《科创板日报》8 апреля — корреспондент Ян Сяосся, стажёр Ли Лу. Американский рынок венчурного капитала, «разогретый» AI, сталкивается с охлаждением из-за налогового шторма.
Известная инвестиционная компания KKR ранее в этом году заявила в своем отчете 10-K, что тарифы "могут привести к увеличению затрат, сокращению прибыли и снижению конкурентоспособности продуктов или услуг у инвестируемых компаний, что, в свою очередь, негативно скажется на доходах и прибыльности этих компаний."
Согласно сообщениям СМИ, соучредитель венчурного капитала Hustle Fund Эрик Банг в меморандуме, отправленном в понедельник компаниям, в которые они инвестировали, прямо заявил, что предыдущий раунд финансирования следует рассматривать как последний раунд финансирования компании за последнее время. Он рекомендовал компаниям проводить закупки ноутбуков, мобильных телефонов и других товаров до повышения цен, быть более осторожными в расходах и "в то же время использовать технологии ИИ для снижения денежных потоков и повышения эффективности."
Рост затрат на цепочку поставок из-за тарифов оказал более значительное влияние на стартапы, производящие и продающие материальные товары. Основательница бренда одежды Universal Standard Полина Векслер заявила, что бизнес компании подвергается серьезному удару из-за тарифной политики. "На протяжении многих лет мы строили глобальную сеть поставщиков, но новая тарифная политика наносит удар по этой сети и бизнесу компании." Она отметила, что необходимо выбирать между тем, чтобы взять на себя расходы или переложить их на потребителей, в то время как последнее может привести к убыткам компании в миллионы долларов.
Основатель и управляющий партнер Red Sea Ventures Скотт Бирнбаум заявил, что лишь немногие из инвестируемых компаний будут напрямую затронуты тарифами; однако он также отметил, что вторичные последствия из-за снижения покупательной способности клиентской базы нельзя игнорировать.
Помимо рисков, которые могут возникнуть для учреждений частного капитала из-за неблагоприятной ситуации на стороне стартапов, волатильность на вторичном рынке также негативно сказывается на привлечении средств и выходе VC/PE.
Согласно сообщениям указанных СМИ, как минимум две LP заявили, что при возвращении капитальных рынков к стабильности они прекратят финансирование GP. Тем не менее, большинство институциональных LP ранее уже разработали планы распределения годового финансирования, поэтому можно отсрочить возможное воздействие на венчурные инвестиционные компании в отношении сбора средств.
Однако в отношении выхода, будь то выход через上市 или через слияние и поглощение, первоначальные оптимистичные ожидания больше не существуют из-за пошлин.
По словам одного из инвесторов, в последние несколько недель потенциальные покупатели отменили сделки по приобретению двух компаний, в которые они инвестировали. Ранее на американском рынке ожидали, что сделки по слияниям и поглощениям начнут расти в 2025 году. "Но сейчас, до тех пор, пока рыночная ситуация не прояснится, слияния и поглощения, скорее всего, будут приостановлены."
Что касается выхода через IPO, основатель Theory Ventures Томаш Тунгуз заявил, что вся отрасль ранее считала, что рынок ликвидности снова откроется в 2025 году, но теперь, из-за резких колебаний на фондовом рынке, инвесторы не увидели ожидаемого бума IPO или слияний и поглощений. "Если такая обстановка сохранится в течение 12-18 месяцев, я ожидаю, что оценки проектов упадут."
Согласно словам партнера венчурной фирмы Venrock Итана Батраска в интервью The Information, ожидаемое окно для IPO, которое должно было открыться во второй половине этого года и в следующем, будет отложено на 6-12 месяцев из-за тарифной политики.
Однако вызовы и возможности идут рука об руку. Руководитель инвестиционного фонда WP Global Райан Филлипс сообщил, что производители, планирующие перенести свой бизнес из-за границы в США, могут использовать роботизированную автоматизацию для снижения затрат. Сообщается, что фонд возглавит новый раунд финансирования производителя гуманоидных роботов Agility на сумму около 400 миллионов долларов.
Основатель Industry Ventures Ханс Свилденс считает, что тарифы могут принести новый доход компаниям по управлению портами (которые помогают импортерам справляться с налоговыми требованиями).
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Торговая война влияет на венчурный рынок США: появление возможностей для человекоподобных Ботов и SaaS?
