал рыночной спекуляции. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но также представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая более широкие сигналы о регулировании и политической повестке.
Данное исследование направлено на проверку того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок криптоактивов. Основное внимание уделяется трем ключевым вопросам:
Как выпуск этого Мем-товара влияет на доходность и волатильность основных криптоактивов?
Это событие вызвало финансовые инфекции на рынке криптоактивов?
Имеет ли это влияние гетерогенность, проявляющуюся в том, что разные криптоактивы реагируют по-разному в зависимости от своей технологической основы, применения или спекулятивной привлекательности?
Чтобы ответить на эти вопросы, в статье используется модель Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) многофакторной обобщенной условной гетероскедастичности( MGARCH), которая особенно подходит для анализа динамических отношений между волатильностью и корреляцией во времени.
В данной статье проведено эмпирическое исследование первых десяти по рыночной капитализации криптоактивов, в результате которого было установлено, что после выпуска данного Мем-товара существует значительный эффект волатильности, передающийся между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом Solana и Chainlink показали максимальный рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то же время такие ведущие криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, продемонстрировали высокую устойчивость, их накопленные аномальные доходности (CARs) и дисперсия в поздний период события стали стабилизироваться. Напротив, другие Мем-активы, такие как Dogecoin и Shiba Inu, показали обесценение, и средства, вероятно, были перенаправлены на вновь выпущенные Мем-активы.
Действительно, выпуск этого Мем-токена произошел в условиях высокой политической поляризации в США, и связанный с ним бренд тесно связан с сильными политическими настроениями, что повышает чувствительность инвесторов и усугубляет рыночную реакцию. Для некоторых инвесторов эта поддержка символизирует уникальную спекулятивную возможность, порождая сильный эффект «подражания»; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его противоречивого имиджа, принимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную рыночную реакцию — от энтузиазма по поводу ожидаемой политической поддержки до сомнений по поводу репутации и политической неопределенности.
В последние годы в криптоактивов рынке все больше внимания уделяется эффекту заражения, поскольку он имеет важное значение для финансовой стабильности, управления рисками и диверсификации инвестиционного портфеля. Существующие исследования в основном сосредотачиваются на передаче между криптоактивов, или на передаче между криптоактивами и традиционными финансовыми активами, выявляя модели взаимосвязи, рисков заражения и передачи волатильности. Однако большинство этих исследований сосредоточено на финансовых или технических причинах, таких как крах рынка, ограничения ликвидности или инновации в блокчейн. Политические сигналы, особенно механизмы заражения, связанные с политически связанными токенами, все еще остаются пробелом в исследованиях.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние политически связанных токенов на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политические нарративы влияют на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, которые в основном сосредоточены на негативных шоках, данное исследование акцентирует внимание на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Особенно примечательно, что есть доказательства того, что положительные шоки оказывают даже большее влияние на волатильность криптоактивов, чем негативные шоки. В конечном итоге, данное исследование предоставляет важные рекомендации для академического сообщества, практиков и законодателей, выявляя гетерогенность рыночной реакции на политически связанные токены и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовых инфекций.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
Данное исследование использует эксклюзивные данные о средних ценах закрытия за минуту (close mid-price), охватывающие 10 самых представительных из 20 наиболее ценных по рыночной капитализации Криптоактивов: Биткойн(BTC), Эфириум(ETH), Риппл(XRP), Солана(SOL), Догикоин(DOGE), Чейнлинк(LINK), Аваланш(AVAX), Шиба(SHIB), Полкадот(DOT) и Лайткойн(LTC). Данные получены с одной централизованной торговой платформы в США из одной базы данных.
Этот набор данных содержит в общей сложности 20 160 наблюдений, временной интервал с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывающий симметричный временной период вокруг выпуска этого Мем-ТОКЕНА ( 18 января 2025 года ), что упрощает анализ сравнений до и после события.
Согласно практике, описанной в существующей литературе, в данном исследовании используется следующая формула для расчета доходности криптоактивов:
Доходность = ln(Pt ∕ Pt−1)
где Pt обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определено как 18 января 2025 года, всемирное координированное время (UTC), 2:44 утра. Этот момент является официальной датой первого объявления о выпуске нового мем- токена нового президента США. Рассчитываются накопленные аномальные доходы для оценки эффекта каскадирования информации. В этой статье средний базовый доход для каждого криптоактива рассчитывается на основе доходов с 1 по 10 января 2025 года, чтобы представить относительно стабильную предварительную выборку. Затем из фактических доходов за период выборки вычитается этот базовый уровень, чтобы получить избыточный доход на рыночном уровне, который затем складывается для получения CAR.
