Автор: соучредитель и главный стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph
Компиляция: Байшуй, Золотая финансовая информация
Криптовалюты добились значительного прогресса в повышении пропускной способности транзакций. Новые решения первого уровня (L1) и сайдчейны предлагают более быстрые и дешевые транзакции, чем когда-либо. Однако одной из основных проблем становится фрагментация ликвидности — капитал и пользователи рассредоточены в постоянно растущем лабиринте блокчейнов.
В недавней статье в блоге Виталика Бутерина подчеркивается, как успешное масштабирование приводит к непредсказуемым проблемам координации. Поскольку существует так много цепочек, и в них распределено так много ценностей, участники ежедневно сталкиваются с проблемами мостов, обменов и переключения кошельков.
Эти проблемы затрагивают не только Ethereum, но и почти всю экосистему. Независимо от того, насколько передовой является новая блокчейн-технология, она может стать труднодоступным «островом» ликвидности, который сложно соединить с другими.
Настоящая цена фрагментации
Диверсификация ликвидности означает, что трейдеры, инвесторы или децентрализованные финансовые (DeFi) приложения не имеют единого актива «пула», который можно было бы использовать. Вместо этого каждая блокчейн или сайдчейн имеет свою фиксированную ликвидность. Для пользователей, желающих купить токены или получить доступ к определенной платформе кредитования, такая изоляция создает множество проблем.
Переключение сетей, создание специализированных кошельков и оплата нескольких транзакционных сборов далеко не безшовны, особенно для людей, которые не очень разбираются в технологиях. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также слабая, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзывания при торговле.
Многие пользователи используют мосты для перемещения средств между цепочками, но эти мосты часто становятся целями атак, вызывая страх и недоверие. Если перенос ликвидности слишком сложен или рискован, DeFi не сможет получить мейнстримный импульс. Тем временем проекты стремятся развертываться на нескольких сетях, иначе они рискуют быть вытесненными.
Некоторые наблюдатели обеспокоены тем, что фрагментация может заставить людей вернуться к нескольким доминирующим блокчейнам или централизованным биржам, что подорвет идею децентрализации, способствующую восходлению блокчейна.
Знакомый ремонт, все еще существуют разрывы
Уже появились решения для этой проблемы. Мосты и упакованные активы достигли базовой взаимозависимости, но пользовательский опыт по-прежнему затруднен. Кросс-цепочные агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют базовую ликвидность. Они лишь помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализовали совместимость в рамках своих структур, хотя они и представляют собой разные области в более широком криптовалютном пространстве.
Проблема очень основополагающая: каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть «вставлена» на уровне основы, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это создаст еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаружить и через которую нужно будет создать мост. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как соперников, это приводит к преднамеренной изоляции и делает фрагментацию более очевидной, что усложняет эту задачу.
интеграция ликвидности на базовом уровне
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, непосредственно встраивая функции моста и маршрутизации в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход встречается в некоторых протоколах первого уровня и специализированных рамках, где интероперабельность рассматривается как основной элемент, а не как дополнительный компонент.
Узлы валидаторов автоматически обрабатывают межсетевые соединения, поэтому новые цепочки или побочные сети могут быть немедленно запущены и получить доступ к ликвидности более широкой экосистемы. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто создают риски безопасности и трения для пользователей.
Проблемы, с которыми сталкивается Ethereum в отношении гетерогенных решений второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредоточенные на выполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивы, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Упоминание Виталика об этом вопросе подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости заставлять пользователей просматривать несколько кошельков, мостовых решений или агрегаторов.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя единый пул ликвидности за кулисами. Снижая трение и поощряя движение капитала по всей сети, такие протоколы захватывают лишь небольшую часть общего потока ликвидности, а не взимают плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, развертывающие новую блокчейн-сеть, могут сразу получить доступ к общему ликвидностному ресурсу, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданного появления расходов.
Это внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже когда запускается больше сетей.
это не только проблема эфириума
Хотя блог Бутерина сосредоточен на сводке Ethereum, фрагментация не связана с экосистемой. Независимо от того, строится ли проект на цепочке, совместимой с виртуальной машиной Ethereum, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, если ликвидность изолирована, возникнет ловушка фрагментации.
С увеличением числа протоколов, исследующих решения на базовом уровне — внедряя автоматическую межоперабельность в проектирование своих цепей — люди надеются, что будущие сети не будут далее разделять капитал, а будут способствовать его объединению.
Является явным принципом: без связи пропускная способность не имеет смысла.
Пользователи не должны заботиться о L1, L2 или сайдчейнах. Они просто хотят бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если ощущение работы с новой цепочкой будет таким же, как и работа в знакомой сети, то это будет принято.
В сторону единого, динамичного будущего
Внимание криптосообщества к объему торгов раскрывает неожиданный парадокс: чем больше цепочек мы создаем для повышения скорости, тем больше преимущества нашей экосистемы рассеивается, а это преимущество заключается в общей ликвидности. Каждая новая цепочка, направленная на увеличение производительности, создает еще один изолированный капитал.
Внедрение интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет ясный путь для решения этой проблемы. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-чейн соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не рассекая свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в оценке и улучшении степени плавности потока ценностей по всей экосистеме.
Техническая основа этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Каждая цепочка является островом, Криптоактивы сталкиваются с Ликвидностью кризисом.
