В данный момент VIX составляет 50, на фоне неопределенности относительно тарифов в США рыночные настроения все еще находятся в состоянии крайнего паники, однако рынок всегда рождается в отчаянии.
Автор: WOO
В 2025 году торговая война полностью обострится, правительство Трампа объявит о минимальном налоге в 10% на товары почти из всех стран и введет более высокие пошлины для около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом с США, что приведет к панике на мировых рынках, основной логикой этого является
Увеличение пошлин повышает затраты предприятий, сжимая ожидания прибыли
Нарушение глобальных цепочек поставок, углубление экономической неопределенности
Вызвать ответные пошлины, увеличить риск торговой войны
А в такой среде участники капитального рынка будут:
Снизить риск в распределении активов (например, акции, криптовалюта)
Увеличение доли защитных активов (таких как золото, доллар США, иена)
Индекс страха VIX также 7 апреля достиг 60, что это означает? В истории это произошло всего три раза, последний раз - 5 августа 2024 года, а первый - во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
Мы можем утверждать, что текущий индекс VIX находится в экстремальных исторических условиях. Как мы можем прогнозировать рынок через VIX в такой ситуации?
!
Справка: Tradingview
Что такое VIX?
VIX — это показатель, основанный на ценах опционов на индекс S&P 500, который рассчитывает ожидаемую волатильность рынка на ближайшие 30 дней и рассматривается как индикатор рыночной неопределенности и панических настроений.
Простыми словами, чем выше VIX, тем сильнее рынок ожидает будущие колебания и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и выше уверенность. Исторический опыт показывает, что VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется и растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют «индексом страха» или «термометром рыночных эмоций».
Уровень нормальности VIX ниже 15–20, что находится в зоне охлаждения; Когда VIX выше 25, это указывает на то, что рынок начинает сильно паниковать; Более 35 считается крайней паникой. Во время экстремальных кризисных событий, таких как финансовый кризис или начало пандемии, индекс VIX может даже взлететь выше 50, отражая крайнее неприятие риска на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут получить представление о силе и слабости текущего неприятия риска на рынке, что может быть использовано в качестве ориентира для корректировки распределения инвестиций.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
Пример события: с 2018 по 2024 год было более десяти случаев, когда закрытие VIX впервые превышало 30, типичные ситуации включают: бурю волатильности в феврале 2018 года, распродажу в канун Рождества в декабре 2018 года, панику из-за пандемии в феврале-марте 2020 года, бурю розничных инвесторов в начале 2021 года, а также повышение ставок и геополитические потрясения в начале 2022 года.
Средняя производительность S&P 500: в течение 7 дней после этих панических событий S&P 500, как правило, демонстрирует положительный откат. Статистика показывает средний рост примерно на 1,4%, и существует около 73% вероятность, что после события через 7 дней произойдет рост.
Это означает, что когда VIX поднимается выше 30 (зона паники), в большинстве случаев фондовый рынок будет технически восстанавливаться в краткосрочной перспективе.
Средняя производительность BTC: Биткоин также имеет тенденцию к сильному ралли после крайней паники. По статистике, BTC имеет средний 7-дневный прирост около 10% и винрейт около 75–80%. Например, когда VIX пересек отметку 30 в феврале 2022 года из-за геополитического кризиса, биткоин подскочил более чем на 20% на следующей неделе, что указывает на отскок, аналогичный неприятию риска на фондовом рынке
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события в период с 2018 по 2024 год были крайне редкими, фактически только 5 февраля 2018 года и обвал 28 февраля 2020 года, вызванный пандемией, который привел к закрытию VIX выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте достиг беспрецедентного уровня 82.
Из-за крайне небольшого объема выборки статистические результаты имеют лишь ориентировочный характер: после события 2020 года S&P 500 незначительно вырос примерно на 0,6% за 7 дней (в то время как рынок переживал резкие колебания, но немного восстановился технически), а BTC вырос примерно на 7%. По показателю победы оба составляют 100%, но это связано только с единичным событием (что не означает, что в будущем аналогичные ситуации гарантируют рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рынок приближается к пиковым значениям паники и продаж, и в дальнейшем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, что в долгосрочной перспективе также является относительно низкой точкой.