2.2 Метод
Использование модели BEKK-MGARCH для анализа влияния запуска этого Meme токена на рынок криптоактивов. Предполагается, что логарифмическая доходность следует нормальному распределению с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht, установка модели следующая:
!7384155
В том числе,
!7384156
H обозначает матрицу безусловной ковариации. Параметры матрицы удовлетворяют условиям a,b>0 и a+b<1, чтобы обеспечить стабильность и положительность модели. Далее проводится проверка на эффект заражения. Учитывая возможные ошибки первого рода при использовании высокочастотных данных, в статье используется более строгий уровень значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект волатильности
Данный график предоставляет предварительные результаты анализа, используемые для выявления взаимосвязей между криптоактивами, которые были оценены с помощью модели BEKK-MGARCH. В структуре ковариации, показанной на графике 1(b), взаимосвязь между активами значительно усиливается на фазе после события. Эта находка поддерживает гипотезу о том, что "событие вызвало эффект переизбытка волатильности". Аналогично, график 1(a) показывает, что в тот же период колебания устойчивых логарифмических доходов увеличиваются, отражая рост нестабильности рынка и ускорение процессов корректировки. Все панели справа от изображений показывают, что доходы каждого криптоактива резко колебались в течение этого события, что еще больше подчеркивает системное влияние данного события.
!7384157
Таблица 1 демонстрирует динамическую условную ковариацию, оцененную с помощью модели BEKK-MGARCH, и включает соответствующие t-статистики для проверки наличия эффекта заражения. Результаты показывают, что это событие действительно вызвало финансовое заражение и эффект волатильности на рынке криптоактивов. Большинство коэффициентов ковариации в постсобытийный период были значительными на уровне значимости 0.001, особенно среди таких активов, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, демонстрируя более сильную связь и более высокий уровень интеграции на рынке. В сравнении, SHIB и DOT также достигли значимого уровня 0.01, но их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, наоборот, показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффект распространения не равномерно распределен между всеми активами. В целом, результаты подчеркивают структурное воздействие этого события выпуска Meme-токенов на весь рынок криптоактивов.
!7384158
3.2 Эффект каскадирования информации
На основе подтвержденного существования гетерогенных эффектов между криптоактивами, этот раздел далее раскрывает каскадные эффекты информации, вызванные выпуском данного мем-токена, через анализ накопленных аномальных доходов (CARs). Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на рыночную динамику, проявляющееся в специфических для активов реакционных путях и усиливающейся волатильности.
Рисунок 2 демонстрирует CARs криптоактивов, проанализированных в течение образца. На предшествующей стадии события большинство криптоактивов испытали положительную доходность, возможно, под влиянием спекулятивных ожиданий или оптимизма рынка в отношении того, что этот политик может быть избран 47-м президентом США. Это говорит о том, что даже при отсутствии неопровержимой информации инвесторы проявили явное спекулятивное покупательское поведение, что соответствует широко зафиксированной в рынке криптоактивов характеристике «страха упустить».
На этапе после события особенно выделяются три ключевые динамики:
SOL показывает выдающиеся результаты, превосходя все остальные активы, что, вероятно, связано с его прямой технологической связью как блокчейна, поддерживающего эту Мем-валюту.
LINK также показывает сильные результаты, что может быть связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Рипл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизируются, что отражает их рыночную устойчивость и относительную изолированность от эффекта каскадной спекуляции.
В то же время DOGE и другие мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, проявляя явный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства переходят от старых мем-токенов к вновь выпущенным мем-токенам. Несмотря на то, что AVAX и DOT имеют прочную техническую основу, они также не избежали этой тенденции капитального перемещения, показывая признаки потери стоимости.
!7384159
Рисунок 3 далее ясно показывает, как экзогенный шок, связанный с выпуском этого Мем-токена, разрушил характер совместного движения рынка до события. Перед событием различные активы демонстрировали высокую коррелированную волатильность; однако после события CAR различных активов резко диверсифицировались, от +20% для Solana до -20% для Dogecoin и Shiba Inu.
!7384160
Результаты этого раздела показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая связанность и субъективное восприятие инвесторов могут значительно увеличить различия в реакции на доходность активов в случае возникновения значительных информационных шоков.
