Роль и вызовы венчурного капитала в криптоактивах

В последнее время венчурные инвестиции (VC) в области криптоактивов стали предметом горячих обсуждений. С одной стороны, сообщество критикует так называемые "VC токены"; с другой стороны, также есть много сообщений о защите прав VC и закрытии. На самом деле, в индустрии VC всегда существует высокая степень淘汰率, и это явление наблюдается не только в последнее время.

Экосистема венчурного капитала в эпоху ICO

2017 год стал годом Криптоактивов VC, совпадая с бумом ICO. В то время только в Шанхае количество VC превышало 100, и порог для их создания был крайне низким. Достаточно было иметь офшорное учреждение, которое могло подписывать документы и осуществлять платежи, чтобы назвать себя токен фондом. По всей стране количество VC могло достигать нескольких сотен.

Однако это процветание было кратковременным. Например, на одной из отраслевых конференций были выбраны 40 лучших "отличных токен-фондов". Всего через несколько лет более 30 из этих VC больше не активны. Этот пример ярко демонстрирует жестокость индустрии.

Распространенные заблуждения о венчурном капитале

Оценка VC со стороны розничных инвесторов часто сильно разнится. Когда за успешным проектом стоит VC, люди склонны считать, что Криптоактивы VC приносят огромную прибыль. Но на самом деле в портфеле VC есть много неудачных проектов, которые обычно не привлекают внимания рынка. Именно из-за такой высокой ставки неудач отдельные проекты должны иметь высокие ожидания по прибыли.

С другой стороны, когда венчурные капиталисты (VC) инвестируют в неудачные проекты, сообщество часто критикует их за то, что они вместе с проектной командой "срезают урожай", игнорируя тот факт, что VC также могут быть жертвами, и их потери могут быть больше, чем у розничных инвесторов.

Критерии оценки VC

Оценка того, является ли венчурный капитал (VC) отличным, должна основываться на двух ключевых критериях:

1. Результаты деятельности: VC не является благотворительной организацией, интересы LP (ограниченных партнеров) имеют решающее значение. Стоит отметить, что некоторые крупные и известные фонды на самом деле могут иметь не выдающиеся результаты.

2. Вклад в отрасль: помимо результатов, необходимо оценивать, есть ли у проектов, в которые инвестирует венчурный капитал, технологические инновации и способствуют ли они развитию отрасли. Институты, которые просто инвестируют в нереальные проекты для получения прибыли или входят в звездные проекты по завышенной оценке, не предоставляя реальной помощи, трудно назвать выдающимися.

Текущие вызовы, с которыми сталкиваются криптоактивы VC

1. Слишком высокая оценка проекта: некоторые финансово мощные организации выводят на рынок проекты с высокой оценкой, что приводит к уменьшению возможностей для мелких инвесторов и ограниченному потенциалу роста.

2. Корректировка инвестиционной стратегии: с развитием отрасли различные ниши постепенно занимают гиганты. Вендорам необходимо больше сотрудничать с проектами, предоставляя больше ресурсов для поддержки и следуя профессиональному пути.

3. Тенденция к децентрализации: в идеале, с развитием индустрии криптоактивов, роль венчурного капитала может постепенно ослабевать, переходя к более децентрализованной экосистеме.

С учетом этих вызовов, венчурным капиталистам необходимо постоянно корректировать стратегии, повышать профессионализм и вносить более существенный вклад в развитие отрасли. В то же время, им также нужно балансировать двойные цели: инвестиционную доходность и содействие прогрессу в отрасли.