Solana Децентрализованные финансы TVL приближается к историческому максимуму 11,7 миллиарда долларов, почему ежедневные расходы в блокчейне все еще ниже 2 миллионов?
Капитальная база экосистемы DeFi на Solana (SOL) близка к историческому максимуму. Согласно данным DeFiLlama, её общая заблокированная стоимость (TVL) достигла 11,7 миллиарда долларов, объем стейблкоинов составляет около 12 миллиардов долларов, а объем мостовых активов близок к 57 миллиардам долларов. Однако, в контексте огромной капитализации, ежедневные расходы в блокчейне Solana все еще недостаточны и составляют менее 2 миллионов долларов, что указывает на структурный разрыв между ликвидностью и монетизацией пользователей.
Ликвидность爆棚：DEX и объемы производных операций продолжают оставаться на высоком уровне
За последний месяц капиталовложения в экосистему Solana значительно увеличились.
24-часовой объем торговли DEX: около 4,6 миллиарда долларов
Объем торгов по бессрочным контрактам: почти 2,1 миллиарда долларов
стейблкоин предложение: примерно 12 миллиардов долларов
Ежедневное количество сделок: примерно 65 миллионов
Эти данные показывают, что Solana по-прежнему является одной из основных платформ для высокочастотной торговли и глубокой ликвидности, особенно на рынке деривативов. Данные CoinGlass показывают, что бессрочные контракты SOL продолжают активно торговаться, ставка финансирования стабильна, а использование плеча не перегрето, что предоставляет маркетмейкерам и арбитражерам стабильную торговую среду.
Расходы и доходы: структурные проблемы с отставанием роста
Несмотря на огромный объем торгов, 24-часовые расходы в блокчейне Solana составляют всего около 1,6 миллиона долларов, что значительно ниже, чем у высокозатратных публичных блокчейнов, таких как Ethereum. Эта низкая структура затрат действительно улучшает пользовательский опыт и эффективность капитала, но в то же время означает, что рост доходов валидаторов и уровня приложений относительно отстает.
Второй отчет Messari показывает, что после падения хайпа на мемкойны, среднедневной объем торгов на Solana DEX снизился на 45.4% до 2.5 миллиарда долларов, но TVL продолжает расти, что делает его второй по величине публичной цепочкой в мире по TVL. Это отражает готовность капитала оставаться в блокчейне, но плотности торговой активности недостаточно для синхронного роста доходов.
стейблкоин и эффект двустороннего меча низкозатратных маршрутов
стейблкоин в экосистеме Solana играет ключевую роль в расчетах и управлении запасами, даже когда интенсивность торгов снижается, остаток стейблкоина в блокчейне все еще остается на высоком уровне.
Преимущества: низкая структура затрат поддерживает масштабное маркет-мейкинг, маршрутизацию с учетом MEV, арбитраж между платформами, привлекая поставщиков ликвидности и агрегаторов для концентрации капитала.
Недостатки: торговая активность склоняется к низкозатратным переводам и эффективным маршрутам DEX, что приводит к ограниченному росту доходов на уровне приложений и валидаторов.
Если в будущем структура торговли изменится в сторону более дорогих вертикальных областей (таких как высокоценные сделки с NFT, сложные стратегии DeFi), ожидается, что доходы в блокчейне значительно возрастут без увеличения нагрузки на инфраструктуру.
Рынковая позиция и перспективы Solana
В настоящее время Solana выступает в роли «магнита для ликвидности», привлекая значительные капиталы и объемы торговли, сохраняя конкурентное преимущество благодаря низким затратам и высокой пропускной способности. Однако краткосрочной задачей является то, как преобразовать огромную торговую активность в более высокий доход в блокчейне и прибыль на уровне приложений.
Аналитики считают, что ключевыми переменными в будущем являются:
Изменение структуры торговли: если больше сделок сосредоточено на сценах с высокими затратами, доходы быстро увеличатся.
Диверсификация приложений: расширение высокоценностных приложений, таких как NFT, GameFi и деривативы, может изменить структуру затрат.
Рыночный цикл: Возвращение склонности к риску приведет к большему количеству высокоценных сделок и активностей с использованием кредитного плеча.
Заключение
TVL Solana в Децентрализованных финансах близок к историческому максимуму, что демонстрирует его сильные показатели в привлечении капитала и глубине ликвидности. Однако ежедневные затраты в блокчейне ниже 2 миллионов долларов подчеркивают проблемы с монетизацией. В будущем, как повысить доход при сохранении преимущества низких затрат, станет ключевым моментом для эволюции Solana из "магнита ликвидности" в "механизм прибыли".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Solana Децентрализованные финансы TVL приближается к историческому максимуму 11,7 миллиарда долларов, почему ежедневные расходы в блокчейне все еще ниже 2 миллионов?
