Новые тенденции MEV в блокчейне Solana: атомарный арбитраж занимает половину рынка

С запуском децентрализованных бирж с персонализированными приоритетными комиссиями и мерами против арбитража, доходы от сэндвич-атак в сети Solana значительно снизились. По состоянию на 6 мая эта цифра упала до 582 SOL, что значительно ниже, чем несколько месяцев назад, когда один атакующий бот зарабатывал в среднем 10 000 SOL в день. Тем не менее, это не конец MEV, новый тип атомного арбитража становится основным источником торговых сделок в блокчейне Solana.

Данные показывают, что доля арбитража атомов в блокчейне достигла потрясающего уровня. 8 апреля доля чаевых, внесенных атомным арбитражем, составила 74,12%, в другие периоды она также в основном сохранялась на уровне выше 50%. Иными словами, в настоящее время примерно каждая вторая транзакция в блокчейне Solana является атомным арбитражом.

Тем не менее, в социальных сетях почти нет обсуждений по поводу атомарного арбитража. Является ли эта новая арбитражная возможность скрытым сокровищем или еще одной формой арбитражного инструмента?

Атомарный арбитраж: новый подход к MEV-трейдингу

Атомарный арбитраж подразумевает выполнение многопроцессного арбитражного действия в одной, атомарной блокчейн-транзакции. Типичные действия включают покупку активов по низкой цене на одном DEX в рамках одной сделки, а затем их продажу по высокой цене на другом DEX. Поскольку весь процесс заключен в одной атомарной сделке, он естественным образом устраняет контрагентский риск и риск частичного исполнения, присущие традиционному арбитражу между биржами или неатомарному арбитражу. Успешная сделка фиксирует прибыль; в случае неудачи теряется лишь комиссия за сделку, а состояние активов восстанавливается.

Атомарность не предназначена исключительно для арбитража, а является неотъемлемым свойством блокчейна, обеспечивающим согласованность состояния. Арбитражники ловко используют эту особенность, объединяя операции, которые изначально выполнялись поэтапно и имели риски, в один атомарный элемент, тем самым устраняя риски исполнения на техническом уровне.

В отличие от традиционных атак сэндвичей или автоматических торговых роботов, атомный арбитраж более сосредоточен на выявлении ценовых различий в нескольких торговых пулах для получения арбитражных возможностей.

Миф о сверхприбыле и жестокая реальность

Недавние данные показывают, что арбитраж атомов, похоже, имеет значительный потенциал для получения прибыли. За последний месяц арбитраж атомов в блокчейне Solana принес 120000 SOL (примерно 17000000 долларов США). Самый прибыльный адрес потратил всего 128,53 SOL и получил 14129 SOL, что соответствует доходности 109 раз. Максимальная доходность составила 769 раз, при этом за одну сделку было потрачено всего 1,76 SOL для получения 1354 SOL.

Статистика показывает, что существует 5656 атомных арбитражных роботов, средний доход с адреса составляет 24.48 SOL (3071 доллар), средняя стоимость около 870 долларов. Месячная доходность может достигать 352%, что выглядит как неплохой бизнес.

Однако здесь указанные затраты включают только расходы на транзакции в блокчейне, для атомарного арбитража требуется больше вложений. Аппаратные требования включают частный RPC и сервер с 8 ядрами и 8 ГБ оперативной памяти, месячные расходы составляют от 150 до 500 долларов. Для повышения скорости арбитража обычно требуется настроить несколько серверов с IP-адресами.

Фактическая ситуация может отличаться от представленных данных. Один сайт по развертыванию атомарного Арбитража показывает, что за последнюю неделю только 15 адресов получили доход более 1 SOL, максимальный доход составил 15 SOL, остальные в основном ниже 1 SOL или даже с убытком. Учитывая затраты на серверы и узлы, большинство роботов на этой платформе, вероятно, находятся в убытке, и немало адресов уже прекратили арбитраж.

Разгадываем туман арбитража "заработок без потерь"

Несмотря на различия между реальностью и большими данными, в целом атомные арбитражные роботы Solana все еще находятся в прибыльном состоянии. Это соответствует "правилу 80/20", когда несколько высокоуровневых арбитражных роботов получают большую прибыль, в то время как остальные становятся новой "луковой".

Ключ к получению прибыли от атомного арбитража заключается в обнаружении арбитражных возможностей. Наиболее прибыльные сделки используют уязвимости, связанные с недостаточной ликвидностью определенного торгового пула, захватывая возможности, которые крупные игроки не замечают в глубине пула. Однако такие возможности редки, и роботы в блокчейне все борются за аналогичные возможности, поэтому крупный арбитраж больше похож на выигрыш в лотерею.

Недавний рост атомного арбитража, возможно, связан с тем, что некоторые разработчики упаковали его как беспроигрышный бизнес, предлагая бесплатные версии и учебные материалы, взимая только 10% доли от прибыли. Они также взимают абонентскую плату за помощь в настройке узлов, серверов и предоставлении дополнительных IP-услуг.

Однако большинство пользователей, из-за недостаточного понимания технологий, используют аналогичные инструменты для Арбитража, что приводит к невысокой прибыли и невозможности покрыть базовые расходы. Если нет технической базы, уникальных инструментов мониторинга и высокопроизводительных серверных узлов, участники могут просто перейти от торговли криптовалютой к покупке серверов и подписке на услуги, что приведет к убыткам.

Увеличение числа участников также повысило вероятность неудачи арбитража. В одной программе с высокой доходностью в настоящее время уровень неудач превышает 99%, участникам все равно необходимо оплачивать расходы в блокчейне.

Перед тем как погрузиться в эту заманчивую волну "атомиарбитража", потенциальные участники должны оставаться трезвыми, тщательно оценивать свои ресурсы и возможности, быть настороже к чрезмерно распиаренным обещаниям "безубыточности" и избегать того, чтобы стать очередной волной "луков" в новой "золотой лихорадке".