amm v4

Что такое AMMV4?

AMMV4 — это новое поколение протоколов Automated Market Maker (AMM), использующих пулы ликвидности для проведения сделок вместо традиционных книг ордеров. В отличие от предыдущих версий, AMMV4 реализует модульную архитектуру, которая позволяет настраивать комиссии, правила ценообразования и дополнительные функции.

AMMV4 можно сравнить с «обменной кассой самообслуживания». Пользователи вносят два актива в общий пул, а трейдеры обменивают их между собой по текущему соотношению в пуле. По сравнению с ранними AMM, AMMV4 поддерживает индивидуальные структуры комиссий, подключаемые модули и позволяет концентрировать ликвидность в определённых ценовых диапазонах для повышения эффективности капитала.

Как работает AMMV4?

В основе AMMV4 лежит пул ликвидности. Пул ликвидности — это общий фонд из двух или более активов, где цена определяется их пропорциями в пуле.

Как меняется цена? Когда кто-то обменивает актив A на актив B, количество A в пуле увеличивается, а B уменьшается. Цена автоматически пересчитывается по заранее заданной кривой — это правило, заложенное в смарт-контракте, который работает как постоянный калькулятор.

Концентрированная ликвидность означает, что средства не распределяются по всему диапазону цен, а сосредотачиваются в определённых ценовых коридорах. Это можно сравнить с тем, как если бы воду из всей реки направили в самые часто используемые участки, чтобы увеличить «глубину» и сделать сделки по популярным ценам более плавными, а slippage — ниже. Slippage — это разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения, обычно зависит от объёма сделки и глубины пула.

Модульность AMMV4 (также называют «плагинами» или hooks) позволяет добавлять к обменной кассе новые функции: динамические комиссии, лимитные ордера, условия стоп-лосс/тейк-профит, инструменты против фронтраннинга и другие возможности без изменения основной архитектуры протокола.

Чем AMMV4 отличается от AMMV3?

AMMV4 делает ещё более эффективными масштабируемость и использование капитала. По сравнению с AMMV3, он упрощает интеграцию концентрированной ликвидности и многоуровневых комиссий, а его модульная архитектура позволяет собирать новые функции как конструктор.

Во-первых, AMMV4 реализует единую архитектуру пула с подключаемыми модулями, что минимизирует необходимость создавать отдельные пулы для каждой функции. Во-вторых, комиссии можно динамически регулировать в зависимости от рыночной ситуации или состояния пула, а не фиксировать. В-третьих, на уровне смарт-контракта можно интегрировать модули безопасности и стратегии — например, ограничивать влияние крупных сделок на пул или внедрять правила ценообразования с учётом времени.

Для пользователей это означает более точные цены, прозрачные комиссии и правила, а также широкий выбор стратегий. Однако требуется понимать, какие модули активны в каждом пуле.

Основные сценарии использования AMMV4

AMMV4 применяется для децентрализованных обменов, предоставления ликвидности и стратегической торговли. Трейдеры обменивают активы напрямую в пулах, а поставщики ликвидности зарабатывают комиссии, выбирая подходящие ценовые диапазоны и структуры комиссий.

На Gate пользователи обычно используют два подхода: (1) обмен через Swap с прозрачными курсами и комиссиями; (2) внесение средств в выбранные пулы через разделы «ликвидити-майнинг» или «маркет-мейкинг» для получения доли комиссий и возможных вознаграждений.

Модульная архитектура AMMV4 также позволяет внедрять лимитные ордера и динамические комиссии. Например, некоторые пулы совершают сделки только по определённым целевым ценам или автоматически увеличивают комиссию в периоды высокой волатильности для компенсации риска.

Как пользоваться AMMV4? Руководство для начинающих

Вкратце: новые пользователи работают с AMMV4 через обмен активов или предоставление ликвидности — оба процесса просты.

Шаг 1: Подготовьте активы и инструменты. Создайте аккаунт на Gate или используйте поддерживаемый кошелёк с самостоятельным хранением. Проверьте наличие стейблкоинов или нужных токенов и оставьте небольшой остаток для оплаты комиссий.

Шаг 2: Выберите пул AMMV4. Ознакомьтесь с комиссиями и деталями пула на странице торговой пары. Проверьте, включены ли функции концентрированной ликвидности или специальные модули (лимитные ордера, динамические комиссии).

Шаг 3: Совершите обмен. Введите желаемую сумму обмена, проверьте ожидаемую цену исполнения и уведомление о slippage. Если slippage высокий, уменьшите объём сделки или выберите более глубокий пул.

