В мае 2025 года экономика США находится на критическом поворотном этапе. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет устойчивость, денежно-кредитная политика входит в стадию ожидания, а торговая политика создает новые неопределенности. Фискальная сторона влияет на рыночные ожидания через операции обратного выкупа и изменения кредитного рейтинга. На этом фоне крипторынок демонстрирует сильную устойчивость, структура глобальных рискованных активов может ожидать нового раунда переоценки.
тренд инфляции
В апреле скорректированный по сезонам индекс потребительских цен (CPI) снизился до 2,3% в годовом исчислении, что является минимальным уровнем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжающемся ослаблении ценового давления. Скорректированный CPI составил 0,2% в месячном измерении, что указывает на недостаток импульса для роста инфляции в краткосрочной перспективе. В то же время, Министерство финансов США начало операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера "похожая на QE", направленная на освобождение ликвидности и рефинансирование по низким процентным ставкам, что стало важным фактором поддержки цен на рискованные активы.
рынок труда
В апреле 2025 года количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 177 000, что значительно превышает ожидаемые 138 000, отражая устойчивость рынка труда. Эти данные предоставляют основание Федеральной резервной системе для поддержания наблюдательной политики. Сильный рост занятости снижает опасения рынка относительно рецессии, но также ослабляет вероятность многократного неожиданных понижений процентных ставок в течение года.
направление денежно-кредитной политики
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что будет переоценена текущая структура денежно-кредитной политики, возможно, будет отказано от механизма "средней инфляционной цели". Он отметил, что частые шоковые воздействия на стороне предложения меняют традиционную политическую среду, побуждая ФРС больше обращать внимание на структурные инфляционные риски. В будущем ФРС может продлить период высоких процентных ставок, а также увеличить объемы покупки долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных процентных ставок. Политический тон будет более гибким, в краткосрочной перспективе нет спешки с профилактическим снижением ставок.
Торговая политика и глобальный экономический обзор
В начале мая появились сообщения о том, что на товары ЕС будет введен налог в 50%, хотя позже это было отложено, но угроза высоких пошлин уже оказала влияние на настроение рынка. В Китае центральный банк внедрил комбинацию политики "снижения норматива + снижения процентных ставок", выпустив 1 трлн юаней ликвидности, и понизил процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягчения, ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, а аппетит к риску растет.
По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов США, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности фондов. В этот период несколько раз наблюдалось увеличение объемов торгов более чем на 50% за день, с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объемы торгов значительно возросли, однодневный объем торговли в какой-то момент превысил 180 миллиардов долларов США, цена BTC соответственно преодолела 100 тысяч и 110 тысяч долларов США, что значительно увеличило бычье настроение на рынке.
На 27 мая общая рыночная капитализация криптовалют возросла до 3,56 трлн долларов США, что на 17,0% больше по сравнению с прошлым месяцем. В частности, доля BTC составляет 62,6%, а доля ETH — 9,6%, причем последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения инвесторов к ETH. С 8 мая общая рыночная капитализация преодолела 3,3 трлн долларов США и стабильно растет, что указывает на очевидную тенденцию к структурному восстановлению рынка.
В новых популярных токенах, запущенных в мае, доминируют проекты с VC-опытом, включая проекты класса Layer2, такие как SOPH и B2. Кроме того, USD1 как популярный нарратив мая и связанные с ним проекты, такие как B, Lista, Staketone, также получили широкое внимание.
3. Анализ данных на блокчейне
BTC, ETH ETF притоки средств
В мае чистый приток средств в ETF на BTC составил 57,7 миллиарда долларов, а в ETF на ETH — 3,17 миллиарда долларов. Цена биткойна выросла с начала месяца с 94 212 долларов до 108 969 долларов, увеличившись на примерно 13,5%. Цена эфириума выросла с 1 794 долларов до 2 635 долларов, увеличившись на 31,9%.
рынок стабильных монет изменения
В мае общая циркуляция стабильных монет увеличилась примерно на 7,28 миллиарда долларов США, что в основном связано с ростом USDT, USDE и DAI. С смягчением макроэкономической политики рынок стабильных монет продолжает демонстрировать сильный рост.
Биткойн продолжает стремиться удержаться выше 109,588 долларов, при каждом небольшом откате наблюдается покупательский интерес. Он уже вырос на протяжении семи недель, и если это продолжится на восьмой неделе, это откроет путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства в биткойн-ETP, на прошлой неделе было зафиксировано приток средств в размере 2,9 миллиарда долларов.
Быки пытаются поднять и удержать цену выше 109,588 долларов. Если будет пробит уровень 111,980 долларов, цена может резко вырасти до 130,000 долларов. Нижний уровень 20-дневной ЭМА (104,886 долларов) является ключевой поддержкой.
