Федеральная резервная система (ФРС) и Центральный банк Великобритании на этой неделе могут повысить ставки на 75 базисных точек. ФРС может замедлить темпы, в то время как Великобритания достигает максимума за 33 года.
На этой неделе Центральный банк США и Великобритании могут повысить ставки на 75 базисных точек, но значение этого разное.
На прошлой неделе рынок облигаций США и Великобритании проявил активность: облигации США остановили падение и начали восстанавливаться, завершив 12-недельный тренд падения, в то время как облигации Великобритании подорожали два подряд.
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседании по монетарной политике на этой неделе объявят о повышении ставки на 75 базисных точек.
Однако, несмотря на то что размеры повышения ставок одинаковы, их значение для двух Центральный банк сильно различается:
Для Федеральной резервной системы последовательное повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов в течение четырех раз приведет к важному выбору: экономическое восстановление после пандемии постепенно затеняется негативным влиянием политики ужесточения, в то время как инфляция все еще находится на высоком уровне за последние 40 лет. ФРС необходимо взвесить свои действия между сдерживанием инфляции и избежанием экономической рецессии, и рынок ожидает, что она, скорее всего, склонится ко второму.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым большим повышением с 1989 года. Центральный банк Великобритании, очевидно, больше сосредоточен на борьбе с инфляцией, чем на борьбе с экономической рецессией. С отставкой бывшего премьер-министра Трасс рынок государственных облигаций временно успокоился, и Центральный банк Великобритании сосредоточит свои усилия на решении самой серьезной проблемы инфляции за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения ставок после ноября
В последнее время доходность американских облигаций снизилась до около 4%, и некоторые инвесторы считают, что, учитывая возможность экономической рецессии из-за ранее введенной политики ужесточения, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может привести к окончанию падения на рынке облигаций.
Эта точка зрения получила поддержку некоторых чиновников Федеральной резервной системы. Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Дали заявила, что ФРС должна избегать чрезмерного повышения процентных ставок, что может привести к "активной стагнации" экономики, и сейчас пришло время обсудить замедление темпов повышения ставок. Председатель Федерального резервного банка Чикаго Эванс также предупредил, что если пик ставок в следующем году значительно превысит ожидаемые в сентябре 4,6%, экономика столкнется с огромными рисками.
Однако, на фоне растущих опасений по поводу рецессии, инфляция в США по-прежнему остается высокой. Несмотря на то, что индекс цен PCE в сентябре замедлил рост третий месяц подряд, базовый индекс цен PCE за два месяца подряд ускоряется. Кроме того, индекс потребительской уверенности в октябре достиг полугодового максимума, а ожидания инфляции также возросли.
Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных точек в ноябре, но существует разногласие по поводу масштаба повышения в декабре. Некоторые учреждения считают, что Федеральная резервная система может продолжить значительное повышение ставок в декабре, если только данные по инфляции не начнут значительно снижаться.
В то же время, растут ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система намекает на замедление повышения процентных ставок. Значительное падение доходности 10-летних казначейских облигаций на прошлой неделе отражает эти ожидания. Инвесторы ожидают, что экономический рост значительно замедлится, и ФРС, возможно, начнет снижать ставки в следующем году, поэтому они начинают накапливать долгосрочные казначейские облигации.
Банк Англии может увеличить процентную ставку на максимальную величину за 33 года
Банк Англии на этой неделе сталкивается с более сложной ситуацией на заседании по процентной ставке, поскольку запланированный на 31 октября бюджетный план был отложен на две недели. Это означает, что Банк Англии будет принимать решения о процентных ставках и экономические прогнозы, не зная деталей бюджета.
В настоящее время рынок в целом ожидает, что Центральный банк Великобритании может объявить о повышении процентной ставки на 75 базисных точек, что станет крупнейшим единичным повышением с 1989 года.
В сравнении с Федеральной резервной системой США, ситуация в Банке Англии более сложная:
Во-первых, Великобритания сталкивается с упорной высокой инфляцией. В сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись к максимальному уровню за 40 лет. Центральный банк Великобритании ранее предупреждал, что может потребоваться более значительное повышение процентных ставок, чем ожидалось, для смягчения кризиса стоимости жизни. Новый премьер-министр Сунак также подчеркнул, что решение проблемы инфляции является приоритетом текущей политики.