Автор: соучредитель и главный стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph
Компиляция: Байшуй, Золотая финансовая информация
Криптовалюты добились значительного прогресса в повышении пропускной способности транзакций. Новые решения первого уровня (L1) и сайдчейны предлагают более быстрые и дешевые транзакции, чем когда-либо. Однако одной из основных проблем становится фрагментация ликвидности — капитал и пользователи рассредоточены в постоянно растущем лабиринте блокчейнов.
В недавней статье в блоге Виталика Бутерина подчеркивается, как успешное масштабирование приводит к непредсказуемым проблемам координации. Поскольку существует так много цепочек, и в них распределено так много ценностей, участники ежедневно сталкиваются с проблемами мостов, обменов и переключения кошельков.
Эти проблемы затрагивают не только Ethereum, но и почти всю экосистему. Независимо от того, насколько передовой является новая блокчейн-технология, она может стать труднодоступным «островом» ликвидности, который сложно соединить с другими.
Настоящая цена фрагментации
Диверсификация ликвидности означает, что трейдеры, инвесторы или децентрализованные финансовые (DeFi) приложения не имеют единого актива «пула», который можно было бы использовать. Вместо этого каждая блокчейн или сайдчейн имеет свою фиксированную ликвидность. Для пользователей, желающих купить токены или получить доступ к определенной платформе кредитования, такая изоляция создает множество проблем.
Переключение сетей, создание специализированных кошельков и оплата нескольких транзакционных сборов далеко не безшовны, особенно для людей, которые не очень разбираются в технологиях. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также слабая, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзывания при торговле.
Многие пользователи используют мосты для перемещения средств между цепочками, но эти мосты часто становятся целями атак, вызывая страх и недоверие. Если перенос ликвидности слишком сложен или рискован, DeFi не сможет получить мейнстримный импульс. Тем временем проекты стремятся развертываться на нескольких сетях, иначе они рискуют быть вытесненными.
Некоторые наблюдатели обеспокоены тем, что фрагментация может заставить людей вернуться к нескольким доминирующим блокчейнам или централизованным биржам, что подорвет идею децентрализации, способствующую восходлению блокчейна.
Знакомый ремонт, все еще существуют разрывы
Уже появились решения для этой проблемы. Мосты и упакованные активы достигли базовой взаимозависимости, но пользовательский опыт по-прежнему затруднен. Кросс-цепочные агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют базовую ликвидность. Они лишь помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализовали совместимость в рамках своих структур, хотя они и представляют собой разные области в более широком криптовалютном пространстве.
Проблема очень основополагающая: каждая цепочка считает себя уникальной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть «вставлена» на уровне основы, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это создаст еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаружить и через которую нужно будет создать мост. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как соперников, это приводит к преднамеренной изоляции и делает фрагментацию более очевидной, что усложняет эту задачу.
интеграция ликвидности на базовом уровне
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, непосредственно встраивая функции моста и маршрутизации в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход встречается в некоторых протоколах первого уровня и специализированных рамках, где интероперабельность рассматривается как основной элемент, а не как дополнительный компонент.
Узлы валидаторов автоматически обрабатывают межсетевые соединения, поэтому новые цепочки или побочные сети могут быть немедленно запущены и получить доступ к ликвидности более широкой экосистемы. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто создают риски безопасности и трения для пользователей.
Проблемы, с которыми сталкивается Ethereum в отношении гетерогенных решений второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредоточенные на выполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивы, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Упоминание Виталика об этом вопросе подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости заставлять пользователей просматривать несколько кошельков, мостовых решений или агрегаторов.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, моделируя единый пул ликвидности за кулисами. Снижая трение и поощряя движение капитала по всей сети, такие протоколы захватывают лишь небольшую часть общего потока ликвидности, а не взимают плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, развертывающие новую блокчейн-сеть, могут сразу получить доступ к общему ликвидностному ресурсу, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданного появления расходов.
Это внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже когда запускается больше сетей.
это не только проблема эфириума
Хотя блог Бутерина сосредоточен на сводке Ethereum, фрагментация не связана с экосистемой. Независимо от того, строится ли проект на цепочке, совместимой с виртуальной машиной Ethereum, на платформе на основе WebAssembly или на других платформах, если ликвидность изолирована, возникнет ловушка фрагментации.
С увеличением числа протоколов, исследующих решения на базовом уровне — внедряя автоматическую межоперабельность в проектирование своих цепей — люди надеются, что будущие сети не будут далее разделять капитал, а будут способствовать его объединению.
Является явным принципом: без связи пропускная способность не имеет смысла.
Пользователи не должны заботиться о L1, L2 или сайдчейнах. Они просто хотят бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если ощущение работы с новой цепочкой будет таким же, как и работа в знакомой сети, то это будет принято.
В сторону единого, динамичного будущего
Внимание криптосообщества к объему торгов раскрывает неожиданный парадокс: чем больше цепочек мы создаем для повышения скорости, тем больше преимущества нашей экосистемы рассеивается, а это преимущество заключается в общей ликвидности. Каждая новая цепочка, направленная на увеличение производительности, создает еще один изолированный капитал.
Внедрение интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет ясный путь для решения этой проблемы. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-чейн соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут масштабироваться, не рассекая свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в оценке и улучшении степени плавности потока ценностей по всей экосистеме.
Техническая основа этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.