Динамика цены ETH
Эфириум 25 мая отскочил от 20-дневной EMA (2,425 долларов), что показывает сильный спрос на низких уровнях. Быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне 2,738 долларов. Если это удастся, цена может вырасти до 3,000 долларов, медведи могут остановить рост около 2,850 долларов.
Если цена откатится и упадет ниже 20-дневной EMA, она может упасть до 2,323 долларов, а затем снова до 2,111 долларов.
Динамика цен SOL
Solana 25 мая получил поддержку на 20-дневной EMA (169 долларов), быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне 188 долларов. Если это удастся, возможен рост до 210 долларов, а возможно, даже до 220 долларов.
Если цена упадёт ниже 20-дневной EMA, это может привести к падению до 50-дневной SMA (151 доллар). Отскок от этого уровня может привести к колебаниям цены в диапазоне от 153 до 188 долларов.
В середине мая, с ростом BTC до новых высот и запуском USD1 на одной из бирж, его популярность резко возросла, и связанные с ним проекты привлекли внимание. На 28 мая рыночная капитализация USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, что сделало его седьмым по величине стабильным токеном. Его ключевым преимуществом является то, что он выпущен под руководством семьи Трампа и является первым проектом стабильной монеты, получившим одобрение президента.
Основная история USD1 сосредоточена вокруг "поддержки президента + сектора RWA + ожиданий законопроекта о стабильных монетах". В последнее время цены на токены нескольких партнеров USD1 значительно выросли, что привело к горячему интересу рынка к связанным концепциям. Если законопроект о стабильных монетах в США будет принят, USD1 и его партнерские проекты могут занять важное место в будущем криптоэкосистемы.
Появление платформы Believe
По состоянию на 28 мая, основной токен платформы Believe Launchcoin вырос с 0,014 доллара в начале месяца до максимума в 0,36 доллара, а рыночная капитализация достигала почти 310 миллионов долларов. Платформа акцентирует внимание на концепции "социальной капитализации", позволяя пользователям автоматически инициировать выпуск токенов через публикации на платформе X.
Активность платформы быстро растет, количество новых токенов резко увеличилось и заняло третье место на платформе MEME. Однако, после того как официальный поддерживаемый токен YAPPER вышел на рынок и резко упал, в сообществе возникли опасения (FUD), и температура экосистемы снизилась. В настоящее время на платформе выпущено более 27 000 токенов с общей рыночной капитализацией около 290 миллионов долларов, из которых значительная доля приходится на Launchcoin.
В целом, на платформе MEME-крипторынка наблюдается серьезная однородность, и то, сможет ли Believe поддерживать интерес, зависит от его способности к постоянным инновациям или созданию проектов с эффектом богатства.
В этом месяце законопроект «GENIUS» был принят по итогам дебатов с 69 голосами «за» и 31 голосом «против», и вошел в процесс внесения изменений. Ожидается, что законопроект будет завершен в Q4 2024 года. Основные положения включают ограничения на право выпуска, требования к резервам, обязательства по соблюдению норм, защиту пользователей и международную применимость.
Данный законопроект направлен на укрепление выпуска стабильных монет, связанных с долларом, привлечение глобального капитала к американским государственным облигациям, ограничение иностранных эмитентов и полное укрепление международного доминирования цифрового доллара. Гонконг уже принял соответствующий проект нормативного акта, и США, скорее всего, последуют его примеру. В будущем проекты стабильных монет с высокой степенью соответствия могут получить более широкое признание на рынке.
одобрение залога ETF по Эфириуму
SEC отложила решение о ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 июня, окончательный срок - конец октября. В то же время, процесс одобрения Ethereum ETF в Гонконге движется быстрее, уже две компании получили одобрение на предоставление услуг по стейкингу.
Рынок ожидает, что регулирующие органы США вскоре достигнут согласия по соответствующему механизму и продвинут окончательное одобрение спотового ETF на Ethereum. Как только это произойдет, это не только ускорит процесс институционализации класса активов Ethereum, но и такие активы, как Lido, Eigen и другие, могут столкнуться с новой волной рыночного интереса.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крипторынок сильные показатели BTC обновил исторический максимум ETH большой памп 31.9% Рыночная капитализация превысила 3.56 триллиона долларов США
Анализ крипторынка в мае 2025 года
1. Макроэкономическая ситуация
В мае 2025 года экономика США находится на критическом поворотном этапе. Инфляция продолжает снижаться, рынок труда сохраняет устойчивость, денежно-кредитная политика входит в стадию ожидания, а торговая политика создает новые неопределенности. Фискальная сторона влияет на рыночные ожидания через операции обратного выкупа и изменения кредитного рейтинга. На этом фоне крипторынок демонстрирует сильную устойчивость, структура глобальных рискованных активов может ожидать нового раунда переоценки.
