Изменение стиля регулирования SEC: от противостояния к диалогу

В начале 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) существенно изменила свои подходы к регулированию в области криптовалют. С приходом нового руководства SEC начала внедрять более открытый подход "диалогового управления", что вызвало широкий интерес в отрасли.

Недавние ключевые действия SEC

С января 2025 года, с момента вступления в должность нового руководства, SEC предприняла ряд новых инициатив в области криптовалют.

1. Создать специализированную группу по криптозадачам, возглавляемую экспертами в области криптографии из внутреннего комитета. Эта группа будет сосредоточена на определении свойств ценных бумаг криптоактивов и исследовании путей законного выпуска токенов.

2. Объявлено о проведении четырех круглых столов в области криптоиндустрии, охватывающих такие актуальные темы, как торговля, хранение, токенизация активов и децентрализованные финансы ( DeFi ). Эти мероприятия открыты для общественности и направлены на содействие прямому диалогу между регулирующими органами и отраслью.

3. Открыто заявить о поддержке разработки "четкой и разумной регуляторной структуры" для криптоиндустрии, намекая на то, что в будущем возможны меры по соблюдению правил, а не судебные разбирательства.

4. В официальных документах SEC значительно увеличилась частота использования терминов, связанных с "блокчейном", что отражает рост интереса к криптоиндустрии.

Смягчение правоприменительной позиции

В последнее время SEC приняла более мягкую позицию по нескольким делам, связанным с криптовалютами:

• Прекратили расследование по признакам ценной бумаги Ethereum
• Завершено дальнейшее расследование услуги стейкинга на одной из торговых платформ.
• Отозвано часть исков, связанных с NFT
• Достигнуто соглашение с одним из DeFi протоколов, который требует только зарегистрировать часть функций и уплатить небольшой штраф.
• Отказались от судебного иска против разработчиков инструментов конфиденциальности
• Прекратили расследование в отношении одной компании Web3 игр
• Достигнуто предварительное соглашение с известным криптопроектом, согласие вернуть часть штрафа

Эти примеры показывают, что SEC пытается решать вопросы соблюдения правил в криптоиндустрии более гибким способом.

Будущие направления политики

В настоящее время SEC возглавляется временным председателем, который уже начал корректировать некоторые крипто-политики. Новый кандидат на пост председателя обладает богатым опытом в области финансового регулирования и считается возможным сторонником крипто-дружественной политики. Однако его связи с криптоиндустрией также вызывают некоторые споры, на которые необходимо ответить на слушаниях в Сенате.

Если новый председатель успешно вступит в должность, ожидается, что он будет содействовать соответствующему законодательному процессу, уточнив критерии разделения между ценными бумагами и неценными бумагами, а также разработает конкретные правила для стабильных монет, услуг по ставкам и DeFi-протоколов.

Заключение

Недавние изменения в политике SEC свидетельствуют о том, что она пытается перейти от "конфронтационного регулирования" к "диалоговому управлению". Если удастся продолжать продвигать прозрачную и разумную регуляторную рамку, США могут стать важным центром криптоинноваций в мире. Тем не менее, стабильность и последовательность политики остаются ключевыми. В любом случае, 2025 год станет важным поворотным моментом в отношениях SEC с криптоиндустрией.