Этапы развития GameFi и инвестиционные стратегии

Текущий рынок GameFi находится на стадии перегрева, нерациональные капиталы и новые пользователи поддерживают стоимость проектов и цену токенов. Как только рынок скорректируется, цены на токены и стоимость игровых активов упадут, и вся игровая экономика столкнется с огромными испытаниями. Пользователи и капиталы, вероятно, перейдут в другие сектора, и нынешний шум обязательно приведет к значительной корректировке.

Будучи инвестором первичного рынка, даже в условиях бума GameFi, необходимо спокойно оценивать дальнейшее развитие и готовиться к следующей волне.

Три этапа развития GameFi

Первый этап:GameFi 1.0 - с акцентом на "заработок"

В настоящее время модель Play-to-Earn в основном акцентирует внимание на "заработке"; играбельность и проработка деталей больше похожи на бонусные элементы в нарративе проекта. Полный проект, соответствующий этой стадии, должен удовлетворять следующим условиям:

• Возможно ли получить доход в определенный срок?
• Дизайн механизма позволяет ли ранним пользователям заработать деньги?
• Могут ли они мотивировать новых пользователей продолжать присоединяться и вкладывать средства?
• Существует ли экономическая модель, способная поддерживать работу игры в течение как минимум нескольких месяцев?

Даже если графика игры или игровой процесс отличаются от традиционных игр, это не влияет на ключевую нарративу GameFi на этом этапе.

Для инвесторов первого уровня важнее всего, имеет ли команда долгосрочную бизнес-стратегию. Лучшая стратегия заключается в поиске проектов с низкой оценкой, готовых к долгосрочным инвестициям и способных получать значительный доход в бычьем рынке, чтобы гарантировать, что проект сможет продолжать свою деятельность и обновлять продукты и механизмы даже в медвежьем рынке, увеличивая вероятность возвращения потерянных пользователей.

Если механика проекта и качество продукта хороши, а маркетинговые возможности сильны, на начальном этапе можно привлечь большое количество пользователей, стремящихся заработать деньги. Проект может за несколько месяцев получить прибыль в миллионы долларов за счет продажи NFT персонажей или слепых коробок, даже если игра еще не запущена. Первичные и вторичные инвесторы также могут получить неплохую прибыль в этом процессе.

Таким образом, на этом этапе мы больше сосредоточены на:

1. Могут ли привлечь новых пользователей для инвестирования дополнительных средств из реального мира
2. Могут ли привлечь существующих крипто-пользователей к переводу средств из других проектов

Что касается первого пункта, мы сосредотачиваемся на основных характеристиках проекта. В случае с GameFi в Юго-Восточной Азии нас больше интересует, обладает ли проект местными возможностями для продвижения и маркетинговыми ресурсами, включая гильдии и лидеров мнений.

Такие проекты требуют меньших объемов венчурного капитала и предпочитают оставлять инвестиционные средства для мнений лидеров и сообществ в разных регионах. Способность предоставить достаточные рекомендации по игровым механизмам и предоставить проекту эффективные маркетинговые ресурсы становится ключевым фактором для участия фонда.

Качество проектов GameFi в Юго-Восточной Азии варьируется, существует множество проектов с проблемами в дизайне токенов и распределении объемов частных инвестиций. Такие проекты часто быстро выходят на рынок и быстро получают прибыль после финансирования, управляя рыночной капитализацией, чтобы привлечь вторичных розничных инвесторов за счет значительного увеличения цены токенов, и покидают рынок в течение месяца.

Инвесторам первого и второго уровней сложно найти известные инвестиционные компании в списке инвесторов в качестве поддержки, потому что большинство инвесторов в таких проектах – это местные венчурные капитальные компании или сообщества. Это также причина, по которой в начале этого года мы начали глубокое сотрудничество с одной блокчейн-компанией из Вьетнама, совместно инвестировав и ускорив несколько проектов, обеспечивая качество проектов и долгосрочную деловую позицию через сильных местных партнеров.

Что касается второго пункта, мы обращаем внимание на проектирование механизма "заработка"; хотя это основа проектного строительства, большинство проектов не справляются с этой задачей. В настоящее время многие проекты GameFi являются трансформацией традиционных игровых студий, и экономика токенов в основном копирует белые бумаги существующих проектов. Учитывая эти проблемы, при принятии инвестиционных решений необходимо обращать внимание на:

• Может ли приток новых пользователей накопить ценность токенов проекта и повысить ценность внутриигровых активов?
• Период окупаемости
• Потенциальные причины сбоев в механизме
• Есть ли дополнительные привлекательные нарративы (, такие как ультратонкая графика / мощный инвестиционный состав или поддержка экосистемы )
• Распределение токенов, не будет ли в начале слишком сильного давления на продажу и т.д.

