Токенизация акций: новая волна финансовых инноваций

В последнее время несколько известных финансовых компаний начали предлагать услуги по токенизации акций, что привлекло широкое внимание на рынке. Этот инновационный продукт предоставляет инвесторам совершенно новый способ торговли акциями, что заслуживает более глубокого обсуждения.

Пионеры токенизации акций

Некоторая финансово-технологическая компания,上市在美股, недавно представила в европейском рынке актуальную услугу токенов акций. Эта инновация позволяет пользователям торговать производными, отслеживающими цены акций, в долларах США, при этом компания автоматически выполняет обмен на евро, взимая 0,1% комиссии за обмен.

Основной механизм

1. Хранение и отображение: акции токена являются производными инструментами, отслеживающими цену, а базовые активы хранятся в европейском счете компании под управлением лицензируемого американского учреждения. Компания отвечает за выпуск этих контрактов и их запись в блокчейне. Из-за природы производных инструментов пользователи не могут напрямую выкупить соответствующие ценные бумаги.

2. Регуляторное соответствие: этот сервис предоставляется в рамках MiFID II как деривативный контракт, соответствует требованиям лицензирования ЕС для услуг по торговле деривативами. В настоящее время доступен только в регионах ЕС, торговля в США невозможна.

3. Время торговли и корпоративные действия: на первоначальном этапе торговля будет доступна пять дней в неделю, с понедельника 02:00 до субботы 02:00 по центральноевропейскому времени/летнему времени. Что касается дивидендов, распределений, сплитов и других корпоративных действий, компания будет действовать от вашего имени, включая корректировку позиций, распределение наличных средств и обработку дивидендов.

4. Применение блокчейна: выпуск токенов акций с использованием технологии блокчейн, изначально основан на Arbitrum, в дальнейшем планируется миграция на собственный Layer2 блокчейн.

5. Рынок частного капитала: компания впервые реализовала доступ к частному капиталу с помощью технологий блокчейн, предложив европейским пользователям токенизированные акции известной AI-компании и компании в сфере аэрокосмической техники, чтобы обычные инвесторы могли получить доступ к акциям непубличных компаний.

Более открытый дизайн

Еще одна известная платформа для обмена криптовалютами также запустила сервис токенов акций, который более соответствует оригинальным характеристикам криптовалют.

1. Хранение и отображение: партнеры отвечают за покупку и хранение реальных акций или ETF-активов, которые хранятся в соответствии с правилами в третьих лицах. Каждый токен 1:1 привязан к базовому активу, процесс хранения строго регулируется. Токены основаны на блокчейне Solana и представляют собой частичную собственность на базовые акции или ETF.

2. Регуляторная соответствие: Компания сотрудничает с глобальными регулирующими органами, чтобы гарантировать, что услуги соответствуют местным законам. В настоящее время услуги доступны только для клиентов вне США, пользователи из таких рынков, как США, Канада, Великобритания, ЕС и Австралия, не поддерживаются.

3. Время торговли и действия компании: поддержка торговли 24/5, что позволяет обойти традиционные временные ограничения фондового рынка США. Держатели токенов не имеют традиционных прав акционеров, но экономические интересы передаются через механизм корректировки цен токенов.

4. Поддержка блокчейна: в настоящее время основана на блокчейне Solana, в будущем планируется расширение на другие высокопроизводительные блокчейны. Первоначально запущено 60 американских акций и ETF, которые можно торговать на нескольких платформах криптовалютной торговли и DeFi.

Сравнение двух режимов

Первый вариант превосходит по соблюдению норм и охвату основной аудитории, а также предлагает акции непубличных компаний; второй же охватывает больше регионов, поддерживает нативные сделки на блокчейне и протоколы DeFi, что больше соответствует особенностям экосистемы криптовалют.

Возможности для стартапов

Для стартап-команд участие в выпуске новых акций токенов может столкнуться с жесткой конкуренцией. Но все же есть два типа возможностей:

1. Предоставление услуг для сегментированных групп или регионов, охватывающих рынки, которые недоступны для традиционных брокеров, но доступны для криптовалют.

2. Инновации в финансовых продуктах. После того как токены акций будут включены в пул активов, команда стартапа сможет предложить новые производные активы и торговые стратегии, такие как контракты с высоким кредитным плечом, кредитные ETF и т.д., чтобы создать дифференцированное конкурентное преимущество.