Роль и вызовы венчурного капитала в области криптоактивов

В последнее время в индустрии криптоактивов обсуждается роль венчурного капитала (VC). Некоторые критикуют так называемые "VC токены", также поступают сообщения о защите прав VC и их закрытии. На самом деле, в индустрии VC всегда наблюдается высокая степень отсева, и это явление не ново.

В течение горячей фазы ICO в 2017 году количество венчурных капитальных компаний в сфере криптоактивов резко возросло. Только в Шанхае насчитывалось более 100 таких компаний, а по всей стране их могло быть несколько сотен. Однако всего через несколько лет многие венчурные капитальные компании прекратили свою деятельность или вышли с рынка. Это быстрое изменение отражает жестокость отрасли.

Оценка VC часто вызывает крайние мнения. Когда за популярными проектами стоят VC, люди легко считают, что Криптоактивы VC приносят большую прибыль. Но на самом деле в портфеле VC также есть много неудачных проектов, которые часто не привлекают внимания рынка. Именно из-за высокой степени неудач, у каждого отдельного проекта должны быть высокие ожидания прибыли. С другой стороны, когда VC инвестируют в неудачные проекты, их часто критикуют за "срезание урожая" вместе с проектной командой, но люди игнорируют тот факт, что VC могут потерять больше, чем розничные инвесторы.

Оценка того, насколько хороший венчурный капитал (VC), в основном основывается на двух аспектах: результатах и вкладе в отрасль. Результаты напрямую связаны с интересами ограниченных партнеров (LP). Интересно, что некоторые более мелкие фонды могут показывать лучшие результаты, чем известные крупные учреждения. Кроме того, хороший VC должен способствовать развитию отрасли, инвестируя в инновационные проекты, а не только в «воздушные» проекты или поздние проекты с высокой оценкой.

В настоящее время основные проблемы, с которыми сталкиваются криптоактивы VC, включают:

1. Некоторые проекты, запущенные финансово мощными учреждениями, имеют завышенную оценку, что приводит к уменьшению возможностей для входа розничных инвесторов и ограничивает потенциал роста.

2. С развитием отрасли, различные сегменты занимают гиганты, венчурные капиталы нуждаются в большей специализации, совместно с проектными командами создавать стартапы, предоставлять больше ресурсов и поддержки.

3. Развитие отрасли может снизить зависимость от венчурного капитала и развиваться в более децентрализованном направлении.

Для улучшения текущей ситуации можно рассмотреть возможность введения механизма предельного роста цен на этапе первичного размещения токенов или возвращения к справедливой модели продаж, подобной эпохе ICO, чтобы дать институциональным и розничным инвесторам более равные возможности участия. В целом, развитие индустрии криптоактивов должно двигаться в сторону большей децентрализации, что и является целью, к которой следует стремиться.