5 февраля 2018 года (индекс VIX вырос более чем на 100% и приблизился к 50): S&P 500 всего лишь вырос на 0,28% через неделю, без значительного роста. Однако биткойн в тот день упал на 16%, достигнув локального минимума ~$6,900, а через две недели восстановился до более чем $11,000, что показывает значительный потенциал для восстановления. Однако в контексте того времени связь между биткойном и реальными активами была не высокой, поэтому использование VIX для оценки движения биткойна в тот момент было неуместно.
В середине марта 2020 года (пиковое значение VIX 82): S&P 500 достиг дна 23 марта и за неделю восстановился более чем на 10%, биткойн также迅速 поднялся примерно на 30% с уровня ниже $4,000.
Несмотря на то, что статистически краткосрочные показатели после крайнего страха имеют тенденцию быть положительными, малая выборка означает высокую степень неопределенности. Кроме того, в то время связь между биткойном и американскими акциями не была такой высокой, как сейчас. На практике VIX выше 40 больше подтверждает, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и дальнейшие тенденции все еще требуют анализа на основе фундаментальных данных.
Низкая волатильность: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторы настроены оптимистично, потребность в защите низка. Но в это время последующее движение не так явно согласовано, как при высоком VIX:
Пример события: с 2018 по 2024 год VIX многократно падал ниже 15, например, после сильного восстановления фондового рынка в начале 2019 года, в период стабилизации рынка в конце 2019 года, в период роста фондового рынка в середине 2021 года и в середине 2023 года. В эти периоды волатильность рынка находилась на исторически низком уровне (иногда это называется спокойствием на рынке).
Средняя производительность S&P 500: через 7 дней после событий с крайне низким VIX средняя доходность S&P 500 составляет около +0.8%, вероятность успеха около 60–75% (немного выше случайной вероятности). В целом, в условиях низкой волатильности фондовые индексы, как правило, продолжают медленно расти или слегка колебаться. Например, через неделю после того, как VIX в октябре 2019 года упал ниже 15, S&P 500 практически остался стабильным и немного обновил максимумы; в июле 2023 года, когда VIX находился на уровне около 13, индекс продолжил медленно расти примерно на 2% в следующую неделю. Это указывает на то, что низкий VIX не обязательно приводит к немедленному откату, и рынок может продолжать сохранять восходящий тренд в течение некоторого времени. Однако следует быть осторожным, так как крайне низкая волатильность часто подразумевает рыночное самодовольство, и в случае неожиданных негативных новостей колебания и падения могут значительно усилиться.
Средняя производительность BTC: Движение биткойна в период низких уровней VIX не имеет четкой направленности. Статистика показывает, что его 7-дневный средний рост составляет всего около +2%, а вероятность роста — около 60%. В некоторых случаях период спокойствия при низком VIX совпадает с бычьим рынком BTC (например, весной 2019 года, когда низкий VIX сопровождался резким ростом BTC); но также иногда в период низкого VIX BTC демонстрирует коррекцию (например, в начале 2018 года, когда VIX оставался на низком уровне, биткойн находился в тренде падения после пузыря).
Таким образом, низкий VIX не имеет явной предсказательной ценности для дальнейшего движения BTC, и его необходимо рассматривать в сочетании с собственным финансовым настроением и циклом крипторынка.
В общем, когда VIX находится ниже 15, S&P 500, как правило, продолжает существующий тренд (в большинстве случаев медленно растет), но рост и процент успеха явно ниже, чем во время восстановления после паники. В то же время BTC в этой среде не демонстрирует единой реакционной модели, что показывает, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с крипторынком.
!
Заключение: риски и возможности идут рука об руку, искать меч на лодке лишь для справки.
Когда VIX поднимается до диапазона 30–40
Краткосрочные сделки могут быть рискованными, но также содержат потенциальные возможности для разворота.
BTC обычно падает в синхронизации с паническими распродажами, но с ослаблением панических настроений накопленные короткие позиции от чрезмерной распродажи могут легко спровоцировать сильный технический отскок.
Если наблюдается, что VIX начинает достигать пика и снижаться ( с 35 медленно возвращается ниже 30 ), это потенциальный момент для краткосрочной покупки BTC.
Необходимо одновременно оценить серьезность самого события, если возникнет значительный финансовый риск, рынок может продолжить падение.
Когда VIX ≥ 40
Указывает на то, что рынок погружается в крайний страх, включая возможность исчерпания ликвидности, массового вывода средств и т.д.
