Анализ циклической эволюции и механизмов воздействия на рынок Криптоактивов
Введение
С тех пор как технология блокчейн была впервые применена в области децентрализованных цифровых валют в 2009 году, рынок биткойнов и криптоактивов, хотя в целом демонстрирует долгосрочный рост, пережил множество резких циклических колебаний. Эти колебания не являются случайными, а тесно связаны с рядом ключевых событий, глубоко влияющих на рыночную структуру.
Обзор ценового движения Биткойна с 2009 по 2024 год показывает, что его ценовой диапазон и тенденции изменений четко делят на шесть основных этапов развития. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и техническая база
С момента своего возникновения Биткойн был лишь нишевым развлечением в среде гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена Биткойна пережила первый резкий скачок, подскочив с примерно 20 долларов в начале года до более чем 1100 долларов к концу года, а затем значительно упав. Эта ситуация впервые вывела Биткойн на мировую арену.
Факторы, способствующие росту цен
Кризис банков на Кипре разжег спрос на защиту
Правительство США предварительно признало легитимность биткойна
Основные СМИ широко освещают
Причины снижения цен в 2014 году
Торговля в темной сети вызывает опасения у регуляторов
Ужесточение регулирования в Китае
Банкротство биржи Mt.Gox вызвало кризис доверия
Этап характеристик: децентрализованная природа биткойна была подтверждена, но ранняя экосистема также выявила уязвимость из-за отсутствия регулирования.
Второй этап (2016-2018): Безумие ICO и жесткие меры регулирования
Прорыв в экосистеме шифрования
В июле 2015 года на основной сети Ethereum был запущен его фреймворк смарт-контрактов, который расширил применение технологии блокчейн на всю экосистему. В июле 2016 года произошел второй халвинг биткойна, в сочетании с дополнительными инвестициями, поступившими из Ethereum, что способствовало запуску нового цикла на рынке в конце 2016 года.
В 2017 году рынок ICO в мире резко вырос, по состоянию на конец ноября было зарегистрировано 430 ICO-проектов, общий объем финансирования составил 4,6 миллиарда долларов.
Жесткие меры регулирования и поворот на рынке
В сентябре 2017 года Народный банк Китая и семь других министерств объявили, что ICO квалифицируется как незаконное финансирование. Этот запрет привел к резкому падению объемов торгов на рынке виртуальных валют и значительному снижению цены биткойна.
Этапные характеристики: технологические инновации Ethereum приводят к взрывному росту рынка, но отсутствие регуляции приводит к накоплению рисков, что в конечном итоге вызывает реконструкцию регулирования.
Третий этап (2018-2020): Очистка рынка и прорыв для институциональных инвесторов
Глубокая коррекция и очищение рынка
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокий период коррекции, множество проектов обанкротились и ликвидировались. К началу 2020 года цена колебалась в диапазоне 10 000 долларов.
Вход организаций
В июне 2019 года Facebook выпустил белую книгу Libra, пытаясь создать глобальную сеть цифровых валют для платежей.
В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, предоставив институциональному капиталу законный канал для вложений.
В августе 2020 года MicroStrategy впервые крупно приобрела биткойн, открыв путь для корпоративного распределения цифровых активов.
Этапные характеристики: восстановление и трансформация рынка, приход институциональных инвесторов прокладывает путь к следующему этапу взрыва.
Четвертая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и диверсификация регулирования
Экосистема DeFi индексного роста
Летом 2020 года произошло бурное развитие DeFi на основе смарт-контрактов Ethereum. По статистике, TVL в отрасли вырос с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу года.
Взрыв рынка NFT
Рынок нефункциональных токенов завершил переход от технических экспериментов к основным потребительским сценариям, что способствовало возникновению новых рынков, таких как произведения искусства, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Глобальные позиции регулирования значительно различаются
Китай полностью запретил бизнес, связанный с криптоактивами, Сальвадор признал биткойн законным платежным средством, а США одобрили листинг ETF на фьючерсы на биткойн.