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска шифрования токенов, связанных с политическими деятелями, на рынок криптоактивов, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационной каскадности.
Исследования показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную гетерогенность. Например, SOL значительно выиграла из-за прямой технологической связи с этим Мем-токеном. Активы, которые используют одну и ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили преимущества от "ветра" этого события.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
SnapshotDayLaborer
· 10ч назад
У мемов сегодня есть успех благодаря политикам!
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWitch
· 08-02 10:55
Нож политики, кровь неудачников
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 08-02 10:47
Еще одна волна неудачников готовится в пути.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShibaMillionairen't
· 08-02 10:45
Политические шиткоины — это ловушки, кто касается, тот глуп.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationKing
· 08-02 10:33
Эта волна снова открыла новую яму для старших братьев.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletDoomsDay
· 08-02 10:30
Торговать политическим токеном равносильно отправке денег другим для игры.
Политически связанные Meme-токены вызывают Колебание гетерогенности крипторынка. Исследование выявляет влияние политических сигналов.
Исследование влияния политически связанных токенов на рынок криптоактивов
Недавно журнал Economics Letters опубликовал исследовательскую статью под названием "От нуля до героя: Вспомогательный эффект Meme-токенов на рынке криптоактивов". В статье анализируется событие выпуска Meme-токена определенным политическим деятелем, раскрываются гетерогенные колебания, вызванные настроением на рынке и фундаментальными факторами, а политические сигналы усиливают спекулятивную динамику, подчеркивая все более важную роль политических факторов в формировании рынка криптоактивов и поведения инвесторов.
Введение
Политическая динамика все больше влияет на финансовые рынки, рынок криптоактивов стал заметной областью пересечения политики и финансов. Выборы в США в 2024 году еще больше подчеркивают эту связь, один из кандидатов от Республиканской партии беспрецедентно стал на сторону поддержки цифровых активов. Он заявил, что сделает США «столицей криптоактивов на планете» и поместит криптоактивы в центр своей экономической программы, что, по ожиданиям рынка, приведет к более дружелюбной политике в его срок.
Эти ожидания должны быть реализованы 18 января 2025 года, кандидат выпустил свой официальный Мем токен на блокчейне Solana. В течение 24 часов цена токена выросла на 900%, объем торгов достиг 18 миллиардов долларов, а рыночная капитализация превысила тогдашний крупнейший Мем токен на 4 миллиарда долларов.
На следующий день выпуск связанных с супругом Meme токенов еще больше способствовал рыночной спекуляции. Эти события не только имеют спекулятивный характер, но также представляют собой значительный экзогенный шок, влияние которого выходит за рамки финансовой спекуляции, посылая более широкие сигналы о регулировании и политической повестке.
Данное исследование направлено на проверку того, как это событие одновременно служит политическим сигналом и финансовым событием, влияющим на рынок криптоактивов. Основное внимание уделяется трем ключевым вопросам:
Чтобы ответить на эти вопросы, в статье используется модель Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) многофакторной обобщенной условной гетероскедастичности( MGARCH), которая особенно подходит для анализа динамических отношений между волатильностью и корреляцией во времени.
В данной статье проведено эмпирическое исследование первых десяти по рыночной капитализации криптоактивов, в результате которого было установлено, что после выпуска данного Мем-товара существует значительный эффект волатильности, передающийся между криптоактивами, что указывает на наличие финансовой инфекции на рынке. Это событие вызвало значительные изменения в рыночной динамике, при этом Solana и Chainlink показали максимальный рост благодаря своей инфраструктуре и стратегическим связям. В то же время такие ведущие криптоактивы, как Биткойн и Эфириум, продемонстрировали высокую устойчивость, их накопленные аномальные доходности (CARs) и дисперсия в поздний период события стали стабилизироваться. Напротив, другие Мем-активы, такие как Dogecoin и Shiba Inu, показали обесценение, и средства, вероятно, были перенаправлены на вновь выпущенные Мем-активы.
Действительно, выпуск этого Мем-токена произошел в условиях высокой политической поляризации в США, и связанный с ним бренд тесно связан с сильными политическими настроениями, что повышает чувствительность инвесторов и усугубляет рыночную реакцию. Для некоторых инвесторов эта поддержка символизирует уникальную спекулятивную возможность, порождая сильный эффект «подражания»; в то время как другие инвесторы, осознавая политические и регуляторные риски из-за его противоречивого имиджа, принимают более осторожную позицию. Эта поляризация объясняет наблюдаемую высокую волатильность и дифференцированную рыночную реакцию — от энтузиазма по поводу ожидаемой политической поддержки до сомнений по поводу репутации и политической неопределенности.
