Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучший?

В последнее время крипторынок показывает скромные результаты, а консервативная и стабильная доходность снова стала востребована на рынке. Основываясь на инвестиционном опыте последних лет и исследованиях в области стейблкоинов, эта статья рассмотрит классическую тему доходности стейблкоинов.

В настоящее время основные категории стейблкоинов на крипторынке включают:

• USDT: Широкий спектр приложений, наивысшая доля рынка
• Соответствующий 1:1 привязанный к фиатным стейблкоинам: в качестве примера USDC
• Избыточно обеспеченные стейблкоины: такие как DAI, LUSD и т.д.
• Синтетические активы стейблкоин: такие как USDe
• RWA стейблкоин на базе американских облигаций: такие как USD0, USDY
• Алгоритмический стейблкоин: Terra UST после краха в основном был опровергнут рынком
• Невалютные стейблкоины: в настоящее время влияние ограничено

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Текущие основные модели доходности стейблкоинов:

Один. Заимствование стейблкоинов

Кредитование является самой традиционной моделью финансовой прибыли, а доходы поступают от процентов, выплачиваемых заемщиками. Основные аспекты включают:

• Централизованные платформы для инвестиционных продуктов с плавающей ставкой
• Децентрализованные кредитные протоколы, такие как Aave, Sky Protocol и т.д.

Прибыль от заимствования может достигать более 20% в бычьем рынке, в медвежьем рынке она обычно составляет 2% - 4%. Кроме того, существуют инновации, такие как фиксированные процентные ставки заимствования, уровни процентных ставок, заимствование с использованием плеча и др.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два. Доход от ликвидности майнинга

С Curve в качестве примера, доходы поступают от торговых сборов и токенов вознаграждений. Curve, являясь эталоном DEX для стейблкоинов, обладает высокой безопасностью, но доходы довольно низкие (0-2%). У других DEX имеются проблемы с низкими доходами или опасениями по поводу безопасности.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три, доход от рыночного нейтрального арбитража

Основные включают:

• Арбитраж по ставке финансирования: например, USDe от Ethena
• Арбитраж спот и фьючерс
• Арбитраж между биржами и т.д.

Рынок нейтральные стратегии имеют высокий уровень профессионализма и в основном ориентированы на профессиональных инвесторов. Ethena вводит арбитражные ставки на фондовые средства в блокчейн, снижая порог участия для обычных пользователей.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Четыре, доходность облигаций США RWA проект

Проекты RWA, основанные на американских облигациях, такие как USDY от Ondo, USD0 от Usual и др., обеспечивают стабильную доходность около 4%. Продукты RWA на основе американских облигаций сочетают в себе высокую безопасность и относительно высокую доходность, но сталкиваются с вызовами в области соблюдения нормативных требований.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Пять, структурированные продукты опционов

Чаще всего используются стратегии продажи пут-опционов ( Sell Put ) для получения дохода от опционных премий. Подходит для боковых колебаний рынка, но необходимо учитывать риск падения. Недавно платформы, такие как OKX, представили стратегию Shark Fin, использующую комбинированные опционы для защиты основного капитала.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шесть, токенизация доходов

С помощью Pendle доходные активы разделяются на основную сумму (PT) и доход (YT). Пользователи могут заблокировать фиксированный доход, спекулировать на будущем доходе или хеджировать риски. Доход от пула стейблкоинов Pendle значителен, но срок короткий, что требует частых операций.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Семь. Продукты дохода от корзины стейблкоинов

Как рынок-нейтральный USD пул, запущенный Ether.Fi, объединяет различные стратегии получения дохода, такие как кредитование, ликвидная добыча, арбитраж по ставкам, сочетая высокий доход и диверсификацию рисков.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Восемь. Доход от залога стейблкоинов

Если сеть AO принимает ставки DAI для получения вознаграждений в токенах AO, это относится к альтернативной модели доходности стейблкоинов. Риски заключаются в неопределенности развития проекта и цен токенов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

Рациональное распределение активов стейблкоин и стратегий доходности может обеспечить финансовую безопасность и более уверенно справляться с неопределенностью крипторынка.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)