Что такое кредит в криптоактивах? Понимание системы кредитования криптоактивов и ее роли в Web3

!

В традиционных финансах кредит является основой экономической активности — он позволяет физическим и юридическим лицам получать капитал, создавать бизнес и управлять ликвидностью. В Web3, в этом быстро развивающемся мире, кредитная система криптовалюты быстро эволюционирует, стремясь воспроизвести и улучшить эту функцию, без зависимости от банков или централизованных стражей. От платформ кредитования до децентрализованных протоколов идентичности и репутации, экосистема кредитования криптовалюты расширяется, предлагая новым финансовым моделям пользователям на блокчейне. Но как именно работает кредит в криптовалюте и почему он важен в более широкой блокчейн-экономике?

Определение кредита в контексте криптовалюты

В криптовалюте кредит относится к способности пользователей заимствовать цифровые активы без необходимости мгновенного обеспечения или снижения требований к обеспечению — это основано на их репутации, действиях в сети или заложенных активах. В отличие от традиционных систем, полагающихся на кредитные рейтинги, выданные центральными органами власти, кредит на основе блокчейна призван использовать смарт-контракты и прозрачные данные для построения децентрализованной сети доверия. Модели кредитования криптовалют в основном делятся на два типа: избыточное обеспечение и недостаточное обеспечение или кредит на основе репутации. Первый тип был распространен такими протоколами, как Aave, Compound и Venus, где пользователи блокируют активы в качестве обеспечения для займа других токенов. Второй тип — более экспериментальный — полагается на идентификацию, историю транзакций и механизмы репутации для предоставления займов с низким или отсутствующим обеспечением.

Почему кредит доверия к криптовалюте важен

Концепция кредита имеет решающее значение для расширения децентрализованных финансов (DeFi). Без кредита большинство пользователей блокчейна не могут использовать свои активы или участвовать в более сложных финансовых операциях. Кредитная система позволяет пользователям использовать существующие активы в качестве залога и даже заимствовать на основе их предыдущего поведения, тем самым разблокируя капитализацию, а не требуя предоставления полного предварительного залога. Кроме того, кредитование криптовалюты вводит новую модель финансовой инклюзивности. В регионах, где традиционные банковские услуги ограничены или недоступны, децентрализованные кредитные протоколы могут обеспечить доступ к ликвидности только через активность в кошельках и участие в Web3. Это изменит финансовую власть, отдав ее пользователям и сообществам, а не учреждениям.

Ключевые компоненты системы кредитования криптовалюты

Нормально функционирующая кредитная система в Web3 обычно состоит из нескольких строительных модулей:

1. История кошелька и репутация в сети: некоторые протоколы анализируют ваши модели транзакций, поведение по ставкам и взаимодействия с протоколом для установления кредитоспособности. Например, пользователи, которые часто предоставляют ликвидность или своевременно погашают кредиты, могут получить лучшие условия.
2. Модель кредитного рейтинга: проекты, такие как Spectral, Arcx и Masa Finance, создают децентрализованный кредитный рейтинг, агрегируя данные на уровне кошелька и выдавая крипто-локальную кредитную идентичность.
3. Идентификация и варианты KYC: хотя DeFi обычно ценит анонимность, некоторые платформы пытаются использовать токены, связанные с душой, нулевые доказательства или опциональные уровни KYC для повышения доверия при недостаточном обеспечении.
4. Управление рисками смарт-контрактов: все кредитные системы выполняются через смарт-контракты, включая выдачу кредитов, отслеживание платежей, ликвидацию и корректировку процентных ставок. Они должны быть безопасными и поддаваться аудиту.
5. Кредитный механизм: даже при недостаточном обеспечении займа обычно существует смешанная система, в которой все еще требуется частичное обеспечение или залог. В случае избыточного обеспечения соотношение залога обычно составляет от 125% до 300%, в зависимости от активов и волатильности.

Примеры кредитования криптовалюты

Проекты, такие как Aave и Compound, по-прежнему являются эталоном избыточного обеспечения. Пользователи могут вносить ETH, USDT или другие основные активы, чтобы зарабатывать проценты или использовать их в качестве залога для заимствования, все действия управляются смарт-контрактами и порогами ликвидации. Новые платформы, такие как Goldfinch, Maple Finance и TrueFi, исследуют кредиты в реальном мире и недостаточно обеспеченные кредиты, нацеливаясь на институциональных заемщиков или финансовые стартапы, которым нужны средства без необходимости полного обеспечения криптовалютой. Другие модели, основанные на репутации, такие как Spectral Finance или Masa Protocol, направлены на преобразование данных кошелька в кредитный рейтинг, прокладывая путь для необеспеченных DeFi-займов, основанных на доверии, истории использования или общественном признании.

Риски и вызовы

Кредитная система криптовалют не лишена рисков. Внезапные колебания цен могут привести к массовым ликвидациям в случае чрезмерного залога, как это было видно во время прошлых крахов на рынке DeFi. Уязвимости смарт-контрактов, проблемы управления и неточные кредитные модели также могут привести к системным сбоям. В модели с недостаточным залогом риск возрастает, если сигналы репутации слабы или манипулируются. Если нет надлежащей согласованности стимулов и смягчения рисков, протокол может столкнуться с дефолтом по кредиту, снижением ликвидности и каскадными потерями. Поэтому рекомендуется пользователям тщательно понимать механизмы и риски каждой платформы перед тем, как брать взаймы, особенно в условиях недостаточного залога.

Будущее кредита в Web3

Кредитование криптовалют в ближайшие годы может значительно развиться. С развитием децентрализованных идентификаторов (DID), нулевых доказательств и кроссчейн-анализа, кредитование на основе репутации станет более надежным и масштабируемым. Мы можем увидеть восход Web3-родных кредитных рейтингов, которые могут использоваться на платформах DeFi, в играх, DAO и экосистемах NFT. Институциональные игроки также входят в эту сферу. Платформы, такие как Maple и Clearpool, уже предоставили крипто原生 компаниям кредиты без обеспечения на сотни миллионов долларов, что демонстрирует сильный спрос на децентрализованную кредитную инфраструктуру. Экосистема Gate, которая постоянно растет, также может сыграть роль в поддержке кредитных инноваций, будь то через интеграцию с третьими сторонами, предоставление кредитных продуктов или разработку внутренних инструментов оценки рисков для поддержки кредитования DeFi на основе сообщества.

Заключение

Кредит в криптовалюте — это не просто кредитование — это основа для создания доверия, разблокировки ликвидности и предоставления пользователям возможностей в децентрализованной экономике. По мере развития экосистемы Web3 кредитные модели будут расширяться от простых обеспеченных займов до сложных систем на основе репутации, поддерживающих практическое применение в реальном мире и финансовую инклюзивность. Независимо от того, являетесь ли вы заемщиком, который ищет капитал и не хочет ликвидировать активы, или строителем, стремящимся создать более справедливую финансовую систему, кредит в криптовалюте готов изменить способ, которым ценности движутся по цепочке. Понимание того, как это работает сегодня, является первым шагом к участию в будущем децентрализованных финансов.

Автор: команда блога *Это содержание не представляет собой предложение, приглашение или рекомендацию. Перед принятием любых инвестиционных решений вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией. *Пожалуйста, обратите внимание, что Gate может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных мест. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с условиями пользователя.