тренд инфляции
В апреле скорректированный по сезонам индекс потребительских цен (CPI) снизился до 2,3% в годовом исчислении, что является минимальным уровнем с февраля 2021 года, что свидетельствует о продолжающемся ослаблении ценового давления. Скорректированный CPI составил 0,2% в месячном измерении, что указывает на недостаток импульса для роста инфляции в краткосрочной перспективе. В то же время, Министерство финансов США начало операцию по выкупу государственных облигаций на сумму 40 миллиардов долларов, что рассматривается как мера "похожая на QE", направленная на освобождение ликвидности и рефинансирование по низким процентным ставкам, что стало важным фактором поддержки цен на рискованные активы.
рынок труда
В апреле 2025 года количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 177 000, что значительно превышает ожидаемые 138 000, отражая устойчивость рынка труда. Эти данные предоставляют основание Федеральной резервной системе для поддержания наблюдательной политики. Сильный рост занятости снижает опасения рынка относительно рецессии, но также ослабляет вероятность многократного неожиданных понижений процентных ставок в течение года.
направление денежно-кредитной политики
Председатель Федеральной резервной системы заявил, что будет переоценена текущая структура денежно-кредитной политики, возможно, будет отказано от механизма "средней инфляционной цели". Он отметил, что частые шоковые воздействия на стороне предложения меняют традиционную политическую среду, побуждая ФРС больше обращать внимание на структурные инфляционные риски. В будущем ФРС может продлить период высоких процентных ставок, а также увеличить объемы покупки долгосрочных государственных облигаций для контроля за ростом долгосрочных процентных ставок. Политический тон будет более гибким, в краткосрочной перспективе нет спешки с профилактическим снижением ставок.
Торговая политика и глобальный экономический обзор
В начале мая появились сообщения о том, что на товары ЕС будет введен налог в 50%, хотя позже это было отложено, но угроза высоких пошлин уже оказала влияние на настроение рынка. В Китае центральный банк внедрил комбинацию политики "снижения норматива + снижения процентных ставок", выпустив 1 трлн юаней ликвидности, и понизил процентную ставку до 1,4%. Этот шаг рассматривается как начало нового цикла смягчения, ожидания улучшения отношений между Китаем и США усиливаются, а аппетит к риску растет.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
2. Обзор крипторынка
Анализ объемов торгов
По состоянию на 27 мая, среднедневной объем торгов на рынке составил 117,4 миллиарда долларов США, что на 15,8% больше по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся росте активности фондов. В этот период несколько раз наблюдалось увеличение объемов торгов более чем на 50% за день, с 6 по 12 мая и с 21 по 22 мая объемы торгов значительно возросли, однодневный объем торговли в какой-то момент превысил 180 миллиардов долларов США, цена BTC соответственно преодолела 100 тысяч и 110 тысяч долларов США, что значительно увеличило бычье настроение на рынке.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
изменение рыночной капитализации
На 27 мая общая рыночная капитализация криптовалют возросла до 3,56 трлн долларов США, что на 17,0% больше по сравнению с прошлым месяцем. В частности, доля BTC составляет 62,6%, а доля ETH — 9,6%, причем последняя выросла на 29,7% по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует о продолжающемся увеличении предпочтения инвесторов к ETH. С 8 мая общая рыночная капитализация преодолела 3,3 трлн долларов США и стабильно растет, что указывает на очевидную тенденцию к структурному восстановлению рынка.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
Популярные новые монеты
В новых популярных токенах, запущенных в мае, доминируют проекты с VC-опытом, включая проекты класса Layer2, такие как SOPH и B2. Кроме того, USD1 как популярный нарратив мая и связанные с ним проекты, такие как B, Lista, Staketone, также получили широкое внимание.
3. Анализ данных на блокчейне
BTC, ETH ETF притоки средств
В мае чистый приток средств в ETF на BTC составил 57,7 миллиарда долларов, а в ETF на ETH — 3,17 миллиарда долларов. Цена биткойна выросла с начала месяца с 94 212 долларов до 108 969 долларов, увеличившись на примерно 13,5%. Цена эфириума выросла с 1 794 долларов до 2 635 долларов, увеличившись на 31,9%.
рынок стабильных монет изменения
В мае общая циркуляция стабильных монет увеличилась примерно на 7,28 миллиарда долларов США, что в основном связано с ростом USDT, USDE и DAI. С смягчением макроэкономической политики рынок стабильных монет продолжает демонстрировать сильный рост.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
4. Анализ цен на основные шифрования валюты
Динамика цены BTC
Биткойн продолжает стремиться удержаться выше 109,588 долларов, при каждом небольшом откате наблюдается покупательский интерес. Он уже вырос на протяжении семи недель, и если это продолжится на восьмой неделе, это откроет путь для дальнейшего роста. Институциональные инвесторы продолжают вкладывать средства в биткойн-ETP, на прошлой неделе было зафиксировано приток средств в размере 2,9 миллиарда долларов.
