CLS Global FZC LLC является маркет-мейкером в области криптоактивов, базирующимся в Объединенных Арабских Эмиратах, который утверждает, что поддерживает ликвидность для торговли новыми токенами. С 23 августа по 18 сентября 2024 года CLS Global был обвинен в манипуляциях на рынке криптоактивов "NexFundAI", создавая ложный объем торгов через разворотную пилу, что вводило инвесторов в заблуждение для покупки. SEC признала "NexFundAI" ценными бумагами, и их действия нарушают положения о мошенничестве и манипуляциях на рынке Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о фондовых рынках 1934 года.
Согласно расследованию SEC, CLS Global использовала 30 кошельков для проведения 740 операций по разворотной пиле, создавая ложный объем торговли почти в 600000 долларов, что составляет 98% от общего объема торговли за тот же период. Эти сделки проводились с помощью алгоритмов и роботов, с целью создать ложное впечатление о активности на рынке и привлечь розничных инвесторов. Более иронично, что это манипулирование было организовано "рыночными услугами", нанятыми промоутерами "NexFundAI", в то время как CLS Global извлекает из этого прибыль, а проект и инвесторы несут убытки.
Один. Юридические действия и решения
9 октября 2024 года SEC подала гражданский иск против CLS Global и его сотрудника Андрея Жоржеса (номер дела 1:24-cv-12590-AK). В то же время офис прокурора Массачусетса предъявил уголовное обвинение обоим, обвиняя в манипуляциях на рынке и мошенничестве с переводом денег. Эта операция является частью «рыболовной» операции ФБР, направленной на борьбу с беспорядками на крипторынке.
7 апреля 2025 года, по гражданскому делу вынесено окончательное решение, CLS Global было предписано:
Оплата штрафа: 425000 долларов США гражданского штрафа, 3000 долларов США незаконно полученных средств и 80.39 долларов США процентов до вынесения решения;
Ограничения на поведение: обеспечьте, чтобы клиент не был физическим или юридическим лицом из США в течение 30 дней, реализуйте политику соблюдения в течение 45 дней, и каждый год в течение следующих трех лет предоставляйте отчет о соблюдении.
Штрафные санкции: если в уголовном процессе уплачивается штраф, он может быть зачетом гражданского штрафа.
Гражданское наказание Андрея Жоржеса еще не определено и, возможно, все еще рассматривается в рамках уголовного дела, что увеличивает неопределенность дела. Дело CLS Global является одним из знаковых действий SEC против манипуляций на крипторынке в последние годы.
Два, Аномалии маркет-мейкеров: от модели кредитных опционов до Разворотная пила
Торговля CLS Global на разворотной пиле — это лишь верхушка айсберга хищнического поведения маркетмейкеров на криптоактивах. Ранее в статье Aiying艾盈 был проанализирован беспорядок «Модели кредитных опционов», который имеет схожие черты с этим случаем, оба используют непрозрачность рынка и недостаток опыта со стороны проектов.
Хищнические операции с моделями кредитных опционов
На крипторынке маркетмейкеры предоставляют ликвидность новым проектам с помощью "модели опционов на кредитование". Разработчики проектов одалживают токены маркетмейкерам, которые торгуют на бирже для стабилизации цен. Контракты обычно содержат условия опциона, позволяющие маркетмейкерам вернуть или купить токены в будущем по определенной цене. Однако некоторые недобросовестные маркетмейкеры злоупотребляют этой моделью:
Подрывная продажа для получения прибыли: массовая распродажа занятых токенов надавливает на цены, вызывая паническую распродажу со стороны мелких инвесторов, после чего токены покупаются обратно по низкой цене для возврата, зарабатывая на разнице в цене;
Манипуляции с опционами: использование условий опционов для возврата токенов на дне цен, максимизация собственной прибыли;
Неравенство информации: инициаторы проекта недостаточно понимают риски контракта, подписывают непрозрачные соглашения и становятся "добычей" маркет-мейкеров.
Эти действия имеют разрушительное воздействие на мелкие проекты: цена токенов обрушивается, доверие сообщества рушится, биржи могут снять их с листинга из-за недостаточного объема, финансирование проектов и их выживание оказывается под угрозой.
洗盘ная торговля CLS Global
Похожие черты можно наблюдать между разорительными действиями CLS Global в торговле разворотной пилой и модели опционов на кредитование, основная идея заключается в использовании роли маркетмейкеров для создания ложного рынка:
Ложный объем: путем покупки и продажи самого себя, CLS Global заставляет «NexFundAI» выглядеть активным в торговле, привлекая розничных инвесторов.
