Resolv: Восхождение инновационного дельта-нейтрального стейблкоина с доходом

Недавно стартап под названием Resolv завершил раунд финансирования на сумму 10 миллионов долларов, что является первым публичным финансированием компании с момента её основания в 2023 году. Resolv сосредоточен на разработке проекта стейблкоина Delta нейтального дохода (YBS), который имеет инновационные аспекты в трех областях: уникальная модель дохода, источники дохода на блокчейне и сложная экономика токенов.

! Resolv: Дельта-нейтральный стейблкоин с моделью трех токенов

Исследование блокчейна российскими техническими специалистами

Трое основателей Resolv являются специалистами в области науки и техники, получившими образование в России. Этот раунд финансирования возглавил инвестиционный институт из Нидерландов, в нем также участвуют несколько венчурных фондов из США. Примечательно, что это финансирование, возможно, уже завершено, но было отложено для публикации по некоторым соображениям. В качестве проекта YBS, Resolv как минимум нуждается в определенном объеме ликвидных средств для реагирования на потенциальные рыночные колебания.

Принятие инновационных моделей в экосистеме блокчейна

В отличие от некоторых аналогичных проектов, Resolv более склонен к принятию цепочной экосистемы и стремится занять долю рынка, предлагая более высокие процентные ставки.

Трехуровневая модель токеномики

Resolv использует модель с тремя токенами, включая стейблкоин USR, RLP, который является страховым фондом и LP Token, а также токен управления $RESOLV. При этом USR и RLP образуют систему двойного дохода токенов. Пользователи могут обменивать USDC/USDT/ETH на USR в соотношении 1:1, эти активы в основном хранятся в цепочечном протоколе или на определенных торговых платформах, чтобы снизить риск потерь активов, связанных с хеджированием на централизованных биржах.

Токены RLP в основном используются для покрытия средств, хеджируемых на централизованных биржах, и предлагают более высокую доходность. Теоретически, годовая доходность USR составляет от 7% до 10%, в то время как RLP может достигать 20% - 30%, хотя фактическая доходность пока не достигла ожидаемого уровня.

! Resolv: Дельта-нейтральный стейблкоин с моделью трех токенов

источник дохода на блокчейне

Resolv активно принимает экосистему на блокчейне, его доходы включают собственные доходы таких активов, как stETH, а также комиссии за хеджирование контрактов на централизованных биржах. В настоящее время соотношение открытых хедж-контрактов между одной крупной биржей и определенной платформой на блокчейне составляет примерно 7:3.

Уникальная модель управления доходами и рисками

Resolv внедряет RLP в качестве механизма страхования, с целью минимизировать зависимость от централизованных бирж и USDC. Теоретически, USR будет полностью изготавливаться из избыточно выпущенных активов на блокчейне (в настоящее время 120% соотношение, из которых 40% - активы на блокчейне), часть выпущенных залоговых активов используется для институционального хранения и оффлайн хеджирования.

RLP как токен с плечом использует меньше капитала для поддержания высокой доходности, что подходит для пользователей с высокой склонностью к риску. Однако, под влиянием колебаний цен на ETH, фактическая доходность RLP в настоящее время отрицательная.

Прогноз рынка YBS

Несмотря на то, что Resolv может быть менее эффективным с точки зрения капитала по сравнению с некоторыми конкурентами, полностью полагающимися на хеджирование через централизованные биржи, его концепция дизайна больше ориентирована на изоляцию рисков и распределение цепочных активов. Например, из 1,2U ETH, 1USR резервов хеджируются на цепочке и на определенной платформе, 0,2U используется для чеканки RLP и хеджирования на крупных биржах. Таким образом, даже если на какой-то централизованной платформе возникнут проблемы, USR сможет гарантировать жесткий выкуп.

Тем не менее, размещение большего количества доходов и средств в блокчейне также означает столкновение с большим количеством влияний на блокчейн-портфели. В условиях жесткой конкуренции балансировка безопасности и доходности становится все более сложной. Тем не менее, количество проектов, участвующих в YBS-секторе, продолжает расти, а эпоха низких процентных ставок предоставляет проектам относительно низкие стартовые расходы.

Заключение

Комбинированная модель USR и RLP от Resolv можно рассматривать как гибридный продукт некоторых платформ для цепочки транзакций и проекта YBS. Этот сложный механизм предназначен для того, чтобы превзойти существующие продукты, но в то же время увеличивает риски. Любая механика LP токенов может столкнуться с дилеммой создания ликвидности ради ликвидности, а страховой механизм RLP еще не подвергался испытаниям в условиях экстремального рынка.

Для новых проектов стейблкоинов крайне важно пройти испытания рынка и сохранить стабильность токена. Мы надеемся, что Resolv сможет успешно справиться с этими вызовами и найти свое место на конкурентном рынке YBS.