Анализ рынка стейблкоинов: возможности и вызовы для новых проектов

Стейблкоин становится рыночным консенсусом. В последнее время на рынке появилось множество инновационных проектов стейблкоинов, таких как стейблкоин с доходом (YBS) и другие, эти новые стейблкоины меняют традиционную картину стейблкоинов.

Стейблкоин с доходом привлекает пользователей через начисление дохода, распределяя часть доходов от активов между пользователями, а после завершения привлечения средств продолжает зарабатывать доход на активы. Это имеет принципиальное отличие от традиционных стейблкоинов, таких как USDT, резерв которого управляется проектом и не имеет отношения к пользователям.

YBS следует логике привлечения и кредитования средств в цепочечном банкинге, деконструируя права на выпуск активов. В отличие от Circle, который выпускает USDC при сотрудничестве государства и бизнеса, проект YBS демонстрирует взрывной рост. История криптоиндустрии – это история инноваций в моделях выпуска активов, и на этот раз, под именем стабильности, это выглядит более умеренно по сравнению с предыдущими инновациями, такими как ERC-20 и NFT.

Для стейблкоинов с доходом необходимы механизмы получения дохода и механизмы стейблкоинов. Активы с доходом могут поступать от залоговых активов на блокчейне, таких как stETH; они также могут поступать от доходных активов вне цепи, таких как американские облигации. Оба типа активов могут использоваться в комбинации.

В настоящее время на рынке активно работает около 50 проектов стейблкоинов с доходом. Среди них более перспективными являются USDe от Ethena, USDS от Sky и другие. Эти проекты, помимо гигантов DeFi и институциональных инвесторов, в основном конкурируют на розничном рынке в сценариях начисления процентов, оценки и платежей.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются проекты стейблкоинов, включают:

1. Долговечность доходности требует проверки
2. Колебания цены основного токена протокола могут повлиять на стейблкоин
3. Необходимо сбалансировать доходы пользователей и прибыль протокола

Будущие проекты с потенциалом стать новыми лидерами отрасли могут включать такие как Resolv, Avalon, Falcon, Level и Noon Capital. Эти проекты имеют свои собственные инновационные моменты и конкурентные преимущества.

В общем, доходные стейблкоины — это новая область, полная возможностей и вызовов. Она требует высокой степени доверия и резервов капитала, в отличие от простого выпуска токенов. Успешные проекты доходных стейблкоинов могут сыграть важную роль в экосистеме криптовалют.