В последние годы в криптоактивов рынке все больше внимания уделяется эффекту заражения, поскольку он имеет важное значение для финансовой стабильности, управления рисками и диверсификации инвестиционного портфеля. Существующие исследования в основном сосредотачиваются на передаче между криптоактивов, или на передаче между криптоактивами и традиционными финансовыми активами, выявляя модели взаимосвязи, рисков заражения и передачи волатильности. Однако большинство этих исследований сосредоточено на финансовых или технических причинах, таких как крах рынка, ограничения ликвидности или инновации в блокчейн. Политические сигналы, особенно механизмы заражения, связанные с политически связанными токенами, все еще остаются пробелом в исследованиях.
Данное исследование является первой работой, анализирующей влияние политически связанных токенов на рынок криптоактивов. Оно расширяет понимание того, как политические нарративы влияют на рынок децентрализованных финансов. Кроме того, в отличие от предыдущих исследований, которые в основном сосредоточены на негативных шоках, данное исследование акцентирует внимание на влиянии положительных шоков, вызванных политическими сигналами, на рынок. Особенно примечательно, что есть доказательства того, что положительные шоки оказывают даже большее влияние на волатильность криптоактивов, чем негативные шоки. В конечном итоге, данное исследование предоставляет важные рекомендации для академического сообщества, практиков и законодателей, выявляя гетерогенность рыночной реакции на политически связанные токены и подчеркивая, как характеристики активов влияют на динамику финансовых инфекций.
Данные и методы
2.1 Данные и выбор образцов
Данное исследование использует эксклюзивные данные о средних ценах закрытия за минуту (close mid-price), охватывающие 10 самых представительных из 20 наиболее ценных по рыночной капитализации Криптоактивов: Биткойн(BTC), Эфириум(ETH), Риппл(XRP), Солана(SOL), Догикоин(DOGE), Чейнлинк(LINK), Аваланш(AVAX), Шиба(SHIB), Полкадот(DOT) и Лайткойн(LTC). Данные получены с одной централизованной торговой платформы в США из одной базы данных.
Этот набор данных содержит в общей сложности 20 160 наблюдений, временной интервал с 11 января 2025 года по 25 января 2025 года, охватывающий симметричный временной период вокруг выпуска этого Мем-ТОКЕНА ( 18 января 2025 года ), что упрощает анализ сравнений до и после события.
Согласно практике, описанной в существующей литературе, в данном исследовании используется следующая формула для расчета доходности криптоактивов:
Доходность = ln(Pt ∕ Pt−1)
где Pt обозначает цену цифровых активов в момент времени t.
Время события определено как 18 января 2025 года, всемирное координированное время (UTC), 2:44 утра. Этот момент является официальной датой первого объявления о выпуске нового мем- токена нового президента США. Рассчитываются накопленные аномальные доходы для оценки эффекта каскадирования информации. В этой статье средний базовый доход для каждого криптоактива рассчитывается на основе доходов с 1 по 10 января 2025 года, чтобы представить относительно стабильную предварительную выборку. Затем из фактических доходов за период выборки вычитается этот базовый уровень, чтобы получить избыточный доход на рыночном уровне, который затем складывается для получения CAR.
2.2 Метод
Использование модели BEKK-MGARCH для анализа влияния запуска этого Meme токена на рынок криптоактивов. Предполагается, что логарифмическая доходность следует нормальному распределению с нулевым средним и условной ковариационной матрицей Ht, установка модели следующая:
!7384155
В том числе,
!7384156
H обозначает матрицу безусловной ковариации. Параметры матрицы удовлетворяют условиям a,b>0 и a+b<1, чтобы обеспечить стабильность и положительность модели. Далее проводится проверка на эффект заражения. Учитывая возможные ошибки первого рода при использовании высокочастотных данных, в статье используется более строгий уровень значимости α=0.001.