Этапные характеристики: Технологические инновации стимулируют рыночное процветание, пути регулирования в разных странах имеют различия.
Пятая стадия(2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
Цепные рисковые события и глубокая стагнация
После таких событий, как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX, рынок погрузился в глубокую депрессию. Цена биткойна продолжала снижаться с конца 2022 года и в начале 2023 года упала ниже 20 000 долларов.
Этапные характеристики: серия черных лебедей выявила проблемы в отрасли, что побудило всю отрасль к саморефлексии и обновлению.
Шестая фаза (2024-2025): Системные прорывы и резонанс макронаративов
Восстановление рынка и исторический прорыв
В 2024 году, под двойным воздействием регуляторной комплаентности и изменения денежно-кредитной политики, рынок криптоактивов достиг исторического прорыва. Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100,000 долларов.
Январь, SEC одобрил上市 11 BTC спотовых ETF.
В мае был одобрен спотовый ETF на Эфириум.
Сентябрь, Федеральная резервная система впервые за 4 года снизила процентную ставку на 50 базисных пунктов
В ноябре Трамп был избран президентом США, его поддержка шифрования привела к тому, что цена биткойна превысила 100000 долларов.
Этапные характеристики: институциональные прорывы и резонанс макрополитики, политических нарративов, способствующие входу рынка в новый цикл роста.
Итог
Криптоактивы рынок функционирует с циклическими характеристиками, основные факторы влияния включают:
Технические инновации и экологическое развитие
Рыночные настроения и спекулятивные драйверы
Регуляторная политика и процесс соблюдения норм
Вход учреждений и капитала
Макроэкономическая и политическая среда
Чёрные лебеди и коррекция рынка
Рынок следует спиральному развитию, каждая волна цикла отбрасывает некачественные проекты, накапливая качественную ценность. Технические прорывы и расширение экосистемы являются основными двигателями долгосрочного роста ценности. Процесс соблюдения норм является неизбежным путем к мейнстриму. Глобальная макроэкономика оказывает все более значительное влияние на рынок. Черные лебеди, хотя и вызывают краткосрочные страдания, объективно способствуют нормированному развитию отрасли.
В будущем токенизация активов реального мира (RWA) может стать мостом между традиционными финансами и цепочкой экосистемы, рынок Криптоактивы вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Криптоактивы: периодическая эволюция рынка: от рождения Биткойна до прорыва ETF
Анализ циклической эволюции и механизмов воздействия на рынок Криптоактивов
Введение
С тех пор как технология блокчейн была впервые применена в области децентрализованных цифровых валют в 2009 году, рынок биткойнов и криптоактивов, хотя в целом демонстрирует долгосрочный рост, пережил множество резких циклических колебаний. Эти колебания не являются случайными, а тесно связаны с рядом ключевых событий, глубоко влияющих на рыночную структуру.
Обзор ценового движения Биткойна с 2009 по 2024 год показывает, что его ценовой диапазон и тенденции изменений четко делят на шесть основных этапов развития. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и техническая база
С момента своего возникновения Биткойн был лишь нишевым развлечением в среде гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена Биткойна пережила первый резкий скачок, подскочив с примерно 20 долларов в начале года до более чем 1100 долларов к концу года, а затем значительно упав. Эта ситуация впервые вывела Биткойн на мировую арену.
Факторы, способствующие росту цен
Причины снижения цен в 2014 году
Этап характеристик: децентрализованная природа биткойна была подтверждена, но ранняя экосистема также выявила уязвимость из-за отсутствия регулирования.
Второй этап (2016-2018): Безумие ICO и жесткие меры регулирования
Прорыв в экосистеме шифрования
В июле 2015 года на основной сети Ethereum был запущен его фреймворк смарт-контрактов, который расширил применение технологии блокчейн на всю экосистему. В июле 2016 года произошел второй халвинг биткойна, в сочетании с дополнительными инвестициями, поступившими из Ethereum, что способствовало запуску нового цикла на рынке в конце 2016 года.
