Доллар падает, и это заставляет каждую центральную банк на Земле сделать выбор, который они ненавидят. Либо девальвировать свои собственные валюты, чтобы поддерживать экспорт, либо позволить своей валюте укрепиться и наблюдать, как их экономики задыхаются от снижения спроса.
Вот такая ситуация сейчас. Она накапливалась в течение нескольких недель и становится все хуже. Правительство США хаотично действует во время второго срока Трампа, и никто не доверяет тому, что будет дальше.
Инвесторы начали распродажу доллара и государственных облигаций США, и цифры показывают, насколько все плохо. Индекс доллара упал более чем на 9% в этом году. Последний опрос управляющих фондом Global Fund Manager Survey от Bank of America показывает, что 61% управляющих ожидают, что доллар потеряет еще больше стоимости в течение следующих 12 месяцев.
Это худшее мнение, которое эти менеджеры имели о долларе за почти два десятилетия.
Безопасные валюты растут, пока доллар теряет позиции
Обвал доллара привел к росту других валют, особенно так называемых безопасных. Японская иена подорожала более чем на 10% по отношению к доллару в этом году, в то время как швейцарский франк и евро выросли более чем на 11%, согласно данным LSEG на момент публикации.
Эти всплески звучат приятно, да, но на самом деле это проблема. Сильная валюта делает экспорт более дорогим, а для стран, которые зависят от продажи товаров за границей, это проблема, которая им сейчас не нужна.
Мексиканское песо выросло на 5,5%, канадский доллар вырос более чем на 4%, польский злотый вырос более чем на 9%, а российский рубль подскочил на 22% по отношению к доллару в этом году, свидетельствуют данные LSEG.
Но не все валюты растут. Некоторые резко падают. Вьетнамский донг и индонезийская рупия упали до своих исторически низких уровней по отношению к доллару в этом месяце. Турецкая лира также достигла нового рекордно низкого уровня на прошлой неделе. Даже китайский юань, который опустился до нового минимума две недели назад, только едва восстановился.
Адам Баттон, который работает главным валютным аналитиком в ForexLive, сказал, что слабость доллара — это то, чего центральные банки ждали. "Большинство центральных банков было бы счастливо увидеть снижение доллара США на 10%-20%", — сказал он.
Баттон отметил, что сила доллара была мучительной проблемой на протяжении многих лет, особенно для стран, которые либо привязаны к доллару, либо имеют большие долларовые долговые обязательства. Когда доллар слабый, это снижает их затраты на погашение. Это также помогает уничтожить импортированную инфляцию, поскольку более сильная местная валюта означает более дешевые импорты. Это дает центральным банкам возможность снижать ставки и пытаться снова запустить свои экономики.
Центральные банки колеблются, поскольку растут риски инфляции и утечки капитала
Но это только плюсы. Баттон сказал, что другой стороной медали является проблема с экспортом. Сильная местная валюта делает товары страны более дорогими на мировых рынках. Это особенно плохо в Азии, на долю которой приходится большая часть мирового производства.
Вот почему такие страны, как Индонезия, вряд ли скоро снизят ставки. Их валюта уже слишком нестабильна. Но такие места, как Индия или Южная Корея, могут все еще иметь некоторую возможность для снижения. Проблема в том, что как только ставки упадут, инвесторы могут переместить свои деньги в активы США в поисках лучших доходов, что вызовет отток капитала.
Швейцария находится в своем собственном классе. Баттон отметил, что 75% швейцарского ВВП поступает от экспорта, и сильный франк был кошмаром последние 15 лет. Во время глобальной паники инвесторы всегда бегут к франку, поднимая его еще выше. Если это продолжится, сказал Баттон, Швейцарии, возможно, не останется выбора, кроме как девальвировать.
Некоторые страны используют момент снижающейся инфляции. Европейский центральный банк снизил ставки на 25 базисных пунктов на своем апрельском заседании. Они сказали, что инфляция снижается к их цели в 2%, поэтому у них есть возможность.
Cryptopolitan Academy: Устали от колебаний рынка? Узнайте, как DeFi может помочь вам создать стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Падение Доллара создает давление на глобальные центральные банки: обесценить свои валюты или оставаться сильными?
