Криптоактивы регуляторный песочница в Китае: исследование и практика

Недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга объявила о включении криптоактивов в "регуляторный песочницу", что снова привлекло внимание отрасли к концепции регуляторного песочницы. Регуляторная песочница была впервые предложена правительством Великобритании в 2015 году с целью предоставить финансовым технологическим компаниям относительно свободную регуляторную среду для тестирования инновационных продуктов и услуг, а также позволить регулирующим органам исследовать подходящие методы регулирования.

Эта инновационная модель регулирования была принята несколькими странами, включая США, Сингапур, Австралию и другие. Китай также начал исследовать эту область; кроме Гонконга, такие города, как Ганьчжоу в провинции Цзянси, Тайчжоу в провинции Шаньдун, Ханчжоу в провинции Чжэцзян и Шэньчжэнь в провинции Гуандун, уже реализуют практики регулируемых песочниц.

! Песочница 1.jpg

Практика регулируемого песочницы под руководством правительства

Ганьчжоу модель

В июле 2017 года в районе Ганьчжоу провинции Цзянси был запущен песочница для финансовой индустрии блокчейна, что стало первой в Китае песочницей для регулирования блокчейна, управляемой государственными органами. Этот парк поощряет инновации в технологиях блокчейна и финансовых приложениях, предоставляя поддержку политикам. В настоящее время парк построил производственную базу площадью 25 000 квадратных метров и разработал ряд связанных политик, таких как продвижение регистрации блокчейна и так далее. Хотя парк уже работает более года, его конкретные результаты в содействии инновациям в индустрии блокчейна и инновациям в регулировании еще предстоит дополнительно оценить.

Гонконгская модель

Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам объявила в ноябре 2018 года о включении криптовалютных бирж в регулируемую песочницу. Этот план разделен на два этапа, второй этап будет длиться как минимум 12 месяцев. В период работы песочницы криптобиржи, желающие стать под регулированием, получат специальные регуляторные льготы для проведения исследовательских операций. После окончания песочницы гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам оценит, следует ли внедрять регулирование для криптовалютных бирж, и возможно, выдаст лицензии соответствующим биржам.

Стоит отметить, что модель регулирующей песочницы в Ганьчжоу и Гонконге имеет существенные отличия. Модель Гонконга ближе к международным стандартам и реализуется непосредственно высшим регулирующим органом, что делает цели и влияние политических экспериментов более значительными. В то время как модель Ганьчжоу больше похожа на инкубационный парк, управляемый местными властями, и является частью стратегии дифференцированного развития региона, вероятность распространения результатов политических экспериментов на всю страну относительно невелика.

! Песочница 2.jpg

Попытка "регуляторного песочницы" без участия правительства

Помимо государственных регулируемых песочниц, в некоторых местах также появились так называемые "регулируемые песочницы", возглавляемые некоммерческими общественными организациями. Например, промышленные парки регулируемой песочницы в Шэньчжэне, "Тайшаньская песочница" в Циндао и промышленный парк регулируемой песочницы "Ханчжоу Бэй" в Ханчжоу. Однако эти проекты лишены прямого участия правительства или регулирующих органов и, строго говоря, не соответствуют стандартному определению регулируемой песочницы. Они больше похожи на промышленные парки, сосредоточенные на криптоактивах, и по своей сути не отличаются от традиционных высоких технологий промышленных парков.

Заключение

Хотя "регуляторный песочница" рассматривается как представитель регуляторных технологий в области финансовых технологий, исследования регуляторной песочницы в городах материкового Китая еще нуждаются в углублении. Настоящая регуляторная песочница должна соединять предприятия по финансовым технологиям и государственные регуляторные органы, совместно исследуя новые политики, подходящие для инноваций в области финансовых технологий в определенных рамках. В настоящее время многие города под названием регуляторной песочницы на самом деле занимаются инкубацией парков, что имеет ограниченное практическое значение для содействия совместному развитию регуляторных механизмов и инноваций в области финансовых технологий.

В будущем, при продвижении практики регуляторного песочницы, Китаю необходимо больше внимания уделять сути инноваций в регулировании, а не только концентрации отрасли. В то же время, ожидается, что эти исследования смогут привести к эффективным саморегулирующим нормам, которые, в свою очередь, окажут положительное влияние на регуляторную политику и способствуют согласованному развитию финансовых технологий и регулирования.