Количественная арбитражная стратегия: путь стабильного дохода на рынке криптоактивов

На бурном рынке криптоактивов стратегии количественного арбитража постепенно становятся предпочтительным выбором для инвесторов благодаря своей стабильности и способности контролировать риски. На днях прошел вебинар, на который были приглашены два опытных эксперта в области количественной торговли, чтобы обсудить основную логику этой стратегии и ее рыночный потенциал.

Представление гостей

• Аллен: пришел из традиционных финансов, вошел в рынок криптоактивов в 2018 году, сосредоточив внимание на внедрении традиционных количественных моделей в криптотрейдинг. Имеет более шести лет опыта в количественной торговле цифровыми активами, успешно возглавлял команду в несколько раз во время рыночных кризисов для хеджирования.

• Леон: обладая богатым опытом в хедж-фондах и управлении рисками, с 2018 года сосредоточился на количественных арбитражных стратегиях на рынке криптоактивов.

Рождение и фон стратегии количественного арбитража

Два эксперта заявили, что высокая волатильность рынка криптоактивов, высокий удельный вес розничных инвесторов и общая незрелость создают широкие возможности для количественных стратегий. Уникальные механизмы рынка, такие как бессрочные контракты и ставки финансирования, также открыли новые возможности для арбитража.

Логика работы количественного арбитража и источники дохода

Суть количественного арбитража заключается в использовании ценового разрыва между спотовыми и бессрочными контрактами для получения прибыли. Покупая спот и одновременно открывая короткую позицию по бессрочному контракту, арбитражеры могут получать доход от процентной ставки, выплачиваемой держателями бессрочного контракта. Преимущество этой стратегии заключается в достижении рыночной нейтральности через хеджирование, что делает ее независимой от колебаний цен.

• Фондовая ставка: расчет каждые 8 часов, в бычьем рынке годовая доходность может достигать 20%-30%, в медвежьем рынке она все еще может составлять 8%-10%.
• Нейтральный к риску: Хеджирование спотовых и контрактных сделок обеспечивает стабильность доходов и избегает рыночных колебаний.

Методы обеспечения долгосрочной стабильности

1. Используйте единый маржинальный счет, интегрируйте управление капиталом, снижайте риски операций между счетами.
2. Используйте глубокую ликвидность голубых фишек (таких как BTC, ETH) для обеспечения базовой гарантии.
3. Реализовать динамический механизм ротации, ежедневно контролировать ставки финансирования основных токенов и оптимизировать конфигурацию портфеля.

Стратегии управления рыночными рисками

• Когда разница в цене резко увеличивается: уменьшите объем позиций или перенастройте портфель в соответствии с данными о возврате.
• Плата за средства стала отрицательной: установить строгий механизм стоп-лосс, при непрерывных 5 днях отрицательных значений скорректировать стратегию.

Количественный арбитраж vs Держание токенов напрямую

Квантовый арбитраж предлагает низкий риск и стабильную доходность, что подходит для инвесторов, избегающих риска. Эксперты рекомендуют сочетать держание токенов с квантовым арбитражем для увеличения доходности и диверсификации рисков.

Рыночные циклы и доходность арбитражных стратегий

Ожидается, что высокодоходный этап бычьего рынка может продлиться до следующих 6 месяцев. Даже если произойдет медвежий рынок, количественный арбитраж все еще сможет поддерживать низкие потери и стабильный доход благодаря тонкому управлению и многотокеновой конфигурации.

Фактический процесс выполнения

На примере 1 миллиона долларов, это может быть использовано для покупки спотовых активов на сумму 2 миллиона долларов, одновременно открывая короткую позицию по бессрочным контрактам на эквивалентную сумму. Кредитное плечо контролируется в пределах двух раз, чтобы гарантировать, что доход в основном поступает от стоимости капитала, а не от рыночной волатильности. Унифицированный маржинальный счет современных бирж значительно упрощает операционные процессы, повышая эффективность и снижая риски.

Управление рисками

Основные риски включают колебания цен и короткие отрицательные процентные ставки. Меры по их преодолению включают:

1. Установите строгие правила стоп-лосса
2. Мультивалютная конфигурация для диверсификации рисков
3. Полагаться на механизм восстановления разницы цен и процентной ставки для исправления отката

Реакция на экстремальные рыночные условия

1. Диверсификация позиций: доля одного токена не превышает 5%
2. Динамическое управление позициями: сокращение позиции при расширении спреда, увеличение позиции в обратном направлении при определении предела спреда.
3. Техническое обеспечение: реагирование на экстремальные события с помощью системы сигнализации и быстрого реагирования

Сравнение результатов бычьего и медвежьего рынка

• Бычий рынок: годовая доходность 20%-30%
• Медвежий рынок: годовая доходность 8%-10%, риск крайне низкий

Даже в медвежьем рынке, оптимизируя конфигурацию токенов, можно удерживать общий откат на низком уровне.

Сравнение с традиционными финансовыми инструментами

Квантовые арбитражные стратегии можно рассматривать как усовершенствованную версию инструментов управления наличностью, которые обеспечивают более высокую доходность и значительно меньший риск по сравнению с традиционными облигациями или денежными фондами. Особенно подходят для инвесторов, переходящих от низкодоходных инструментов управления наличностью.

Заключение

Квантовые арбитражные стратегии демонстрируют уникальные преимущества на рынке криптоактивов, предоставляя инвесторам выбор с низким риском и стабильной доходностью. Благодаря детальному управлению рисками и современным технологическим решениям, эта стратегия может поддерживать относительно стабильные результаты в различных рыночных условиях, становясь неотъемлемой частью портфеля активов.