Такие игры часто требуют определенной степени разгона на начальном этапе для привлечения пользователей. Если выпуск токенов и срок блокировки спроектированы ненадлежащим образом, это может привести к сильному давлению на продажу токенов, и не удастся привлечь внимание вторичных пользователей через цену токена. ( Однако чрезмерный разгон вторичного рынка в краткосрочной перспективе может быть вызван выпуском небольшого количества обращающихся токенов, с использованием малых средств для привлечения розничных инвесторов и быстрого их «сбора» ).

Риск

На этом этапе игры с большой вероятностью могут столкнуться с резкими корректировками цен на текущие явные премии в условиях замедления роста числа новых пользователей, обнаружения уязвимостей в механизмах, внезапных изменений со стороны разработчиков или откатов на рынке. Не говоря уже о том, что большинство игр, для управления капитализацией, имеют очень небольшой объем рыночного обращения, что может привести к огромным колебаниям цен на монеты за короткое время, даже до полного обесценивания за одну ночь. Даже известный проект GameFi не может с уверенностью сказать, как медвежий рынок повлияет на его существующую экосистему и экономическую систему.

Игры, запуск которых происходит во время бычьего рынка, могут столкнуться с временной неисправностью экономической системы и ключевых параметров при снижении цен на токены. Период возврата инвестиций пользователей удлиняется, стоимость активов быстро падает, что может серьезно подорвать доверие к проекту. Пользователи игр могут массово покидать проект и их трудно вернуть. Это также причина, по которой многие игры стремятся заставить пользователей постоянно накапливать активы в проекте, увеличивая стоимость выхода для пользователей.

Хорошая новость заключается в том, что в медвежьем рынке GameFi все еще будет иметь свое место. В конце концов, в условиях медвежьего рынка средства сокращаются, рыночные условия плохие, и зарабатывать на играх — это один из хороших способов убить время и получить бесплатный доход. GameFi проекты, запущенные в условиях медвежьего рынка, все еще имеют огромный потенциал, просто первичный и вторичный капитал начнет переключаться на итерационные проекты и нарративы, которые могут решить проблему Play-to-Earn, а вся отрасль будет двигаться в сторону следующей главной темы.

!

Второй этап: GameFi 2.0 - решение проблемы единой игровой экономики

На этом этапе требования к базовому качеству игр и токеномике становятся выше. Игры Play-to-earn низкого качества будут похожи на мусорные шахты и станут краткосрочным инструментом спекуляций для небольшого числа высокорисковых любителей. Мы будем больше сосредоточены на проектах платных игр, которые могут решить проблемы экономического механизма внутри одной игры, а также обладают социальными характеристиками.

Даже известные проекты GameFi сталкиваются с проблемами замедления роста числа новых пользователей, избытка активов NFT и снижения доходов всех участников. Сильной стороной проекта является хорошо продуманная числовая система, а также длительный цикл экономической активности и получения вознаграждений, в котором каждый пользователь должен сделать определенные вложения и потратить время, чтобы в долгосрочной перспективе получить выгоду. Однако даже самая длительная экономическая система, если она функционирует только в рамках одной игры, может быть мгновенно затронута факторами как внутри игры, так и вне ее, что может привести к успеху или провалу проекта.

Избежать механизма, при котором стоимость токена будет циркулировать только в одной игре, будет качественным объектом на этом этапе, обладающим лучшим повествованием.

Первое решение заключается в создании экономической экосистемы с многими играми, которая взаимодействует друг с другом. Например, одна платформа быстро выпускает несколько игр на своей платформе с помощью мощной команды разработчиков, используя трафик и средства платформы для привлечения разработчиков к использованию инструментов платформы. Экономическая система токенов охватывает все игры на платформе, а не ограничивается одной игрой. Одна песочница ожидает, что пользователи создадут контент и приложения, покупая землю и предоставляя инструменты для разработки, чтобы постоянно генерировать ценный контент и поддерживать цену токена.

Другой вариант - это инвестиционная платформа для инкубации игр. Один из потенциальных нарративов следующего этапа - это игровая взаимосвязь; инкубатор, помимо обеспечения качества и механики, в будущем сможет снизить затраты на сотрудничество. Например, платформа инкубации игр и студия планируют выпустить несколько игр. Такой подход может облегчить ситуацию с неэффективностью экономической системы, используя время для получения пространства.

Существование проблемы единой игровой экономики заключается в том, что большинство GameFi зависит от привлечения новых пользователей, которые постоянно вводят средства вне игровой экосистемы, чтобы обеспечить прибыль для всех, при этом сама игра является лишь упаковкой и средством, а не истинной целью, не предоставляя реальной игровой ценности.

Таким образом, другой подход заключается в том, чтобы заставить пользователей ощутить, что игра является целью, и они готовы платить за игру. Кроме финансирования от новых пользователей, "расходы" существующих пользователей в игре также могут решить текущую экономическую проблему игры. Такие игры также имеют ценность для перехода к децентрализованным автономным организациям, иначе DAO по-прежнему остается краткосрочным средством для привлечения пользователей для ставки токенов платформы и решения проблемы давления.