Доллар падает, и это заставляет каждую центральную банк на Земле сделать выбор, который они ненавидят. Либо девальвировать свои собственные валюты, чтобы поддерживать экспорт, либо позволить своей валюте укрепиться и наблюдать, как их экономики задыхаются от снижения спроса.
Вот такая ситуация сейчас. Она накапливалась в течение нескольких недель и становится все хуже. Правительство США хаотично действует во время второго срока Трампа, и никто не доверяет тому, что будет дальше.
Инвесторы начали распродажу доллара и государственных облигаций США, и цифры показывают, насколько все плохо. Индекс доллара упал более чем на 9% в этом году. Последний опрос управляющих фондом Global Fund Manager Survey от Bank of America показывает, что 61% управляющих ожидают, что доллар потеряет еще больше стоимости в течение следующих 12 месяцев.
Это худшее мнение, которое эти менеджеры имели о долларе за почти два десятилетия.
Безопасные валюты растут, пока доллар теряет позиции
Обвал доллара привел к росту других валют, особенно так называемых безопасных. Японская иена подорожала более чем на 10% по отношению к доллару в этом году, в то время как швейцарский франк и евро выросли более чем на 11%, согласно данным LSEG на момент публикации.
Эти всплески звучат приятно, да, но на самом деле это проблема. Сильная валюта делает экспорт более дорогим, а для стран, которые зависят от продажи товаров за границей, это проблема, которая им сейчас не нужна.
Мексиканское песо выросло на 5,5%, канадский доллар вырос более чем на 4%, польский злотый вырос более чем на 9%, а российский рубль подскочил на 22% по отношению к доллару в этом году, свидетельствуют данные LSEG.
Но не все валюты растут. Некоторые резко падают. Вьетнамский донг и индонезийская рупия упали до своих исторически низких уровней по отношению к доллару в этом месяце. Турецкая лира также достигла нового рекордно низкого уровня на прошлой неделе. Даже китайский юань, который опустился до нового минимума две недели назад, только едва восстановился.
Адам Баттон, который работает главным валютным аналитиком в ForexLive, сказал, что слабость доллара — это то, чего центральные банки ждали. "Большинство центральных банков было бы счастливо увидеть снижение доллара США на 10%-20%", — сказал он.
Баттон отметил, что сила доллара была мучительной проблемой на протяжении многих лет, особенно для стран, которые либо привязаны к доллару, либо имеют большие долларовые долговые обязательства. Когда доллар слабый, это снижает их затраты на погашение. Это также помогает уничтожить импортированную инфляцию, поскольку более сильная местная валюта означает более дешевые импорты. Это дает центральным банкам возможность снижать ставки и пытаться снова запустить свои экономики.
Центральные банки колеблются, поскольку растут риски инфляции и утечки капитала
Но это только плюсы. Баттон сказал, что другой стороной медали является проблема с экспортом. Сильная местная валюта делает товары страны более дорогими на мировых рынках. Это особенно плохо в Азии, на долю которой приходится большая часть мирового производства.
Вот почему такие страны, как Индонезия, вряд ли скоро снизят ставки. Их валюта уже слишком нестабильна. Но такие места, как Индия или Южная Корея, могут все еще иметь некоторую возможность для снижения. Проблема в том, что как только ставки упадут, инвесторы могут переместить свои деньги в активы США в поисках лучших доходов, что вызовет отток капитала.
Швейцария находится в своем собственном классе. Баттон отметил, что 75% швейцарского ВВП поступает от экспорта, и сильный франк был кошмаром последние 15 лет. Во время глобальной паники инвесторы всегда бегут к франку, поднимая его еще выше. Если это продолжится, сказал Баттон, Швейцарии, возможно, не останется выбора, кроме как девальвировать.
Некоторые страны используют момент снижающейся инфляции. Европейский центральный банк снизил ставки на 25 базисных пунктов на своем апрельском заседании. Они сказали, что инфляция снижается к их цели в 2%, поэтому у них есть возможность.
Cryptopolitan Academy: Устали от колебаний рынка? Узнайте, как DeFi может помочь вам создать стабильный пассивный доход. Зарегистрируйтесь сейчас