Аналитическая компания VanEck отмечает, что рынок биткоинов погружен в состояние крайней тревоги, несмотря на то, что стоимость хеджирования достигла исторического максимума, трейдеры готовы платить любые цены за защиту от падения, создавая высокие барьеры для защиты. Однако опыт показывает, что «крайняя паника» часто служит предвестником разворота рынка.
Уменьшение кредитного плеча, сужение волатильности, но страхи по хеджированию достигают пика
В отчёте аналитик VanEck отмечает, что по сравнению с предыдущим статистическим периодом 30-дневная средняя цена биткоина снизилась на 19%, а «реализованная волатильность» снизилась с примерно 80 до чуть выше 50.
Одновременно с этим, активность с использованием кредитного плеча на фьючерсном рынке также снизилась, а «ставки финансирования фьючерсов» (Futures Funding Rates), измеряющие спекулятивный интерес, снизились с 4,1% до 2,7%.
Однако настоящий «сигнал паники» скрыт в рынке опционов. VanEck указывает, что среднее значение «отношения пут/колл» (put/call ratio) по открытым позициям в опционах достигло 0,77, а однажды поднялось до 0,84 — максимума с июня 2021 года, когда Китай начал масштабные меры против майнинга биткоинов, вызвав сильные колебания рынка.
В отчёте говорится, что за последние 30 дней трейдеры вложили 685 миллионов долларов в покупку пут-опционов (защита от падения цен), а премии по колл-опционам (ставки на рост цен) снизились на 12%, до примерно 562 миллиона долларов.
Более панические настроения, чем во время краха Terra!
Еще важнее, что по сравнению с объемами спотовой торговли, «премии по пут-опционам» выросли до примерно 4 базисных пунктов, установив новый рекорд по данным VanEck.
VanEck отмечает: «Этот уровень примерно в три раза выше, чем во время кризиса Terra/Luna и ликвидности в стейкинге Ethereum в середине 2022 года.»
Кризис или возможность для перемен?
Несмотря на мрачные показатели, VanEck видит в этом признаки возможного разворота. Аналитика указывает, что крайняя паника не обязательно означает дальнейшее падение рынка, а скорее может стать важной точкой разворота.
Исследование VanEck показывает, что за последние 6 лет, когда в опционах наблюдались подобные квартальные показатели пессимизма, последующая динамика биткоина была достаточно позитивной: за 90 дней средний рост составлял около 13%, а за 360 дней — до 133%.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Токен TRUMP упал на 20% до $2.50 перед криптоконференцией в Mar-a-Lago
Сообщение Gate News, 26 апреля — мем-токен TRUMP упал на 20% до примерно $2.50 перед эксклюзивной криптоконференцией Mar-a-Lago от Дональда Трампа, уничтожив примерно $161 миллиона в рыночной стоимости.
Теперь токен снизился на 96,5% с исторического максимума $75.35, достигнутого в январе 2025 года, стерев примерно
GateNews58м назад
Стейблкоины — это не только трансграничные платежи, но и локализация! Последний отчет a16z: Азия обеспечивает две трети объема торгов
Крипто-венчурный гигант a16z в своем последнем отчёте «9 charts on what stablecoins are becoming» с помощью девяти ключевых графиков описывает структурные изменения, которые происходят со стейблкоинами. Ключевой вывод этого отчёта заключается не в появлении новых токенов или новых нарративах, а в том, что роль стейблкоинов переходит от «инструмента для торговли» и «средства сбережения» к «ключевой финансовой инфраструктуре», и при этом всё больше локализуется, при этом заметно расходясь с прежними представлениями рынка о трансграничных платежах.
США GENIUS Act подталкивает объём торговли стейблкоинами до 4,5 трлн долларов в квартал
На протяжении многих лет неопределённость регулирования была верхним пределом для институционального участия в стейблкоинах. Точка перелома связана с тем, что в США GENIUS Act установил первую на федеральном уровне рамку для выпуска стейблкоинов. Данные a16z показывают, что скорректированный объём торговли стейблкоинами ещё до принятия законопроекта в течение нескольких кварталов подряд
ChainNewsAbmedia1ч назад
Humanity Protocol набирает 80% с минимумов апреля, но затухает ли импульс?
Humanity Protocol вырос на 80% от минимумов апреля, пробившись в топ-100 криптоактивов.
Активность китов и рост сети повысились, но торговый объем резко упал на 46%.
Бычья структура остается неизменной: ключевые уровни сопротивления и поддержки определяют следующий шаг.
Humanity Protocol — H, ha
CryptoNewsLand3ч назад
PENGU демонстрирует ралли на 30%, поскольку аналитик отмечает ключевой уровень пробоя
PENGU консолидируется около $0.009 сопротивления после длительного снижения на 90% от максимумов.
Аналитики ожидают ралли на 30%, если пробой выше ключевого уровня сопротивления подтвердит силу.
Спекуляции вокруг ETF и рост экосистемы могут подогнать волатильность и импульс роста.
Pudgy Penguins — PENGU, находится на уровне
CryptoNewsLand5ч назад
«Зима кончилась», — говорит Майкл Сэйлор, поскольку институциональное и национальное внедрение нацелены на следующий ралли
Сообщение Gate News, 26 апреля — Майкл Сэйлор, сооснователь MicroStrategy, заявил «зима закончилась», пока Bitcoin торговался примерно у $78,000. Аналитик Мати Гринспен охарактеризовал недавние движения цены как коррекцию в рамках более широкого бычьего рынка, а не как начало новой медвежьей фазы, отметив, что дно Bitcoin уже сформировано.
GateNews5ч назад
Аналитик: $80K Вырисовывается как ключевой уровень сопротивления для Bitcoin, пробой может вызвать рост волатильности
Сообщение Gate News, 26 апреля — Аналитик по ончейн-данным Мерфи определил $80,000 как ключевой уровень сопротивления для Bitcoin выше текущей цены, ссылаясь на сочетание данных по опционному Gamma-экспозиции, открытым позициям (OI) и подразумеваемой волатильности (IV). Этот уровень является критической контрольной точкой для ценового движения в мае
GateNews5ч назад
