Обзор Perp DEX сети Sui: В чем различия между четырьмя протоколами?

Автор: 0xShinChan, шифрование KOL

Перевод: Феликс,

Эпоха после FTX кардинально изменила ситуации на рынке, подтолкнув множество пользователей к децентрализованным биржам бессрочных контрактов (Perp DEX). Объем ежедневных торгов на этих платформах сейчас превышает 30 миллиардов долларов, что свидетельствует о большом спросе пользователей на децентрализованные деривативы.

Однако фрагментарные характеристики ранних Perp DEX часто страдали от влияния удобства использования UI/UX (пользовательский интерфейс/пользовательский опыт), глубины ликвидности и надежности ценовых индикаторов, что препятствовало их широкому применению. С 2024 года рыночная структура начала меняться, что отмечено появлением инновационных моделей, таких как GMX PVP и ордерная книга dYdX. В настоящее время команды по кредитованию, DEX и протоколам доходности в Sui Network обогащают свою продуктовую линейку, включая торговлю бессрочными контрактами.

Преимущества Sui на Perp DEX

Sui на самом деле предлагает множество привлекательных функций, что делает его серьезным конкурентом для построения вечного DEX.

• Высокая производительность и низкая задержка: Параллельная обработка транзакций Sui обеспечивает высокую пропускную способность и низкую задержку, что крайне важно для эффективного сопоставления заказов на DEX и плавного торгового опыта.
• Модель данных, ориентированная на объекты: Уникальная модель данных Sui поддерживает эффективное хранение и параллельную обработку данных аккаунтов и активов.
• zkLogin обеспечивает бесшовный вход: функция zkLogin упрощает процесс входа для пользователей, позволяя создавать аккаунт с использованием знакомых Web2 учетных данных, что снижает барьеры для новых трейдеров.

• Спонсируемая торговля: Функция спонсируемой торговли Sui может снизить затраты пользователей и улучшить общий опыт торговли.

Вот ранние строители Sui:

*Голубого

• Поддерживаемый NAVI Protocol Astros
• Послефинансовая служба
• Typus Finance GLP торговая модель

Kriya также скоро запустит свой Perp DEX.

Перед тем как углубиться в изучение каждого из них, вот общая сравнительная таблица.

Ниже будет проведено сравнение и исследование различных протоколов, а также анализ их торговых характеристик, механизмов протоколов и производительности.

Голубой тунец

Bluefin как старый Perp DEX на Sui сочетает в себе быстрое сопоставление оффлайн-ордеров и безопасный онлайн-расчетный движок. Ликвидность протокола управляется профессиональными маркет-мейкерами (MM):

Используя возможности параллельной обработки транзакций Sui, Bluefin имеет очень низкую задержку выполнения заказов и быструю окончательную подтверждение в цепочке (менее 500 миллисекунд). Кроме того, он поддерживает почти все активы бессрочных контрактов на Sui, охватывая самый широкий спектр, включая $DEEP, $WAL и $TRUMP.

• Объем торгов бессрочными контрактами на платформе Bluefin за 24 часа составляет от 40 до 70 миллионов долларов США, что указывает на высокую активность торгов на платформе.
• Торговая пара BTC-PERP обычно занимает наибольшую долю в ежедневном объеме торгов (около 60%), за ней следуют SUI-PERP и ETH-PERP.
• Согласно данным Defi Llama, ежегодные расходы составляют около 4 миллионов долларов.

UI / UX отличные. Пользователи могут использовать функцию торгового вида, интерфейс ясный и включает все необходимые элементы. Стоит отметить, что интеграция zkLogin от Bluefin поддерживается Sui. Это упрощает процесс начала работы для пользователей и устраняет сложность кошельков и мнемонических фраз.

Последствия（тестовая сеть）

Aftermath впервые запустит свою тестовую сеть Perp DEX в ноябре 2024 года. Она полностью работает на блокчейне, в отличие от многих Perp DEX, которые полагаются на оффлайн-книги заказов для сватовства, Aftermath помещает всю книгу заказов на блокчейн. Поскольку она все еще находится на стадии тестовой сети, статистика ограничена.

После этого большее внимание будет уделено повышению ликвидности / TVL их DEX и существующих пулов ликвидности. Потенциальные меры стимулирования в будущем / Официальный запуск Perp DEX может состояться позже.

Astros (бета-версия)

Astros является DEX агрегатором + Perp DEX, созданным командой NAVI Protocol. Как и Bluefin и Aftermath, NAVI Protocol также использует механизм ордеров в своем Perp DEX. Поскольку в настоящее время он находится на стадии тестирования, информация о партнерских маркет-мейкерах (MM) и конкретном механизме пока не исчерпывающая. Его 24-часовой объем торгов составляет 300 миллионов долларов, что может быть связано с проводимой программой стимулирования трейдеров.

Typus Perp

Typus Finance запустил свой Perp DEX в стиле GMX примерно две недели назад. По данным Defi Llama, объем торгов за 24 часа составляет около 200000 долларов, а TVL пула TLP превышает 700000 долларов.

Активы в пуле TLP включают $SUI, $USDC, $DEEP и $LBTC, а APR в настоящее время превышает 100%.

Некоторые наблюдения и выводы

Рост ордерной книги: Экосистема Perp DEX на Sui явно склоняется к модели ордерной книги, что проявляется как в выборе дизайна протокола, так и в его доминирующем положении по объему торгов. Это указывает на то, что механизм ордерной книги либо имеет внутреннюю применимость в архитектуре Sui, либо получил рыночное признание среди его пользовательской базы.

Дефицит активов и соблазн мемов: Очевидно ограниченный спектр активов, поддерживаемых Sui Network Perp DEX, представляет собой потенциальную возможность. Если протокол сможет быстро охватить волатильное, но прибыльное пространство торговли мемкойнами, которое имеет растущие культурные корни на Sui, то извлечение выгоды из присущей этим активам спекулятивной природы может увеличить объем торгов на платформе.

Необходимость начального этапа и механизмов стимулирования: по сравнению с зрелыми и высоколиквидными экосистемами Perp DEX на EVM и Solana, накопленный объем торгов и TVL Sui все еще находятся на начальном этапе. Учитывая уже существующий функционал и доступные функции этих альтернативных цепочек, для привлечения трейдеров на Perp DEX Sui может потребоваться не только техническое новшество, но и привлекательные механизмы стимулирования, которые, возможно, станут ключевыми факторами для привлечения спекулятивного капитала и значительного роста экосистемы Perp DEX.

Связанные материалы: Обзор трех механизмов Perp Dex: Hyperliquid против Jupiter против GMX