Если удастся привлечь пользователей к расходам внутри игры, крупные инвестиции в создание высококачественных игр также могут быть жизнеспособным путем. Однако вне криптовалютного мира уже есть много топовых игр уровня AAA, доступных на различных платформах, и пользователям не нужно тратить время на понимание механизмов криптовалюты. Поэтому наличие социальных свойств у игры и то, является ли она крипто-родной, будут для нас дополнительными аспектами.

• Можно ли общаться и заводить друзей с другими крипто-пользователями?
• Может ли это отражать социальный статус и активы, удовлетворять желание похвастаться, связать активы NFT?
• Можно ли подключиться к пользовательской идентичности и расширить ее на другие GameFi или DeFi приложения?
• Может ли это быть расширено до реальных социальных медиа пользователей?

Игры, которые могут продемонстрировать ценность в этой области, являются высоко инвестиционно привлекательными объектами.

Однако на этом этапе, независимо от того, требуется ли разработать платформу с механиками, подобными некоторым платформам, или высококачественные игры с социальными элементами, одной команде разработчиков может не хватить достаточных ресурсов. Мы ожидаем, что разработчики среднего и крупного размера с ресурсами начнут активизироваться на этом этапе. Однако в отношении игр с очень высокой оценкой, которые требуют нескольких лет разработки до запуска, мы в настоящее время занимаем более осторожную позицию.

Причина в том, что развитие GameFi еще не достаточно ясно, каждые полгода могут происходить огромные изменения в игровом процессе/механике/модели токенов/расширяемости, и игры с единой экономической системой, которые запускаются через несколько лет, несут большие риски. Кроме того, цена токенов большинства проектов уже была использована в момент запуска, поэтому, инвестировать в подобные проекты, когда логика станет более ясной, не поздно, ведь на рынке не может всегда быть только один успешный 3A GameFi шедевр.

Преимущества таких проектов заключаются в том, что в них участвуют самые известные инвесторы в отрасли, что позволяет быстрее реагировать на изменения на рынке и запускать игры в наиболее подходящий момент, а также корректировать экономическую модель в соответствии с текущими рыночными трендами. В то же время проект в основном гарантирует определенную доставку и не исчезает, обычно в худшем случае выбирается мягкое исчезновение ( с падением цены на монету, передавая ее фонду ).

Другие интересы

Инструменты для игр и гильдий

Развитие GameFi требует времени и итераций. Если пользователи и средства, заинтересованные в GameFi, уверены в этом, то более безопасным будет инвестирование в инструменты для игр и гильдий. Это можно разделить на фокусировку на решении текущих проблем всех участников, включая игроков, гильдии и проектные команды. Например, платформа, предоставляющая пользователям инструменты для отображения данных и расчета доходности игровых активов в кошельке, платформа для аренды игровых предметов и кредитования между гильдиями, а также платформа, предлагающая решения для децентрализованных автономных организаций для проектных команд.

Мы ожидаем более глубокую интеграцию NFT и GameFi, что потребует большего внимания к финансовым расширениям сцен, чтобы обеспечить более сильную ликвидность для текущих разрозненных игровых активов и средств. Например, создание платформ для залога и кредитования NFT, платформ для кросс-цепочных решений NFT и т. д.

Прокладывание стандартов данных/физического движка для игр

Платная игра и многоплатформенные решения могут облегчить экономические трудности отдельных игр, но наилучшее решение заключается в том, чтобы рассматривать каждую игру лишь как часть одной огромной экономической системы, так называемой экономики метавселенной.

Например, пользователи могут зарабатывать средства в игре A, создавая, проектируя или пиша, а затем тратить их в игре B с высоким качеством и игровой ценностью. Как и в реальном мире, если активы и ценность могут циркулировать между играми, это поможет решить текущую проблему короткой и однообразной экономической цепочки Play-to-Earn.

Таким образом, стандарты данных NFT и игр, а также соответствующий физический движок позволят играм, которые их используют, иметь одинаковый физический отклик, что станет основой для следующего этапа, способного принять всю ценность GameFi. После того как эта инфраструктура будет построена, возможен третий этап метавселенной.

Третий этап: попытка метавселенной

Этот этап начинается как попытка человечества перейти к виртуальной экономике, GameFi, как наиболее понятное приложение метавселенной, будет выступать в качестве инструмента привлечения. Можем ли мы предоставить производительность в виртуальном мире в обмен на деньги, тратить или осуществлять финансовые действия в различных, но взаимосвязанных приложениях, даже взаимодействовать с самим собой в реальной жизни — это наше текущее представление о GameFi.

Конечно, метавселенная уже подвергалась слишком многим рендеринга и фантазиям, в этот момент