《科创板日报》8 апреля — корреспондент Ян Сяосся, стажёр Ли Лу. Американский рынок венчурного капитала, «разогретый» AI, сталкивается с охлаждением из-за налогового шторма.
Известная инвестиционная компания KKR ранее в этом году заявила в своем отчете 10-K, что тарифы "могут привести к увеличению затрат, сокращению прибыли и снижению конкурентоспособности продуктов или услуг у инвестируемых компаний, что, в свою очередь, негативно скажется на доходах и прибыльности этих компаний."
Согласно сообщениям СМИ, соучредитель венчурного капитала Hustle Fund Эрик Банг в меморандуме, отправленном в понедельник компаниям, в которые они инвестировали, прямо заявил, что предыдущий раунд финансирования следует рассматривать как последний раунд финансирования компании за последнее время. Он рекомендовал компаниям проводить закупки ноутбуков, мобильных телефонов и других товаров до повышения цен, быть более осторожными в расходах и "в то же время использовать технологии ИИ для снижения денежных потоков и повышения эффективности."
Рост затрат на цепочку поставок из-за тарифов оказал более значительное влияние на стартапы, производящие и продающие материальные товары. Основательница бренда одежды Universal Standard Полина Векслер заявила, что бизнес компании подвергается серьезному удару из-за тарифной политики. "На протяжении многих лет мы строили глобальную сеть поставщиков, но новая тарифная политика наносит удар по этой сети и бизнесу компании." Она отметила, что необходимо выбирать между тем, чтобы взять на себя расходы или переложить их на потребителей, в то время как последнее может привести к убыткам компании в миллионы долларов.
Основатель и управляющий партнер Red Sea Ventures Скотт Бирнбаум заявил, что лишь немногие из инвестируемых компаний будут напрямую затронуты тарифами; однако он также отметил, что вторичные последствия из-за снижения покупательной способности клиентской базы нельзя игнорировать.
Помимо рисков, которые могут возникнуть для учреждений частного капитала из-за неблагоприятной ситуации на стороне стартапов, волатильность на вторичном рынке также негативно сказывается на привлечении средств и выходе VC/PE.
Согласно сообщениям указанных СМИ, как минимум две LP заявили, что при возвращении капитальных рынков к стабильности они прекратят финансирование GP. Тем не менее, большинство институциональных LP ранее уже разработали планы распределения годового финансирования, поэтому можно отсрочить возможное воздействие на венчурные инвестиционные компании в отношении сбора средств.
Однако в отношении выхода, будь то выход через上市 или через слияние и поглощение, первоначальные оптимистичные ожидания больше не существуют из-за пошлин.
По словам одного из инвесторов, в последние несколько недель потенциальные покупатели отменили сделки по приобретению двух компаний, в которые они инвестировали. Ранее на американском рынке ожидали, что сделки по слияниям и поглощениям начнут расти в 2025 году. "Но сейчас, до тех пор, пока рыночная ситуация не прояснится, слияния и поглощения, скорее всего, будут приостановлены."
Что касается выхода через IPO, основатель Theory Ventures Томаш Тунгуз заявил, что вся отрасль ранее считала, что рынок ликвидности снова откроется в 2025 году, но теперь, из-за резких колебаний на фондовом рынке, инвесторы не увидели ожидаемого бума IPO или слияний и поглощений. "Если такая обстановка сохранится в течение 12-18 месяцев, я ожидаю, что оценки проектов упадут."
Согласно словам партнера венчурной фирмы Venrock Итана Батраска в интервью The Information, ожидаемое окно для IPO, которое должно было открыться во второй половине этого года и в следующем, будет отложено на 6-12 месяцев из-за тарифной политики.
Однако вызовы и возможности идут рука об руку. Руководитель инвестиционного фонда WP Global Райан Филлипс сообщил, что производители, планирующие перенести свой бизнес из-за границы в США, могут использовать роботизированную автоматизацию для снижения затрат. Сообщается, что фонд возглавит новый раунд финансирования производителя гуманоидных роботов Agility на сумму около 400 миллионов долларов.
Основатель Industry Ventures Ханс Свилденс считает, что тарифы могут принести новый доход компаниям по управлению портами (которые помогают импортерам справляться с налоговыми требованиями).
Источник: Газета научно-технической инновации
Автор: Газета научных и технологических инноваций