Bitcoin переживает самый длительный период расхождения с индексом S&P 500 с 2020 года

Недавние ценовые движения Bitcoin выглядят очень иначе по сравнению с американскими акциями, и CryptoQuant сообщает, что разрыв стал самым длинным расхождением между Bitcoin и S&P 500 с 2020 года. В недавней рыночной заметке аналитическая компания заявила, что разрыв начался после события ликвидации 10 октября, когда в один день было уничтожено примерно 70 000 BTC открытых позиций, что фактически стерло более шести месяцев наращивания кредитного плеча. С тех пор Bitcoin продолжает снижаться, несмотря на то, что S&P 500 оставался лучше устойчивым в течение того же периода, что свидетельствует о том, что криптовалюта сталкивается с внутренними структурными проблемами, а не просто следует за общим настроением риска.

Последние рыночные данные показывают, что Bitcoin торгуется около $68 432, немного снизившись за день после волатильного периода, который Reuters связала с низкой ликвидностью, более мягким настроением риска и неопределенностью вокруг политики Федеральной резервной системы. Reuters сообщила в феврале, что Bitcoin уже полностью отыграл все свои послевыборные прибыли, а меньшая глубина рынка делает ценовые колебания более резкими. Этот фон сейчас важен, потому что рынок с меньшей ликвидностью обычно реагирует сильнее при появлении давления на продажу, особенно после крупной ликвидации кредитного плеча.

Рост рыночного стресса

В то же время акции США начали заметнее колебаться. Reuters сообщил, что индекс S&P 500 закрылся 18 марта на уровне 6624,70 и на тот момент снизился примерно на 3% за 2026 год. К 20 марта индекс все еще находился под давлением из-за опасений по поводу конфликта в Иране, роста цен на нефть и стойкой инфляции, что привело к падению S&P 500 на 1,51% в тот день. Также на сайте Reuters была показана цена открытия индекса 20 марта на уровне 6594,66 после предыдущего закрытия на 6606,49, что показывает, насколько быстро изменилось настроение за последние сессии.

Это расхождение особенно заметно, потому что Bitcoin часто ведет себя как высоко-бета технологическая акция в моменты снижения риска. Point CryptoQuant не только в том, что корреляция ослабла, но и в том, что Bitcoin уже находился под сильным внутренним давлением до того, как акции начали значительно слабеть. Поэтому текущие движения выглядят скорее как криптовалютный цикл снижения кредитного плеча, наложенный на более широкий рыночный коррекционный процесс. Недавно Reuters отметил, что глубина рынка Bitcoin сократилась, и актив остается очень чувствительным к макроэкономическому и геополитическому стрессу, что соответствует текущей ситуации.

Последние новости не способствовали улучшению ситуации. Reuters сообщил в этом месяце, что Citigroup снизила свой 12-месячный целевой уровень по Bitcoin с $143 000 до $112 000 после того, как американское криптовалютное законодательство застопорилось, при этом предупредив, что в сценарии рецессии Bitcoin может опуститься до $58 000. Политика Федеральной резервной системы также остается осторожной: на прошлой неделе центральный банк оставил ставки без изменений, а инвесторы все еще пытаются понять, снизится ли инфляционное давление, связанное с энергетикой. Пока что Bitcoin торгуется скорее как актив, менее связанный с макроэкономическими факторами, и больше как рынок, все еще переживающий жесткую ликвидацию и более хрупкую ликвидность.