Отчет о финансировании в Web3-индустрии за апрель: средства сосредоточены у лидеров, малые и средние проекты сталкиваются с охлаждением

Согласно статистическим данным, в апреле 2025 года в индустрии Web3 было завершено 94 сделки по финансированию на общую сумму 2,37 миллиарда долларов, объем и количество финансирования снизились, рынок явно охладел.

Основные характеристики:

1. Традиционные методы финансирования возвращаются, а слияния и структурированное финансирование доминируют в крупных сделках. Среди них есть случаи, такие как приобретение компанией за 1,25 миллиарда долларов Hidden Road, что отражает предпочтение рынка к способности интеграции ресурсов, механизмам управления рисками и зрелым путям развития.

2. Финансирование в основном сосредоточено на CeFi(11,5 миллиарда долларов) и блокчейн-сервисах(6,02 миллиарда долларов), далее следуют DeFi и Social. Это указывает на то, что капитал больше склонен делать ставки на Web3 компании, обладающие возможностями интеграции с традиционными финансами и ясными путями соблюдения норм.

3. Финансовая экосистема переходит от "широкого охвата" к "структурированным ставкам", при этом средние и крупные проекты занимают доминирующее положение. Доля проектов с финансированием более 10 миллионов долларов составляет 47%, что отражает предпочтение капитала к проектам средней и высокой категории, обладающим коммерческими путями и способностями к проверке роста.

4. Структура раундов финансирования представлена как "две маленькие стороны, средняя часть большая", средства явно сосредоточены на проектах средней и поздней стадии. Несмотря на то, что количество проектов на стадии посевного финансирования наибольшее ( составляет 41,4% ), раунд C привлекает наибольшее количество средств, составляя 23,7% от общего объема финансирования, что свидетельствует о том, что капитал сосредоточен на зрелых проектах с потенциалом масштабирования.

5. Некоторое известное инвестиционное учреждение возглавляет список, инвестировав в 10 проектов, охватывающих DeFi, CeFi и инфраструктуру блокчейна; другие ведущие учреждения следуют за ним.

Обзор финансирования

Общий объем финансирования в апреле снизился более чем на 53% по сравнению с прошлым месяцем, количество сделок также упало ниже ста, что стало новым минимумом за почти год. Это явление может быть вызвано следующими факторами: краткосрочным ожиданием после концентрации капитала в первом квартале; коррекцией на рынке или ужесточением ожиданий по регулированию; или же часть финансирования переходит в более скрытые частные инвестиции или стратегические целевые этапы.

Из анализа данных о финансировании ТОП 10 проектов видно:

1. CeFi по-прежнему занимает доминирующее положение: среди десяти лучших проектов 6 относятся к сектору централизованных финансов, общий объем финансирования превышает 1,9 миллиарда долларов.

2. Традиционные способы финансирования возвращаются: слияния и поглощения, долговые обязательства после выхода на биржу и частные размещения становятся частыми средствами финансирования.

3. Инфраструктурные проекты по-прежнему вызывают интерес у топовых инвесторов: единственный блокчейн-инфраструктурный проект, вошедший в десятку этого месяца, получил поддержку известной организации и завершил финансирование в размере 55 миллионов долларов.

Анализ структуры финансирования

1. Масштаб финансирования:

• Проекты в диапазоне от 3 до 10 миллионов долларов составляют 30,3%, что делает их основным диапазоном финансирования.
• Проектов на сумму свыше 1 миллиона долларов занимает 47%
• Проекты стоимостью менее 1 миллиона долларов составляют лишь 6,1%

2. Этап финансирования:

• Доля проектов на стадии сидов составляет наибольшую долю (41.4%), но составляет всего 18.3% от общего объема финансирования.
• Проектов на раунде C хотя и мало, но общая сумма финансирования занимает наивысшую долю 23.7%
• Доля финансирования раундов A и B превышает 18%

Важные проекты

1. ZAR: Цифровой долларовый кошелек, позволяющий местным торговцам по всему миру стать пунктами обмена наличных средств на цифровые доллары. Завершено финансирование в размере 7 миллионов долларов.

2. Pencil Finance: децентрализованный кредитный протокол, который переносит студенческие кредиты из реального мира на блокчейн. Завершено финансирование на сумму 10 миллионов долларов.

3. CAP: стабильный монетный движок, интеграция арбитража, MEV и доходов от RWA. Завершено финансирование в размере 11 миллионов долларов.

4. Camp Network: инновационный Layer-1 блокчейн с собственными правами на интеллектуальную собственность. Завершено финансирование серии A на сумму 25 миллионов долларов.

5. Blackbird Labs: Компания Web3 по лояльности и платежам, соединяющая рестораны с клиентами. Завершила финансирование раунда B на сумму 50 миллионов долларов.

Итог

В апреле финансирование Web3 показало тенденцию к концентрации на зрелых областях, таких как CeFi и блокчейн-сервисы. Традиционные способы финансирования вновь заняли доминирующее положение, большие средства больше направляются на проекты на поздних стадиях и ведущие проекты. Несмотря на то, что ранние инновации все еще происходят, отбор капитала для стартапов стал более строгим, риск-аппетит стал более консервативным. Стоит обратить внимание на новые проекты, которые показывают инновационный потенциал в таких сегментах, как стабильные монеты, образовательные финансы, инфраструктура IP, приложения для криптопитания и т. д., что указывает на то, что экосистема Web3 продолжает исследовать новые точки роста и сценарии применения.