Утрата доверия: после краха ложного бума инвесторы несут убытки, репутация проекта подорвана;
Регуляторные пробелы: Разворотная пила использует слабости криптоактивов, такие как отсутствие реального мониторинга и прозрачности, аналогично непрозрачным контрактам модели заемных опционов.
Кроме того, другие схемы маркет-мейкеров, упомянутые в статье, такие как контракты «невидимого ножа», ликвидностное «похищение», ложные услуги «все в одном» и т.д., также распространены в отрасли. Эти действия совместно приводят к испарению рыночной капитализации мелких проектов, распаду сообществ и серьезному разрушению доверия к отрасли.
Три. Опыт традиционных финансов: "учебник" крипторынка
Традиционные финансовые рынки также сталкивались с аналогичными проблемами манипуляции на рынке, но благодаря зрелому регулированию и прозрачным механизмам значительно снизили ущерб от хищнических действий. Дело CLS Global стало тревожным сигналом для криптоиндустрии, и заимствование опыта традиционных финансов является настоятельной необходимостью.
Способы реагирования традиционных финансов
Строгий надзор: «Правило SHO» SEC ограничивает голые короткие продажи, требуя, чтобы акции можно было заимствовать перед короткими продажами; «Правило повышения цены» предотвращает злонамеренное снижение цены. Раздел 10b-5 Закона о ценных бумагах и биржах строго наказывает за манипулирование рынком, а Регламент Европейского Союза о злоупотреблениях на рынке (MAR) имеет аналогичный эффект.
Прозрачность информации: соглашения между публичными компаниями и маркет-мейкерами должны быть представлены регуляторам, торговые данные открыты для проверки, крупные сделки должны быть задекларированы, что снижает пространство для неясных операций.
Мониторинг в реальном времени: биржа контролирует аномальные колебания с помощью алгоритмов, что инициирует расследование; механизм разрыва при резких колебаниях цен приостанавливает торговлю, предотвращая распространение паники.
Отраслевые нормы: Финансовая индустрия Регулирующего органа США (FINRA) устанавливает этические стандарты для маркет-мейкеров, назначенные маркет-мейкеры Нью-Йоркской фондовой биржи (DMM) должны соответствовать строгим требованиям.
Защита инвесторов: коллективные иски и Корпорация по защите инвесторов в ценных бумагах (SIPC) предоставляют инвесторам возможность привлечь к ответственности и получить компенсацию.
Эти меры формируют многоуровневую защитную сеть, которая эффективно ограничивает действия маркетмейкеров на традиционных рынках. Например, во время финансового кризиса 2008 года SEC быстро расследовала злонамеренные продажи акций банков, несколько учреждений были оштрафованы и улучшили свое регулирование.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Крипторынок: Регуляторные выводы из дела манипуляций CLS Global и хищнического поведения маркетмейкеров
CLS Global FZC LLC является маркет-мейкером в области криптоактивов, базирующимся в Объединенных Арабских Эмиратах, который утверждает, что поддерживает ликвидность для торговли новыми токенами. С 23 августа по 18 сентября 2024 года CLS Global был обвинен в манипуляциях на рынке криптоактивов "NexFundAI", создавая ложный объем торгов через разворотную пилу, что вводило инвесторов в заблуждение для покупки. SEC признала "NexFundAI" ценными бумагами, и их действия нарушают положения о мошенничестве и манипуляциях на рынке Закона о ценных бумагах 1933 года и Закона о фондовых рынках 1934 года.
Согласно расследованию SEC, CLS Global использовала 30 кошельков для проведения 740 операций по разворотной пиле, создавая ложный объем торговли почти в 600000 долларов, что составляет 98% от общего объема торговли за тот же период. Эти сделки проводились с помощью алгоритмов и роботов, с целью создать ложное впечатление о активности на рынке и привлечь розничных инвесторов. Более иронично, что это манипулирование было организовано "рыночными услугами", нанятыми промоутерами "NexFundAI", в то время как CLS Global извлекает из этого прибыль, а проект и инвесторы несут убытки.