В 2017 году рынок ICO в мире резко вырос, по состоянию на конец ноября было зарегистрировано 430 ICO-проектов, общий объем финансирования составил 4,6 миллиарда долларов.
Жесткие меры регулирования и поворот на рынке
В сентябре 2017 года Народный банк Китая и семь других министерств объявили, что ICO квалифицируется как незаконное финансирование. Этот запрет привел к резкому падению объемов торгов на рынке виртуальных валют и значительному снижению цены биткойна.
Этапные характеристики: технологические инновации Ethereum приводят к взрывному росту рынка, но отсутствие регуляции приводит к накоплению рисков, что в конечном итоге вызывает реконструкцию регулирования.
Третий этап (2018-2020): Очистка рынка и прорыв для институциональных инвесторов
Глубокая коррекция и очищение рынка
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокий период коррекции, множество проектов обанкротились и ликвидировались. К началу 2020 года цена колебалась в диапазоне 10 000 долларов.
Вход организаций
В июне 2019 года Facebook выпустил белую книгу Libra, пытаясь создать глобальную сеть цифровых валют для платежей.
В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, предоставив институциональному капиталу законный канал для вложений.
В августе 2020 года MicroStrategy впервые крупно приобрела биткойн, открыв путь для корпоративного распределения цифровых активов.
Этапные характеристики: восстановление и трансформация рынка, приход институциональных инвесторов прокладывает путь к следующему этапу взрыва.
Четвертая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и диверсификация регулирования
Экосистема DeFi индексного роста
Летом 2020 года произошло бурное развитие DeFi на основе смарт-контрактов Ethereum. По статистике, TVL в отрасли вырос с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу года.
Взрыв рынка NFT
Рынок нефункциональных токенов завершил переход от технических экспериментов к основным потребительским сценариям, что способствовало возникновению новых рынков, таких как произведения искусства, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Глобальные позиции регулирования значительно различаются
Китай полностью запретил бизнес, связанный с криптоактивами, Сальвадор признал биткойн законным платежным средством, а США одобрили листинг ETF на фьючерсы на биткойн.
Этапные характеристики: Технологические инновации стимулируют рыночное процветание, пути регулирования в разных странах имеют различия.
Пятая стадия(2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
Цепные рисковые события и глубокая стагнация
После таких событий, как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX, рынок погрузился в глубокую депрессию. Цена биткойна продолжала снижаться с конца 2022 года и в начале 2023 года упала ниже 20 000 долларов.
Этапные характеристики: серия черных лебедей выявила проблемы в отрасли, что побудило всю отрасль к саморефлексии и обновлению.
Шестая фаза (2024-2025): Системные прорывы и резонанс макронаративов
Восстановление рынка и исторический прорыв
В 2024 году, под двойным воздействием регуляторной комплаентности и изменения денежно-кредитной политики, рынок криптоактивов достиг исторического прорыва. Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100,000 долларов.
Январь, SEC одобрил上市 11 BTC спотовых ETF. В мае был одобрен спотовый ETF на Эфириум. Сентябрь, Федеральная резервная система впервые за 4 года снизила процентную ставку на 50 базисных пунктов В ноябре Трамп был избран президентом США, его поддержка шифрования привела к тому, что цена биткойна превысила 100000 долларов.
Этапные характеристики: институциональные прорывы и резонанс макрополитики, политических нарративов, способствующие входу рынка в новый цикл роста.
Итог
Криптоактивы рынок функционирует с циклическими характеристиками, основные факторы влияния включают:
Рынок следует спиральному развитию, каждая волна цикла отбрасывает некачественные проекты, накапливая качественную ценность. Технические прорывы и расширение экосистемы являются основными двигателями долгосрочного роста ценности. Процесс соблюдения норм является неизбежным путем к мейнстриму. Глобальная макроэкономика оказывает все более значительное влияние на рынок. Черные лебеди, хотя и вызывают краткосрочные страдания, объективно способствуют нормированному развитию отрасли.
В будущем токенизация активов реального мира (RWA) может стать мостом между традиционными финансами и цепочкой экосистемы, рынок Криптоактивы вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.