Вероятность краткосрочного падения BTC крайне высока, но часто через одну-две недели, если паника немного утихнет, ожидается, что отскок BTC будет относительно впечатляющим.
В таких условиях рекомендуется, чтобы краткосрочные спекулянты соблюдали высокий уровень контроля рисков и строго придерживались стоп-лоссов, потому что «лизать кровь с ножа» подразумевает одновременное существование прибыли и риска.
С точки зрения большого периода это относительно низкие точки
Когда VIX ≤ 15
Рынок в целом находится в естественном состоянии. Будет ли BTC расти, часто зависит от собственных циклов крипторынка, финансовых условий или технических тенденций.
В условиях чрезмерного спокойствия необходимо обращать внимание на то, что при возникновении непредвиденных изменений или чёрных лебедей VIX может быстро вырасти, и BTC также может упасть.
Рассмотрите возможность удержания части наличных / стабильных монет в этот период в качестве резерва, постоянно следя за изменениями в рисках.
Средняя зона VIX 15–30
Обычно рассматривается как диапазон «нормальной волатильности». BTC также будет подвержен влиянию криптоциклов и макроэкономических условий, в этом случае VIX может служить вспомогательным индикатором.
Если VIX поднимается с выше 20 к близости 30, это свидетельствует о нарастающем страхе, и необходимо умеренно защищаться от рисков; наоборот, если VIX медленно падает с 25 ниже 20, это показывает ослабление страха, и BTC может быть относительно стабильным.
На данный момент VIX составляет 50, при этом рынок все еще находится в состоянии крайнего панического настроения из-за неопределенности, связанной с тарифами США, однако行情 всегда появляется в условиях отчаяния.
Во время пандемии 2020 года VIX достиг рекордного уровня выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что дает более 100% доходности за пять лет; в то же время Биткойн находился в отличной точке для покупки, когда его цена составляла всего 4800 долларов, а пик этого бычьего рынка достиг 110000 долларов, что соответствует максимальному росту почти в 25 раз.
Каждый большой спад часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала. Хаос — это лестница, и то, сможем ли мы воспользоваться этим для подъёма, является ключевой темой этого периода.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
WOO X Research: Индекс страха большой памп! Как смотреть на связь с рискованными активами
Автор: WOO
В 2025 году торговая война полностью обострится, правительство Трампа объявит о минимальном налоге в 10% на товары почти из всех стран и введет более высокие пошлины для около 60 стран с наибольшим торговым дефицитом с США, что приведет к панике на мировых рынках, основной логикой этого является
А в такой среде участники капитального рынка будут:
Тарифы → Увеличение затрат + Нарушение глобальной цепочки поставок + Риски мести + Сокращение инвестиций + Перемещение хеджевых фондов → Рыночная паника
Индекс страха VIX также 7 апреля достиг 60, что это означает? В истории это произошло всего три раза, последний раз - 5 августа 2024 года, а первый - во время пандемии COVID-19 в 2020 году.
Мы можем утверждать, что текущий индекс VIX находится в экстремальных исторических условиях. Как мы можем прогнозировать рынок через VIX в такой ситуации?
!
Справка: Tradingview
Что такое VIX?
VIX — это показатель, основанный на ценах опционов на индекс S&P 500, который рассчитывает ожидаемую волатильность рынка на ближайшие 30 дней и рассматривается как индикатор рыночной неопределенности и панических настроений.
Простыми словами, чем выше VIX, тем сильнее рынок ожидает будущие колебания и тем сильнее панические настроения; чем ниже VIX, тем спокойнее рынок и выше уверенность. Исторический опыт показывает, что VIX обычно стремительно растет во время резкого падения фондового рынка и снижается, когда фондовый рынок стабилизируется и растет. Из-за этой обратной связи с фондовым рынком VIX также называют «индексом страха» или «термометром рыночных эмоций».
Уровень нормальности VIX ниже 15–20, что находится в зоне охлаждения; Когда VIX выше 25, это указывает на то, что рынок начинает сильно паниковать; Более 35 считается крайней паникой. Во время экстремальных кризисных событий, таких как финансовый кризис или начало пандемии, индекс VIX может даже взлететь выше 50, отражая крайнее неприятие риска на рынке. Таким образом, наблюдая за изменениями VIX, инвесторы могут получить представление о силе и слабости текущего неприятия риска на рынке, что может быть использовано в качестве ориентира для корректировки распределения инвестиций.
