Согласно отчету Wall Street Journal от 17 июня 2025 года, канал передачи мнения ФРС указал на то, что ФРС, возможно, готовилась к снижению процентных ставок на заседании на этой неделе, учитывая позитивные показатели последних данных по инфляции, но ценовой риск, вызванный тарифной политикой, стал помехой. Ожидается, что на заседании ФРС 19 июня продолжится выжидательная позиция.

Ключевой механизм, через который тарифная политика влияет на инфляцию, заключается в нарушении формирования "инфляционных ожиданий". Хотя данные по инфляции в США за последние три месяца показывают стабильность, тарифная политика, последовательно объявляемая с марта этого года, вызывает у руководства опасения, что это может изменить мнение участников рынка о будущем движении инфляции. Инфляционные ожидания играют решающую роль в процессе формирования фактической инфляции — когда розничные торговцы, арендодатели или работники ожидают роста будущих затрат, они часто принимают защитные меры, такие как повышение цен заранее или требование повышения зарплаты, что фактически способствует росту цен.

Рыночные аналитики в целом прогнозируют, что ФРС сохранит базовую процентную ставку без изменений на уровне 4,25%-4,5% на этом заседании. Траектория и масштабы будущих снижений ставок во многом будут зависеть от того, как политики оценят риск неопределенности в инфляционных ожиданиях.