Во-вторых, экономика Великобритании сталкивается с риском рецессии. Центральный банк Великобритании ожидает, что экономика погрузится в рецессию в четвертом квартале этого года и продлится до конца 2023 года. Некоторые аналитики более пессимистичны и полагают, что рецессия может продолжаться до 2024 года.
В этом раунде глобального повышения процентных ставок Банк Англии, хотя и является одним из первых центральных банков, начавших цикл повышения ставок, отстает от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка по размеру повышения. Федеральная резервная система трижды подряд увеличивала ставки на 75 базисных пунктов, а Европейский центральный банк также на прошлой неделе один раз повысил ставки на 75 базисных пунктов, что делает положение Банка Англии еще более неловким.
Кроме того, радикальный план по снижению налогов бывшего премьер-министра Трасса привел к кризису на рынке облигаций Великобритании, и правительство Великобритании остро нуждается в восстановлении доверия. С назначением нового премьер-министра рынок облигаций Великобритании временно успокоился, и за последние две недели рынок облигаций Великобритании значительно вырос.
Некоторые экономисты считают, что с успокоением политической ситуации рискованная премия на активы Великобритании постепенно снижается, и давление на Центральный банк Великобритании для принятия агрессивных мер ослабевает. Тем не менее, учитывая сохраняющуюся высокую инфляцию, Центральный банк Великобритании по-прежнему должен сохранять бдительность и принимать соответствующие меры денежно-кредитной политики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-2fce706c
· 10ч назад
Ранее я говорил всем о тенденции, и как и ожидалось, сейчас, если не войти в позицию, то когда же?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasBankrupter
· 10ч назад
Неизбежно, что большие воды затопят! Лежим на диване и живем на старые запасы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichVictim
· 10ч назад
Не получится, не получится. Геополитические компромиссы, компромисс или нет?
Федеральная резервная система (ФРС) и Центральный банк Великобритании на этой неделе могут повысить ставки на 75 базисных точек. ФРС может замедлить темпы, в то время как Великобритания достигает максимума за 33 года.
На этой неделе Центральный банк США и Великобритании могут повысить ставки на 75 базисных точек, но значение этого разное.
На прошлой неделе рынок облигаций США и Великобритании проявил активность: облигации США остановили падение и начали восстанавливаться, завершив 12-недельный тренд падения, в то время как облигации Великобритании подорожали два подряд.
Рынок ожидает, что Федеральная резервная система и Центральный банк Великобритании на заседании по монетарной политике на этой неделе объявят о повышении ставки на 75 базисных точек.
Однако, несмотря на то что размеры повышения ставок одинаковы, их значение для двух Центральный банк сильно различается:
Для Федеральной резервной системы последовательное повышение процентной ставки на 75 базисных пунктов в течение четырех раз приведет к важному выбору: экономическое восстановление после пандемии постепенно затеняется негативным влиянием политики ужесточения, в то время как инфляция все еще находится на высоком уровне за последние 40 лет. ФРС необходимо взвесить свои действия между сдерживанием инфляции и избежанием экономической рецессии, и рынок ожидает, что она, скорее всего, склонится ко второму.
Для Банка Англии повышение ставки на 75 базисных пунктов станет самым большим повышением с 1989 года. Центральный банк Великобритании, очевидно, больше сосредоточен на борьбе с инфляцией, чем на борьбе с экономической рецессией. С отставкой бывшего премьер-министра Трасс рынок государственных облигаций временно успокоился, и Центральный банк Великобритании сосредоточит свои усилия на решении самой серьезной проблемы инфляции за последние 40 лет.
Федеральная резервная система может замедлить темпы повышения ставок после ноября
В последнее время доходность американских облигаций снизилась до около 4%, и некоторые инвесторы считают, что, учитывая возможность экономической рецессии из-за ранее введенной политики ужесточения, Федеральная резервная система в будущем может замедлить темпы повышения процентных ставок, что может привести к окончанию падения на рынке облигаций.