Высоковолатильная зона паники: VIX ≥ 30
Когда индекс VIX поднимается выше 30, это обычно означает, что рынок находится в состоянии сильного страха или паники. Эта ситуация часто сопровождается резким падением фондового рынка, но исторические данные показывают, что после крайнего страха рынок часто восстанавливается.
Средняя производительность BTC: Биткоин также имеет тенденцию к сильному ралли после крайней паники. По статистике, BTC имеет средний 7-дневный прирост около 10% и винрейт около 75–80%. Например, когда VIX пересек отметку 30 в феврале 2022 года из-за геополитического кризиса, биткоин подскочил более чем на 20% на следующей неделе, что указывает на отскок, аналогичный неприятию риска на фондовом рынке
Пик крайнего страха: VIX ≥ 40
Когда стандарт повышается до VIX ≥ 40 (крайний страх), соответствующие события в период с 2018 по 2024 год были крайне редкими, фактически только 5 февраля 2018 года и обвал 28 февраля 2020 года, вызванный пандемией, который привел к закрытию VIX выше 40 (впервые за четыре года), после чего VIX в марте достиг беспрецедентного уровня 82.
Из-за крайне небольшого объема выборки статистические результаты имеют лишь ориентировочный характер: после события 2020 года S&P 500 незначительно вырос примерно на 0,6% за 7 дней (в то время как рынок переживал резкие колебания, но немного восстановился технически), а BTC вырос примерно на 7%. По показателю победы оба составляют 100%, но это связано только с единичным событием (что не означает, что в будущем аналогичные ситуации гарантируют рост). В целом, когда VIX достигает исторического экстремума выше 40, это часто означает, что рынок приближается к пиковым значениям паники и продаж, и в дальнейшем вероятность краткосрочного восстановления относительно высока, что в долгосрочной перспективе также является относительно низкой точкой.
Несмотря на то, что статистически краткосрочные показатели после крайнего страха имеют тенденцию быть положительными, малая выборка означает высокую степень неопределенности. Кроме того, в то время связь между биткойном и американскими акциями не была такой высокой, как сейчас. На практике VIX выше 40 больше подтверждает, что рынок находится в состоянии крайнего страха, и дальнейшие тенденции все еще требуют анализа на основе фундаментальных данных.
Низкая волатильность: VIX ≤ 15
Когда индекс VIX опускается ниже 15, это обычно означает, что рынок находится в относительно спокойном состоянии. Инвесторы настроены оптимистично, потребность в защите низка. Но в это время последующее движение не так явно согласовано, как при высоком VIX:
Таким образом, низкий VIX не имеет явной предсказательной ценности для дальнейшего движения BTC, и его необходимо рассматривать в сочетании с собственным финансовым настроением и циклом крипторынка.
В общем, когда VIX находится ниже 15, S&P 500, как правило, продолжает существующий тренд (в большинстве случаев медленно растет), но рост и процент успеха явно ниже, чем во время восстановления после паники. В то же время BTC в этой среде не демонстрирует единой реакционной модели, что показывает, что низкая волатильность традиционных рынков не обязательно означает синхронность с крипторынком.
!
Заключение: риски и возможности идут рука об руку, искать меч на лодке лишь для справки.
Когда VIX поднимается до диапазона 30–40
Когда VIX ≥ 40
Когда VIX ≤ 15
Средняя зона VIX 15–30
На данный момент VIX составляет 50, при этом рынок все еще находится в состоянии крайнего панического настроения из-за неопределенности, связанной с тарифами США, однако行情 всегда появляется в условиях отчаяния.
Во время пандемии 2020 года VIX достиг рекордного уровня выше 80, в то время как индекс S&P 500 находился примерно на уровне 2300 пунктов. Даже после недавнего панического падения S&P 500 все еще находится около 5000 пунктов, что дает более 100% доходности за пять лет; в то же время Биткойн находился в отличной точке для покупки, когда его цена составляла всего 4800 долларов, а пик этого бычьего рынка достиг 110000 долларов, что соответствует максимальному росту почти в 25 раз.
Каждый большой спад часто сопровождается переоценкой рынка и движением капитала. Хаос — это лестница, и то, сможем ли мы воспользоваться этим для подъёма, является ключевой темой этого периода.