Начинают циркулировать гипотезы о том, что в 2025 году ФРС может косвенно помочь Биткойну.
Хотя это гипотезы, основанные на косвенных корреляциях, они поддерживаются реальными благоприятными рыночными прогнозами. В этих случаях рынки не всегда правы, но существуют даже внутренние источники, которые гипотезируют, что такая логика может иметь место.
Ожидаемое снижение процентной ставки ФРС может снова активировать рисковые рынки, включая Биткойн
Ключевая проблема этого рассуждения связана с процентными ставками в США.
С учетом высокой инфляции 2022 года, ФРС пришлось повысить ставки до значительных уровней.
Пик был достигнут с июля 2023 года по август 2024 года, когда они даже были доведены до 5,5%, уровня, который даже превышает уровень кризиса 2007 года и который не наблюдался с 2000 года.
Начиная с сентября прошлого года, ФРС начала снижать ставки, но базовая инфляция в США в сентябре 2024 года просто перестала падать.
Федеральная резервная система сначала вернула ставки к 4.5% в декабре, а затем с тех пор прекратила их снижение.
Тем временем, однако, базовая инфляция начала снова снижаться, так что в теории ФРС теперь также могла бы начать снова снижать их.
Проблема инфляции
Процентные ставки повышаются именно для того, чтобы сдерживать инфляцию, потому что низкие ставки способствуют предоставлению кредитов, что, в свою очередь, стимулирует потребление, увеличивая спрос и цены.
Если инфляция растет, центральные банки повышают их, в то время как они пытаются снизить их, когда инфляция низка.
В настоящее время базовая инфляция на уровне 2,8% все еще считается слегка высокой, учитывая, что целевой показатель США однозначно составляет 2%.
Хотя с января по март 2025 года он снизился с 3,3% до 2,8%, и по сравнению с мартом 2024 года он снизился на целый процентный пункт, все еще существует риск восстановления.
Проблема заключается в тарифах. На самом деле, тарифы, введенные Трампом на товары, поступающие в США из-за границы, являются затратами, которые в значительной степени будут переложены на потребителей, и, следовательно, в конечном итоге приведут к повышению цен.
Тем не менее, совершенно неизвестно, насколько велика эта новая волна инфляции, как в терминах значений, так и по времени.
До сих пор эффекта не наблюдалось, но предполагается, что к июню он должен проявиться. Тем не менее, его невозможно количественно оценить с точки зрения воздействия, хотя циркулирующие гипотезы предполагают доход выше 3%, а возможно, даже до 4%.
Снизит ли ФРС процентные ставки?
В настоящее время невозможно предсказать, как Федеральная резервная система отреагирует на все это, также потому, что у американского центрального банка на самом деле есть две цели: удерживать инфляцию на уровне 2% и стимулировать полную занятость.
В данный момент уровень безработицы в США очень низкий, поэтому ФРС не нужно вмешиваться в этом отношении, но возможно, что в ближайшие месяцы он вырастет из-за тарифов Трампа.
И, несмотря на риски увеличения инфляции, рынки делают ставку на несколько снижений ставок в 2025 году.
Следует отметить, однако, что такого рода прогнозы часто оказывались неверными в прошлом, особенно в среднесрочной/долгосрочной перспективе, в то время как в краткосрочной они, как правило, оказываются правильными.
Рынки дают вероятность более 80%, что Федрезерв на следующем заседании FOMC в мае не снизит ставки. Этот сценарий, учитывая такие данные, кажется невероятно вероятным.
Что касается месяца июня, дела уже начинают усложняться.
На самом деле, хотя более высокие вероятности предполагают снижение на 25 базисных пунктов, что является минимальным диапазоном, вероятности вовсе не минимальны, что ФРС может решить не снижать ставку или снизить ее на 50 базисных пунктов.
Влияние решений ФРС на цену Биткойна (BTC)
Необходимо указать, что денежно-кредитная политика ФРС совсем не является единственным элементом, который может повлиять на цену Биткойна.
