Криптовалютное пространство демонстрирует новый виток роста. По состоянию на 12 июня 2025 года общая рыночная капитализация мировых криптоактивов превысила $3,38 трлн, из которых биткоин продемонстрировал сильное доминирование с 63,2%, что является самым высоким уровнем почти за три года. Эта рыночная модель не только указывает на восстановление рынка криптоактивов, но и показывает, что рынок ускоряется в сторону «централизации биткоина», что сопровождается огромными потенциальными рисками и возможностями.

Цена биткоина недавно пробила отметку в $110 000, что привело к ликвидации контрактов на сумму более $430 млн по всей сети в течение 24 часов, а короткие инвесторы понесли большие потери. Его рыночная доля выросла до 63,2% с 38% в 2022 году, значительно опередив 9,75% Ethereum и 2,49% Solana. Институциональные инвестиции стали основным драйвером этого раунда роста: количество биткоинов в обращении MicroStrategy превысило $13,5 млрд, а в стратегическом резерве биткоинов США накопилось 200 000 BTC на сумму более $16 млрд. В частности, чистый приток биткоин-ETF составил $36,3 млрд, что в четыре раза больше, чем у ETF, обеспеченных золотом, что нарушает традиционные средства сбережения.

В то же время, сильные показатели Биткойна ставят другие криптоактивы в затруднительное положение. В настоящее время общая рыночная капитализация пяти крупнейших токенов (BTC, ETH, USDT, BNB, SOL) составляет более 80%, в то время как тысячи других токенов могут конкурировать лишь за оставшиеся 20% доли. Аналитики выражают опасения, что такая дисбалансированная структура рынка может подавить активность в инновационных областях, таких как DeFi и NFT. Несмотря на ожидаемое обновление "Pectra" для Эфириума и высокопроизводительную экосистему Solana, деньги всё еще трудно избавиться от привлекательности Биткойна.

Что касается регулирования, то США укрепили свою экосистему «доллар-крипто», одобрив биткоин-ETF и разработав политику в отношении стейблкоинов, в то время как Гонконг стремился стать криптоцентром Азии с помощью пилотного проекта по лицензированию. Токенизация реальных активов (RWA) рассматривается как ключевой фактор, меняющий правила игры для рынка, который в настоящее время составляет всего $0,1 трлн и может разбавить рыночную долю биткоина, если она вырастет до $1 трлн в ближайшие два года. Тем не менее, общая капитализация биткоина в 21 миллион монет и продолжающееся участие институциональных инвесторов по-прежнему сильно поддерживают его статус «цифрового золота».

С учетом дальнейшей эволюции рынка, структура в области криптоактивов может продолжать изменяться из-за технологических инноваций, изменений в регулировании и повышения уровня участия учреждений. Инвесторам следует внимательно следить за этими тенденциями и рационально оценивать риски и возможности.