Капитальная база экосистемы DeFi на Solana (SOL) близка к историческому максимуму. Согласно данным DeFiLlama, её общая заблокированная стоимость (TVL) достигла 11,7 миллиарда долларов, объем стейблкоинов составляет около 12 миллиардов долларов, а объем мостовых активов близок к 57 миллиардам долларов. Однако, в контексте огромной капитализации, ежедневные расходы в блокчейне Solana все еще недостаточны и составляют менее 2 миллионов долларов, что указывает на структурный разрыв между ликвидностью и монетизацией пользователей.
Ликвидность爆棚：DEX и объемы производных операций продолжают оставаться на высоком уровне
! Общая стоимость блокировки Solana DeFi
（Источник: DefiLlama）
За последний месяц капиталовложения в экосистему Solana значительно увеличились.
24-часовой объем торговли DEX: около 4,6 миллиарда долларов
Объем торгов по бессрочным контрактам: почти 2,1 миллиарда долларов
стейблкоин предложение: примерно 12 миллиардов долларов
Ежедневное количество сделок: примерно 65 миллионов
Эти данные показывают, что Solana по-прежнему является одной из основных платформ для высокочастотной торговли и глубокой ликвидности, особенно на рынке деривативов. Данные CoinGlass показывают, что бессрочные контракты SOL продолжают активно торговаться, ставка финансирования стабильна, а использование плеча не перегрето, что предоставляет маркетмейкерам и арбитражерам стабильную торговую среду.
Расходы и доходы: структурные проблемы с отставанием роста
Несмотря на огромный объем торгов, 24-часовые расходы в блокчейне Solana составляют всего около 1,6 миллиона долларов, что значительно ниже, чем у высокозатратных публичных блокчейнов, таких как Ethereum. Эта низкая структура затрат действительно улучшает пользовательский опыт и эффективность капитала, но в то же время означает, что рост доходов валидаторов и уровня приложений относительно отстает.
Второй отчет Messari показывает, что после падения хайпа на мемкойны, среднедневной объем торгов на Solana DEX снизился на 45.4% до 2.5 миллиарда долларов, но TVL продолжает расти, что делает его второй по величине публичной цепочкой в мире по TVL. Это отражает готовность капитала оставаться в блокчейне, но плотности торговой активности недостаточно для синхронного роста доходов.
стейблкоин и эффект двустороннего меча низкозатратных маршрутов
стейблкоин в экосистеме Solana играет ключевую роль в расчетах и управлении запасами, даже когда интенсивность торгов снижается, остаток стейблкоина в блокчейне все еще остается на высоком уровне.
Преимущества: низкая структура затрат поддерживает масштабное маркет-мейкинг, маршрутизацию с учетом MEV, арбитраж между платформами, привлекая поставщиков ликвидности и агрегаторов для концентрации капитала.
Недостатки: торговая активность склоняется к низкозатратным переводам и эффективным маршрутам DEX, что приводит к ограниченному росту доходов на уровне приложений и валидаторов.
Если в будущем структура торговли изменится в сторону более дорогих вертикальных областей (таких как высокоценные сделки с NFT, сложные стратегии DeFi), ожидается, что доходы в блокчейне значительно возрастут без увеличения нагрузки на инфраструктуру.
Рынковая позиция и перспективы Solana
В настоящее время Solana выступает в роли «магнита для ликвидности», привлекая значительные капиталы и объемы торговли, сохраняя конкурентное преимущество благодаря низким затратам и высокой пропускной способности. Однако краткосрочной задачей является то, как преобразовать огромную торговую активность в более высокий доход в блокчейне и прибыль на уровне приложений.
Аналитики считают, что ключевыми переменными в будущем являются:
Изменение структуры торговли: если больше сделок сосредоточено на сценах с высокими затратами, доходы быстро увеличатся.
Диверсификация приложений: расширение высокоценностных приложений, таких как NFT, GameFi и деривативы, может изменить структуру затрат.
Рыночный цикл: Возвращение склонности к риску приведет к большему количеству высокоценных сделок и активностей с использованием кредитного плеча.
Заключение
TVL Solana в Децентрализованных финансах близок к историческому максимуму, что демонстрирует его сильные показатели в привлечении капитала и глубине ликвидности. Однако ежедневные затраты в блокчейне ниже 2 миллионов долларов подчеркивают проблемы с монетизацией. В будущем, как повысить доход при сохранении преимущества низких затрат, станет ключевым моментом для эволюции Solana из "магнита ликвидности" в "механизм прибыли".