Один. Юридические действия и решения
9 октября 2024 года SEC подала гражданский иск против CLS Global и его сотрудника Андрея Жоржеса (номер дела 1:24-cv-12590-AK). В то же время офис прокурора Массачусетса предъявил уголовное обвинение обоим, обвиняя в манипуляциях на рынке и мошенничестве с переводом денег. Эта операция является частью «рыболовной» операции ФБР, направленной на борьбу с беспорядками на крипторынке.
7 апреля 2025 года, по гражданскому делу вынесено окончательное решение, CLS Global было предписано:
Гражданское наказание Андрея Жоржеса еще не определено и, возможно, все еще рассматривается в рамках уголовного дела, что увеличивает неопределенность дела. Дело CLS Global является одним из знаковых действий SEC против манипуляций на крипторынке в последние годы.
Два, Аномалии маркет-мейкеров: от модели кредитных опционов до Разворотная пила
Торговля CLS Global на разворотной пиле — это лишь верхушка айсберга хищнического поведения маркетмейкеров на криптоактивах. Ранее в статье Aiying艾盈 был проанализирован беспорядок «Модели кредитных опционов», который имеет схожие черты с этим случаем, оба используют непрозрачность рынка и недостаток опыта со стороны проектов.
Хищнические операции с моделями кредитных опционов
На крипторынке маркетмейкеры предоставляют ликвидность новым проектам с помощью "модели опционов на кредитование". Разработчики проектов одалживают токены маркетмейкерам, которые торгуют на бирже для стабилизации цен. Контракты обычно содержат условия опциона, позволяющие маркетмейкерам вернуть или купить токены в будущем по определенной цене. Однако некоторые недобросовестные маркетмейкеры злоупотребляют этой моделью:
Эти действия имеют разрушительное воздействие на мелкие проекты: цена токенов обрушивается, доверие сообщества рушится, биржи могут снять их с листинга из-за недостаточного объема, финансирование проектов и их выживание оказывается под угрозой.
洗盘ная торговля CLS Global
Похожие черты можно наблюдать между разорительными действиями CLS Global в торговле разворотной пилой и модели опционов на кредитование, основная идея заключается в использовании роли маркетмейкеров для создания ложного рынка:
Кроме того, другие схемы маркет-мейкеров, упомянутые в статье, такие как контракты «невидимого ножа», ликвидностное «похищение», ложные услуги «все в одном» и т.д., также распространены в отрасли. Эти действия совместно приводят к испарению рыночной капитализации мелких проектов, распаду сообществ и серьезному разрушению доверия к отрасли.
Три. Опыт традиционных финансов: "учебник" крипторынка
Традиционные финансовые рынки также сталкивались с аналогичными проблемами манипуляции на рынке, но благодаря зрелому регулированию и прозрачным механизмам значительно снизили ущерб от хищнических действий. Дело CLS Global стало тревожным сигналом для криптоиндустрии, и заимствование опыта традиционных финансов является настоятельной необходимостью.
Способы реагирования традиционных финансов
Строгий надзор: «Правило SHO» SEC ограничивает голые короткие продажи, требуя, чтобы акции можно было заимствовать перед короткими продажами; «Правило повышения цены» предотвращает злонамеренное снижение цены. Раздел 10b-5 Закона о ценных бумагах и биржах строго наказывает за манипулирование рынком, а Регламент Европейского Союза о злоупотреблениях на рынке (MAR) имеет аналогичный эффект.
Прозрачность информации: соглашения между публичными компаниями и маркет-мейкерами должны быть представлены регуляторам, торговые данные открыты для проверки, крупные сделки должны быть задекларированы, что снижает пространство для неясных операций.
Мониторинг в реальном времени: биржа контролирует аномальные колебания с помощью алгоритмов, что инициирует расследование; механизм разрыва при резких колебаниях цен приостанавливает торговлю, предотвращая распространение паники.
Отраслевые нормы: Финансовая индустрия Регулирующего органа США (FINRA) устанавливает этические стандарты для маркет-мейкеров, назначенные маркет-мейкеры Нью-Йоркской фондовой биржи (DMM) должны соответствовать строгим требованиям.
Защита инвесторов: коллективные иски и Корпорация по защите инвесторов в ценных бумагах (SIPC) предоставляют инвесторам возможность привлечь к ответственности и получить компенсацию.
Эти меры формируют многоуровневую защитную сеть, которая эффективно ограничивает действия маркетмейкеров на традиционных рынках. Например, во время финансового кризиса 2008 года SEC быстро расследовала злонамеренные продажи акций банков, несколько учреждений были оштрафованы и улучшили свое регулирование.