Быки пытаются поднять и удержать цену выше 109,588 долларов. Если будет пробит уровень 111,980 долларов, цена может резко вырасти до 130,000 долларов. Нижний уровень 20-дневной ЭМА (104,886 долларов) является ключевой поддержкой.
Динамика цены ETH
Эфириум 25 мая отскочил от 20-дневной EMA (2,425 долларов), что показывает сильный спрос на низких уровнях. Быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне 2,738 долларов. Если это удастся, цена может вырасти до 3,000 долларов, медведи могут остановить рост около 2,850 долларов.
Если цена откатится и упадет ниже 20-дневной EMA, она может упасть до 2,323 долларов, а затем снова до 2,111 долларов.
Динамика цен SOL
Solana 25 мая получил поддержку на 20-дневной EMA (169 долларов), быки снова попытаются пробить сопротивление на уровне 188 долларов. Если это удастся, возможен рост до 210 долларов, а возможно, даже до 220 долларов.
Если цена упадёт ниже 20-дневной EMA, это может привести к падению до 50-дневной SMA (151 доллар). Отскок от этого уровня может привести к колебаниям цены в диапазоне от 153 до 188 долларов.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
5. Горячие события этого месяца
USD1 экологическое развитие
В середине мая, с ростом BTC до новых высот и запуском USD1 на одной из бирж, его популярность резко возросла, и связанные с ним проекты привлекли внимание. На 28 мая рыночная капитализация USD1 превысила 2,1 миллиарда долларов, что сделало его седьмым по величине стабильным токеном. Его ключевым преимуществом является то, что он выпущен под руководством семьи Трампа и является первым проектом стабильной монеты, получившим одобрение президента.
Основная история USD1 сосредоточена вокруг "поддержки президента + сектора RWA + ожиданий законопроекта о стабильных монетах". В последнее время цены на токены нескольких партнеров USD1 значительно выросли, что привело к горячему интересу рынка к связанным концепциям. Если законопроект о стабильных монетах в США будет принят, USD1 и его партнерские проекты могут занять важное место в будущем криптоэкосистемы.
Появление платформы Believe
По состоянию на 28 мая, основной токен платформы Believe Launchcoin вырос с 0,014 доллара в начале месяца до максимума в 0,36 доллара, а рыночная капитализация достигала почти 310 миллионов долларов. Платформа акцентирует внимание на концепции "социальной капитализации", позволяя пользователям автоматически инициировать выпуск токенов через публикации на платформе X.
Активность платформы быстро растет, количество новых токенов резко увеличилось и заняло третье место на платформе MEME. Однако, после того как официальный поддерживаемый токен YAPPER вышел на рынок и резко упал, в сообществе возникли опасения (FUD), и температура экосистемы снизилась. В настоящее время на платформе выпущено более 27 000 токенов с общей рыночной капитализацией около 290 миллионов долларов, из которых значительная доля приходится на Launchcoin.
В целом, на платформе MEME-крипторынка наблюдается серьезная однородность, и то, сможет ли Believe поддерживать интерес, зависит от его способности к постоянным инновациям или созданию проектов с эффектом богатства.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май
6. Прогноз на следующий месяц
Прогресс законопроекта о стабильных монетах
В этом месяце законопроект «GENIUS» был принят по итогам дебатов с 69 голосами «за» и 31 голосом «против», и вошел в процесс внесения изменений. Ожидается, что законопроект будет завершен в Q4 2024 года. Основные положения включают ограничения на право выпуска, требования к резервам, обязательства по соблюдению норм, защиту пользователей и международную применимость.
Данный законопроект направлен на укрепление выпуска стабильных монет, связанных с долларом, привлечение глобального капитала к американским государственным облигациям, ограничение иностранных эмитентов и полное укрепление международного доминирования цифрового доллара. Гонконг уже принял соответствующий проект нормативного акта, и США, скорее всего, последуют его примеру. В будущем проекты стабильных монет с высокой степенью соответствия могут получить более широкое признание на рынке.
одобрение залога ETF по Эфириуму
SEC отложила решение о ETF Grayscale Ethereum Trust до 1 июня, окончательный срок - конец октября. В то же время, процесс одобрения Ethereum ETF в Гонконге движется быстрее, уже две компании получили одобрение на предоставление услуг по стейкингу.
Рынок ожидает, что регулирующие органы США вскоре достигнут согласия по соответствующему механизму и продвинут окончательное одобрение спотового ETF на Ethereum. Как только это произойдет, это не только ускорит процесс институционализации класса активов Ethereum, но и такие активы, как Lido, Eigen и другие, могут столкнуться с новой волной рыночного интереса.
! BitMart VIP Insights | Анализ рынка криптовалют за май