Эта точка зрения получила поддержку некоторых чиновников Федеральной резервной системы. Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Дали заявила, что ФРС должна избегать чрезмерного повышения процентных ставок, что может привести к "активной стагнации" экономики, и сейчас пришло время обсудить замедление темпов повышения ставок. Председатель Федерального резервного банка Чикаго Эванс также предупредил, что если пик ставок в следующем году значительно превысит ожидаемые в сентябре 4,6%, экономика столкнется с огромными рисками.
Однако, на фоне растущих опасений по поводу рецессии, инфляция в США по-прежнему остается высокой. Несмотря на то, что индекс цен PCE в сентябре замедлил рост третий месяц подряд, базовый индекс цен PCE за два месяца подряд ускоряется. Кроме того, индекс потребительской уверенности в октябре достиг полугодового максимума, а ожидания инфляции также возросли.
Инвесторы в целом ожидают повышения процентной ставки на 75 базисных точек в ноябре, но существует разногласие по поводу масштаба повышения в декабре. Некоторые учреждения считают, что Федеральная резервная система может продолжить значительное повышение ставок в декабре, если только данные по инфляции не начнут значительно снижаться.
В то же время, растут ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система намекает на замедление повышения процентных ставок. Значительное падение доходности 10-летних казначейских облигаций на прошлой неделе отражает эти ожидания. Инвесторы ожидают, что экономический рост значительно замедлится, и ФРС, возможно, начнет снижать ставки в следующем году, поэтому они начинают накапливать долгосрочные казначейские облигации.
Банк Англии может увеличить процентную ставку на максимальную величину за 33 года
Банк Англии на этой неделе сталкивается с более сложной ситуацией на заседании по процентной ставке, поскольку запланированный на 31 октября бюджетный план был отложен на две недели. Это означает, что Банк Англии будет принимать решения о процентных ставках и экономические прогнозы, не зная деталей бюджета.
В настоящее время рынок в целом ожидает, что Центральный банк Великобритании может объявить о повышении процентной ставки на 75 базисных точек, что станет крупнейшим единичным повышением с 1989 года.
В сравнении с Федеральной резервной системой США, ситуация в Банке Англии более сложная:
Во-первых, Великобритания сталкивается с упорной высокой инфляцией. В сентябре уровень инфляции достиг 10%, вернувшись к максимальному уровню за 40 лет. Центральный банк Великобритании ранее предупреждал, что может потребоваться более значительное повышение процентных ставок, чем ожидалось, для смягчения кризиса стоимости жизни. Новый премьер-министр Сунак также подчеркнул, что решение проблемы инфляции является приоритетом текущей политики.
Во-вторых, экономика Великобритании сталкивается с риском рецессии. Центральный банк Великобритании ожидает, что экономика погрузится в рецессию в четвертом квартале этого года и продлится до конца 2023 года. Некоторые аналитики более пессимистичны и полагают, что рецессия может продолжаться до 2024 года.
В этом раунде глобального повышения процентных ставок Банк Англии, хотя и является одним из первых центральных банков, начавших цикл повышения ставок, отстает от Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка по размеру повышения. Федеральная резервная система трижды подряд увеличивала ставки на 75 базисных пунктов, а Европейский центральный банк также на прошлой неделе один раз повысил ставки на 75 базисных пунктов, что делает положение Банка Англии еще более неловким.
Кроме того, радикальный план по снижению налогов бывшего премьер-министра Трасса привел к кризису на рынке облигаций Великобритании, и правительство Великобритании остро нуждается в восстановлении доверия. С назначением нового премьер-министра рынок облигаций Великобритании временно успокоился, и за последние две недели рынок облигаций Великобритании значительно вырос.
Некоторые экономисты считают, что с успокоением политической ситуации рискованная премия на активы Великобритании постепенно снижается, и давление на Центральный банк Великобритании для принятия агрессивных мер ослабевает. Тем не менее, учитывая сохраняющуюся высокую инфляцию, Центральный банк Великобритании по-прежнему должен сохранять бдительность и принимать соответствующие меры денежно-кредитной политики.