Четыре периода параллельно: Биткойн медвежий рынок, пузырь мем-токенов, технологические инновации и небольшие горячие тренды.

В последнее время некоторые опытные специалисты в мире криптовалют активно обсуждают важную тему - традиционная теория "четыре года один цикл" может быть устаревшей.

Если вы по-прежнему настаиваете на долгосрочном хранении в ожидании резкого роста, надеясь на то, что бычий рынок принесет вам легкую прибыль в десять или сто раз, вы, вероятно, уже отстали от рынка. Почему так происходит?

Поскольку опытные инвесторы на рынке уже осознали одно ключевое изменение: теперь рынок криптоактивов больше не является единым рабочим режимом, а одновременно существует четыре совершенно разные периодические модели:

Каждый периодический режим имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.

Биткойн в сверхдолгом цикле: розничные инвесторы выходят, десятилетний медвежий рынок может стать трендом

Традиционная модель полуредукции больше не применима. Биткойн эволюционировал из спекулятивного актива в институциональный актив, и логика работы крупных капиталов, таких как Уолл-стрит, публичные компании, ETF и т.д., полностью отличается от мышления розничных инвесторов "бычьего и медвежьего циклов".

Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли токенов, принадлежащих розничным инвесторам, в то время как институциональные средства, представленные одной технологической компанией, активно покупают. Это фундаментальное изменение структуры владения токенами меняет механизм ценообразования биткойна и его волатильные характеристики.

Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением времени и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы в течение 3-5 лет, ожидая реализации долгосрочной ценности Биткойна, тогда как розничным инвесторам, очевидно, трудно проявить такое терпение и финансовую мощь.

В будущем мы, возможно, увидим медленный восходящий тренд биткойна, продолжающийся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность будет значительно снижена, что больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний. Что касается предела цены биткойна, с точки зрения розничных инвесторов, его, возможно, сложно предсказать.

Мим币 короткие циклы: от народного веселья до профессионального обмана.

Существует определенная логика в утверждении, что меме-токены будут расти в долгосрочной перспективе. В периоды отсутствия технического нарратива, нарратив меме-токенов всегда будет соответствовать ритму рыночных эмоций, капиталовложений и внимания, заполняя "скучный вакуум" на рынке.

Какова суть мем-токенов? Это своего рода "мгновенное удовлетворение" спекулятивный инструмент. Им не нужны белые книги, технические проверки или дорожные карты, достаточно знака, который вызывает резонирование. От тематики домашних животных до политических вопросов, от концепции ИИ до общественных ИП, мем-токены развились в полноценную "индустрию монетизации эмоций".

Более важно то, что быстрые характеристики мем-токенов делают их индикатором рыночного настроения и резервуаром для капитала. Когда капитала много, мем-токены становятся предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, они становятся последним укрытием для спекуляций.

Однако реальность жестока, рынок мем-токенов превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях такой высокой частоты торгов.

Истории о том, как мелкие инвесторы упорно держат свои активы и в конечном итоге получают огромную прибыль, могут становиться все реже. Вход профессиональных команд, технических экспертов и крупных капиталов сделает этот некогда «рай для простых людей» более конкурентным.

Технологические инновации в долгосрочной перспективе: низкий уровень размещения, старт в 10 раз за 3 года?

Технический нарратив не исчез. Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как масштабирование Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура ИИ и т.д., требуют 2-3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологии, а не циклу настроений капитальных рынков — между ними существует фундаментальная временная несоответствие.

Критика технического нарратива со стороны рынка полностью обусловлена тем, что когда проект находится на стадии концепции, ему придается чрезмерная оценка, а затем в период "нисходящего цикла", когда технологии начинают реализовываться, наблюдается недооценка. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов проявляется в нелинейной скачкообразной форме.

Для инвесторов с терпением и техническим чутьем вложение в настоящие ценные технологические проекты в "период низких цен" может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом необходимо быть готовым терпеть долгие ожидания и испытания рынка, а также потенциальные сомнения.

Малые горячие точки короткого цикла: окно в 1-3 месяца, созревание главной волны роста

Перед формированием основных технологических нарративов различные небольшие горячие темы быстро сменяли друг друга, начиная от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от интеллектуальных агентов на основе ИИ до инфраструктуры ИИ (протокол контекста модели + коммуникация между агентами), каждая небольшая горячая тема могла иметь только 1-3 месяца срока.

Эта фрагментация нарратива и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущей нехватки внимания на рынке и эффективности поиска прибыли.

Не трудно заметить, что типичный малый горячий цикл проходит через шесть стадий: проверка концепции, тестирование капитала, усиление общественного мнения, паническое вхождение, переоценка, вывод капитала. Хотите извлечь прибыль в этой модели? Ключевое - войти на стадии "проверка концепции" до "тестирования капитала", а выйти на пике "панического вхождения".

Конкуренция между маленькими热点 по сути является нулевой игрой за ресурсы внимания. Однако между热点 существует технологическая взаимосвязь и концептуальные отношения прогрессии. Например, протокол контекста модели и стандарты связи между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле представляют собой техническую переработку нарратива ИИ-агентов. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие热点, сформировав системное обновление, и в процессе взаимодействия действительно создаст устойчивую ценностную петлю, это вполне может привести к возникновению супер-тренда уровня DeFi.

С точки зрения существующей структуры небольших горячих точек, уровень инфраструктуры ИИ наиболее вероятно сможет добиться прорыва первым. Если такие базовые технологии, как протокол контекста моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод, сети данных, смогут быть органически интегрированы, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного "AI-волне".

В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельных циклических моделей, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Безусловно, однобокое мышление "четырехлетнего цикла" уже совершенно не соответствует сложности современного рынка.

Адаптация к новому нормальному состоянию "параллельного многопериодного режима" возможно является ключом к реальной прибыли в этом раунде рынка.