Действительно, часто есть еще один фактор, который в среднесрочной/долгосрочной перспективе имеет большее значение, и это сила доллара, выраженная Индексом доллара (DXY). Однако монетарная политика ФРС также влияет на сам доллар, поэтому эти две вещи так или иначе связаны.
Более того, нет необходимости ждать выступления ФРС, потому что ее решения влияют на цену Биткойна, так как, когда существует небольшая неопределенность, рынки заранее учитывают их, как это уже было сделано для решения в мае.
В настоящее время все еще нет значительной уверенности в том, что ФРС снизит ставки в июне, поэтому очень вероятно, что рынки уже не учитывают эту возможность.
Однако после решения 7 мая сценарий должен постепенно стать яснее, и возможно, что если ФРС решит снизить процентные ставки 18 июня, рынки могут начать позитивно оценивать новости задолго до этого.
Кроме того, индекс доллара значительно упал с начала года, и это снижение теоретически должно в конечном итоге положительно сказаться на цене Биткойна.
среднесрочная/долгосрочная
Однако следует отметить, что до июня возможно, что положительное влияние всего этого на цену Биткойн может быть ограничено остановкой её падения или, в лучшем случае, генерацией первоначального отскока.
Тем не менее, после решения ФРС 18 июня, когда рынки начнут оценивать возможность дальнейшего снижения процентных ставок, ситуация может измениться, особенно если Индекс Доллара останется низким или даже упадет еще больше.
Иными словами, можно представить сценарий для истинного восстановления бычьего рынка Биткойна, хотя на сегодняшний день очень трудно сказать, насколько это вероятно.
На сегодняшний день, на самом деле, наиболее вероятная гипотеза заключается в том, что ФРС в конечном итоге поможет Биткойну к концу года, но с текущего момента и до ближайших месяцев может произойти так много изменений, и так быстро, что эта гипотеза также может исчезнуть в любой момент.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Поможет ли ФРС Биткойну во время следующего заседания FOMC?
Начинают циркулировать гипотезы о том, что в 2025 году ФРС может косвенно помочь Биткойну.
Хотя это гипотезы, основанные на косвенных корреляциях, они поддерживаются реальными благоприятными рыночными прогнозами. В этих случаях рынки не всегда правы, но существуют даже внутренние источники, которые гипотезируют, что такая логика может иметь место.
Ожидаемое снижение процентной ставки ФРС может снова активировать рисковые рынки, включая Биткойн
Ключевая проблема этого рассуждения связана с процентными ставками в США.
С учетом высокой инфляции 2022 года, ФРС пришлось повысить ставки до значительных уровней.
Пик был достигнут с июля 2023 года по август 2024 года, когда они даже были доведены до 5,5%, уровня, который даже превышает уровень кризиса 2007 года и который не наблюдался с 2000 года.
Начиная с сентября прошлого года, ФРС начала снижать ставки, но базовая инфляция в США в сентябре 2024 года просто перестала падать.
Федеральная резервная система сначала вернула ставки к 4.5% в декабре, а затем с тех пор прекратила их снижение.
Тем временем, однако, базовая инфляция начала снова снижаться, так что в теории ФРС теперь также могла бы начать снова снижать их.
Проблема инфляции
Процентные ставки повышаются именно для того, чтобы сдерживать инфляцию, потому что низкие ставки способствуют предоставлению кредитов, что, в свою очередь, стимулирует потребление, увеличивая спрос и цены.
Если инфляция растет, центральные банки повышают их, в то время как они пытаются снизить их, когда инфляция низка.
В настоящее время базовая инфляция на уровне 2,8% все еще считается слегка высокой, учитывая, что целевой показатель США однозначно составляет 2%.
Хотя с января по март 2025 года он снизился с 3,3% до 2,8%, и по сравнению с мартом 2024 года он снизился на целый процентный пункт, все еще существует риск восстановления.