Результат
3.1 Эффект волатильности
Данный график предоставляет предварительные результаты анализа, используемые для выявления взаимосвязей между криптоактивами, которые были оценены с помощью модели BEKK-MGARCH. В структуре ковариации, показанной на графике 1(b), взаимосвязь между активами значительно усиливается на фазе после события. Эта находка поддерживает гипотезу о том, что "событие вызвало эффект переизбытка волатильности". Аналогично, график 1(a) показывает, что в тот же период колебания устойчивых логарифмических доходов увеличиваются, отражая рост нестабильности рынка и ускорение процессов корректировки. Все панели справа от изображений показывают, что доходы каждого криптоактива резко колебались в течение этого события, что еще больше подчеркивает системное влияние данного события.
!7384157
Таблица 1 демонстрирует динамическую условную ковариацию, оцененную с помощью модели BEKK-MGARCH, и включает соответствующие t-статистики для проверки наличия эффекта заражения. Результаты показывают, что это событие действительно вызвало финансовое заражение и эффект волатильности на рынке криптоактивов. Большинство коэффициентов ковариации в постсобытийный период были значительными на уровне значимости 0.001, особенно среди таких активов, как ETH, SOL и LINK, где ковариация значительно возросла, демонстрируя более сильную связь и более высокий уровень интеграции на рынке. В сравнении, SHIB и DOT также достигли значимого уровня 0.01, но их влияние было слабее. Некоторые активы, такие как LTC и XRP, наоборот, показали снижение ковариации после события, что указывает на то, что эффект распространения не равномерно распределен между всеми активами. В целом, результаты подчеркивают структурное воздействие этого события выпуска Meme-токенов на весь рынок криптоактивов.
!7384158
3.2 Эффект каскадирования информации
На основе подтвержденного существования гетерогенных эффектов между криптоактивами, этот раздел далее раскрывает каскадные эффекты информации, вызванные выпуском данного мем-токена, через анализ накопленных аномальных доходов (CARs). Результаты показывают, что это событие оказывает значительное структурное влияние на рыночную динамику, проявляющееся в специфических для активов реакционных путях и усиливающейся волатильности.
Рисунок 2 демонстрирует CARs криптоактивов, проанализированных в течение образца. На предшествующей стадии события большинство криптоактивов испытали положительную доходность, возможно, под влиянием спекулятивных ожиданий или оптимизма рынка в отношении того, что этот политик может быть избран 47-м президентом США. Это говорит о том, что даже при отсутствии неопровержимой информации инвесторы проявили явное спекулятивное покупательское поведение, что соответствует широко зафиксированной в рынке криптоактивов характеристике «страха упустить».
На этапе после события особенно выделяются три ключевые динамики:
SOL показывает выдающиеся результаты, превосходя все остальные активы, что, вероятно, связано с его прямой технологической связью как блокчейна, поддерживающего эту Мем-валюту.
LINK также показывает сильные результаты, что может быть связано с его связью с крупными технологическими компаниями США.
Биткойн, Эфириум, Рипл, Лайткойн и другие зрелые криптоактивы после умеренного роста постепенно стабилизируются, что отражает их рыночную устойчивость и относительную изолированность от эффекта каскадной спекуляции.
В то же время DOGE и другие мем-токены, такие как SHIB, кажутся особенно уязвимыми, проявляя явный эффект замещения активов, то есть спекулятивные средства переходят от старых мем-токенов к вновь выпущенным мем-токенам. Несмотря на то, что AVAX и DOT имеют прочную техническую основу, они также не избежали этой тенденции капитального перемещения, показывая признаки потери стоимости.
!7384159
Рисунок 3 далее ясно показывает, как экзогенный шок, связанный с выпуском этого Мем-токена, разрушил характер совместного движения рынка до события. Перед событием различные активы демонстрировали высокую коррелированную волатильность; однако после события CAR различных активов резко диверсифицировались, от +20% для Solana до -20% для Dogecoin и Shiba Inu.
!7384160
Результаты этого раздела показывают, что специфические для активов нарративы, технологическая связанность и субъективное восприятие инвесторов могут значительно увеличить различия в реакции на доходность активов в случае возникновения значительных информационных шоков.
Заключение
Данное исследование рассматривает влияние выпуска шифрования токенов, связанных с политическими деятелями, на рынок криптоактивов, с акцентом на анализ эффекта волатильности и эффекта информационной каскадности.
Исследования показывают, что реакция рынка на это событие имеет значительную гетерогенность. Например, SOL значительно выиграла из-за прямой технологической связи с этим Мем-токеном. Активы, которые используют одну и ту же базовую блокчейн-инфраструктуру, также получили преимущества от "ветра" этого события.