Восход маркера безопасности: новые возможности и вызовы токенизации американских акций

В последнее время в криптовалютной отрасли появился новый интересный тренд: токенизация американских акций и их торговля на блокчейне. Эта идея была предложена высокопоставленным руководителем одной из крупных криптовалютных бирж, что вызвало renewed интерес в индустрии к концепции маркера безопасности (STO).

На фоне текущей нехватки инноваций на крипторынке, эта идея вносит новую жизнь в индустрию. Если всё пойдёт гладко, американские акции могут стать третьей крупной физической активой после стейблкоинов и государственных облигаций (RWA). Если регуляторная среда позволит, токенизированные активы американских акций могут быстро превзойти текущий объём токенов государственных облигаций, поскольку они могут предложить высокую волатильность и спекулятивность, которые предпочитают крипто-пользователи.

Ценностное предложение токенизации американских акций похоже на другие продукты децентрализованных финансов (DeFi), в основном проявляющееся в более широких свободных рынках и отличной компоновке:

1. Расширение масштаба торгового рынка: предоставить американским акциям круглосуточную, безграничную и безлицензионную торговую площадку, чего в настоящее время не достигли основные фондовые биржи.

2. Превосходная композируемость: благодаря интеграции с существующей инфраструктурой DeFi, активы американского рынка акций могут использоваться в качестве залога и маржи для создания индексных и фондовых продуктов, порождая множество инновационных приложений.

Для обеих сторон спроса и предложения, блокчейн на американском фондовом рынке имеет явную привлекательность:

• Поставщики (компании, зарегистрированные на фондовом рынке США) могут обратиться к потенциальным инвесторам по всему миру через платформу блокчейн, расширяя покупательский интерес.
• Сторона спроса (инвесторы) может преодолеть территориальные ограничения и напрямую размещать и торговать активами американского фондового рынка.

На самом деле, попытки вывести американские акции на блокчейн существуют давно. Еще в 2020 году одна торговая платформа планировала выйти на рынок, выпустив маркер безопасности, но из-за регуляторных препятствий этот план был отложен. Во время предыдущей волны DeFi также появились синтетические активы на основе американских акций, но они также постепенно ушли в тень из-за давления со стороны регуляторов.

Сегодня основным двигателем возрождения концепции STO является изменение отношения регуляторов. Регуляторы перешли от жесткого противостояния к поддержке инноваций в рамках соблюдения требований, что создало благоприятные условия для токенизации акций на американском рынке.

В обозримом будущем STO может стать одним из немногих нарративов в этом криптоцикле, обладающим значительным влиянием, ясной коммерческой логикой и огромным потенциалом.

Однако, существует множество неопределенностей относительно того, сможет ли STO действительно занять прочное положение на рынке. Несмотря на то, что недавние действия регулирующих органов демонстрируют более лояльное отношение к STO, когда будет представлен четкий нормативный каркас, остается неизвестным. Это напрямую повлияет на скорость и силу, с которой крупные компании будут продвигать STO.

Отрасль внимательно следит за действиями регулирующих органов, особенно за недавним круглым столом рабочей группы по криптовалютам. Эта встреча направлена на предоставление четких регуляторных указаний для криптоиндустрии, одной из важных тем является "определение статуса ценной бумаги". Стоит отметить, что главный юрисконсульт одной крупной торговой платформы также принимал участие в этой встрече, что может указывать на ускорение разработки рамок соблюдения STO.

В целом, перспективы развития STO вызывают ожидания, но их успех будет зависеть от эволюции регуляторной среды. Если соответствующие рамки соблюдения будут внедрены слишком медленно, текущий ажиотаж может постепенно угаснуть. Поэтому инвесторам и профессионалам в этой области необходимо сохранять бдительность и внимательно следить за регуляторными тенденциями, чтобы воспользоваться этой потенциальной значительной возможностью.