Проблема заключается в тарифах. На самом деле, тарифы, введенные Трампом на товары, поступающие в США из-за границы, являются затратами, которые в значительной степени будут переложены на потребителей, и, следовательно, в конечном итоге приведут к повышению цен.
Тем не менее, совершенно неизвестно, насколько велика эта новая волна инфляции, как в терминах значений, так и по времени.
До сих пор эффекта не наблюдалось, но предполагается, что к июню он должен проявиться. Тем не менее, его невозможно количественно оценить с точки зрения воздействия, хотя циркулирующие гипотезы предполагают доход выше 3%, а возможно, даже до 4%.
Снизит ли ФРС процентные ставки?
В настоящее время невозможно предсказать, как Федеральная резервная система отреагирует на все это, также потому, что у американского центрального банка на самом деле есть две цели: удерживать инфляцию на уровне 2% и стимулировать полную занятость.
В данный момент уровень безработицы в США очень низкий, поэтому ФРС не нужно вмешиваться в этом отношении, но возможно, что в ближайшие месяцы он вырастет из-за тарифов Трампа.
И, несмотря на риски увеличения инфляции, рынки делают ставку на несколько снижений ставок в 2025 году.
Следует отметить, однако, что такого рода прогнозы часто оказывались неверными в прошлом, особенно в среднесрочной/долгосрочной перспективе, в то время как в краткосрочной они, как правило, оказываются правильными.
Рынки дают вероятность более 80%, что Федрезерв на следующем заседании FOMC в мае не снизит ставки. Этот сценарий, учитывая такие данные, кажется невероятно вероятным.
Что касается месяца июня, дела уже начинают усложняться.
На самом деле, хотя более высокие вероятности предполагают снижение на 25 базисных пунктов, что является минимальным диапазоном, вероятности вовсе не минимальны, что ФРС может решить не снижать ставку или снизить ее на 50 базисных пунктов.
Влияние решений ФРС на цену Биткойна (BTC)
Необходимо указать, что денежно-кредитная политика ФРС совсем не является единственным элементом, который может повлиять на цену Биткойна.
Действительно, часто есть еще один фактор, который в среднесрочной/долгосрочной перспективе имеет большее значение, и это сила доллара, выраженная Индексом доллара (DXY). Однако монетарная политика ФРС также влияет на сам доллар, поэтому эти две вещи так или иначе связаны.
Более того, нет необходимости ждать выступления ФРС, потому что ее решения влияют на цену Биткойна, так как, когда существует небольшая неопределенность, рынки заранее учитывают их, как это уже было сделано для решения в мае.
В настоящее время все еще нет значительной уверенности в том, что ФРС снизит ставки в июне, поэтому очень вероятно, что рынки уже не учитывают эту возможность.
Однако после решения 7 мая сценарий должен постепенно стать яснее, и возможно, что если ФРС решит снизить процентные ставки 18 июня, рынки могут начать позитивно оценивать новости задолго до этого.
Кроме того, индекс доллара значительно упал с начала года, и это снижение теоретически должно в конечном итоге положительно сказаться на цене Биткойна.
среднесрочная/долгосрочная
Однако следует отметить, что до июня возможно, что положительное влияние всего этого на цену Биткойн может быть ограничено остановкой её падения или, в лучшем случае, генерацией первоначального отскока.
Тем не менее, после решения ФРС 18 июня, когда рынки начнут оценивать возможность дальнейшего снижения процентных ставок, ситуация может измениться, особенно если Индекс Доллара останется низким или даже упадет еще больше.
Иными словами, можно представить сценарий для истинного восстановления бычьего рынка Биткойна, хотя на сегодняшний день очень трудно сказать, насколько это вероятно.
На сегодняшний день, на самом деле, наиболее вероятная гипотеза заключается в том, что ФРС в конечном итоге поможет Биткойну к концу года, но с текущего момента и до ближайших месяцев может произойти так много изменений, и так быстро, что эта гипотеза также может исчезнуть в любой момент.