dYdX запустил версию приложения Chain на базе Cosmos: анализ стимулов для миграции сделок и рыночной производительности

13 ноября dYdX v4, разработанный на основе Cosmos SDK и Tendermint, официально вошел в бета-стадию и открыл функции торговли. Эта новая версия называется dYdX Chain и в настоящее время работает параллельно с версией v3 на StarkEx. Большая часть торгового объема все еще сосредоточена на v3, что позволяет этой двойной параллельной системе сохранить функции и аудиторию v3, а также предоставляет пространство для инновационного развития v4 на новой платформе.

В условиях текущей высокой волатильности рынка платформы бессрочных контрактов на блокчейне привлекли значительный объем торгов, а токены платформы показали выдающиеся результаты. По состоянию на 16 ноября цена токена DYDX достигла 4,02 доллара, увеличившись на 54,45% за 7 дней. Данные показывают, что средний дневной объем торгов dYdX за последнее время составляет около 1,7 миллиарда долларов, что превышает пиковые значения дневного объема торговли за первые два месяца последних трех месяцев. Как проект с самой большой рыночной капитализацией в этой области, рыночные результаты dYdX отражают высокий интерес и активную реакцию инвесторов.

Анализ прибыльности DYDX

После обновления dYdX самым заметным изменением стало то, что все торговые комиссии распределяются в виде USDC между стейкерами и валидаторами токена DYDX, что значительно отличается от ранее существовавшей модели, при которой компания взимала комиссии.

В отличие от других решений по бессрочным контрактам и спотовым DEX, dYdX использует торговлю по ордерной книге, без пассивных поставщиков ликвидности, активные маркет-мейкеры могут получать вознаграждения через нераспределенные токены DYDX. Эта модель позволяет полностью распределять торговые комиссии среди стейкеров, значительно увеличивая доходность.

Согласно текущим данным, рыночная капитализация DYDX составляет 720 миллионов долларов, ожидаемые годовые расходы составляют 105 миллионов долларов, коэффициент цены к расходам равен 6.6, прогнозируемая доходность от стейкинга достигает 14.6%. Однако этот метод оценки имеет определенные ограничения и необходимо учитывать такие факторы, как изменение объема торгов и соотношение стейкинга токенов.

Многочисленные меры по стимулированию перехода объема торгов с v3 на v4

dYdX v4 работает как независимая цепочка, DYDX будет использоваться для оплаты торговых Gas-издержек. Чтобы поощрить переход торговли с v3 на v4, dYdX принял следующие меры:

1. Выделение 20 миллионов долларов США на стимулы DYDX v4, возглавляемое Chaos Labs, с акцентом на исследование распределения вознаграждений и предотвращение манипуляций с ордерами.

2. Запуск нового модуля вознаграждений за сделки, который распределяет вознаграждения в зависимости от комиссии за сделки в каждом блоке, при этом контролируя количество вознаграждений, чтобы избежать их чрезмерного распределения.

3. Постепенно уменьшать скидки на торговые сборы v3, торговые награды и LP-награды, ожидается полное отмена наград v3 к 16 января 2024 года.

4. Откройте модуль стейкинга v4, позволяющий перемещать DYDX с Ethereum на dYdX Chain и проводить стейкинг.

Поддержка экосистемы Cosmos

Как проект с рыночной капитализацией более 4 миллиардов долларов, dYdX получает широкую поддержку в экосистеме Cosmos:

• Circle запускает нативный USDC на Noble и будет поддерживать протокол межцепочечной передачи (CCTP).

• Стратегия Stride предполагает разработку ликвидного стекингового токена stDYDX для DYDX, который автоматически использует USDC для награды, покупая DYDX и реинвестируя.

• DYDX можно использовать в DeFi-приложениях на Cosmos, таких как Levana и Shade Protocol, для предоставления ликвидности или участия в сделках.

Резюме

dYdX запущен в экосистеме Cosmos в формате AppChain, что представляет собой инновационное направление развития. Держатели токенов DYDX получат все торговые комиссии, одновременно неся ответственность за управление сетью и обеспечение безопасности. Хотя объем торговли в v4 в настоящее время невелик, ожидается, что благодаря серии стимулирующих мер к началу следующего года объем торговли будет сосредоточен в основном на версии v4. Это изменение не только демонстрирует технические инновации dYdX, но и отражает тенденции развития децентрализованных финансовых платформ.