Шаг 4: Предоставьте ликвидность. Выберите ценовой диапазон (например, сфокусируйте средства между 1,00–1,10), укажите суммы обоих активов — система покажет вашу долю в пуле и ожидаемые источники дохода.

Шаг 5: Следите и корректируйте. Отслеживайте доход от комиссий и загрузку диапазона в портфеле или на панели маркет-мейкинга. При необходимости корректируйте диапазон или выводите средства для управления рисками.

Как рассчитываются комиссии и доходы в AMMV4?

Комиссии за обмен обычно считаются по формуле «сумма сделки × ставка комиссии». Например, при комиссии 0,05% обмен 1 000 USDT приведёт к комиссии примерно 0,5 USDT. В некоторых пулах используются динамические модели комиссий, которые могут увеличивать ставки в периоды волатильности для защиты пула.

Доход поставщика ликвидности формируется в основном за счёт доли в торговых комиссиях, распределяемых пропорционально вашей доле в пуле — это своего рода «чек», подтверждающий право на часть дохода по вашему вкладу.

При выборе концентрированной ликвидности потенциальная доходность и эффективность капитала возрастают, но увеличивается и риск простоя средств, если цена выходит за выбранный диапазон. Стандартные стратегии для повышения загрузки — выбор популярных диапазонов или диверсификация по нескольким диапазонам.

Каковы риски AMMV4 и как их снизить?

Самый распространённый риск — impermanent loss, то есть «альтернативные издержки» от упущенной выгоды при изменении цены актива. Если цена одного из активов значительно меняется, ваша доля в пуле будет ребалансирована, и результат может уступать простой покупке этого актива.

Есть и риск смарт-контракта: поскольку смарт-контракты — это самовыполняемый код, любые ошибки или уязвимости могут привести к потере средств. Для снижения таких рисков выбирайте проверенные пулы с модулями управления рисками.

Фронтраннинг и MEV (Maximal Extractable Value) — дополнительные угрозы, когда участники с преимуществом в информации меняют порядок транзакций в свою пользу. Включение модулей против фронтраннинга, установка разумных лимитов slippage и дробление сделок в периоды волатильности — проверенные способы снижения рисков.

Кроме того, отклонение стейблкоинов от привязки и перегрузка сети могут повлиять на обмены и расчёты. Держите резервные средства и совершайте сделки в периоды низкой нагрузки, чтобы снизить неопределённость.

Какие тренды в развитии AMMV4?

С конца 2024 года и в 2025 году отрасль стандартизирует модульные интерфейсы для AMMV4 — такие функции, как лимитные ордера, динамические комиссии и анти-фронтраннинг, становятся проще в повторном использовании и комбинировании. Доля концентрированной ликвидности продолжает расти, что увеличивает глубину рынка при том же капитале.

Поддержка кроссчейн-функциональности и сетей второго уровня также становится стандартом для снижения издержек и ускорения операций. Соответствие требованиям и аудит стали отраслевым стандартом: ведущие продукты уделяют приоритетное внимание тестированию новых модулей на риски и прозрачному раскрытию информации, чтобы пользователи понимали правила каждого пула.

Основные выводы и резюме по AMMV4

AMMV4 выводит автоматический маркет-мейкинг на новый уровень модульности и концентрации. Он сохраняет простоту торговли через пулы ликвидности, одновременно повышая эффективность и гибкость за счёт подключаемых функций и концентрированной ликвидности. Для трейдеров AMMV4 обеспечивает исполнение ближе к целевой цене с предсказуемыми комиссиями, а для поставщиков ликвидности — более высокую эффективность капитала и индивидуальные стратегии. Однако расширенная конфигурация модулей требует внимательно изучать документацию по пулам, чтобы понимать настройки диапазонов и источники рисков. На Gate разумно начинать с небольших обменов или узких диапазонов, постепенно переходя к многоуровневым стратегиям или активации модулей для сбалансированного обучения и управления рисками.

FAQ

Говорят, AMM V4 предлагает более низкие комиссии, чем предыдущие версии — сколько реально можно сэкономить?

AMM V4 оптимизирует маршрутизацию сделок и механизмы пакетной обработки, обычно снижая расходы на газ на 20–40%. Фактическая экономия зависит от глубины ликвидности пары и загрузки сети. Для небольших сделок на Gate преимущество V4 наиболее заметно; оптимальные ставки достигаются при операциях вне пиковых часов.

Чем доходы поставщиков ликвидности в AMM V4 отличаются от V3?

В V4 реализован механизм динамических комиссий — доходы поставщиков ликвидности теперь не фиксированы и изменяются в реальном времени в зависимости от slippage и волатильности рынка. Это означает, что в периоды высокой ликвидности доход ниже, но безопаснее; на волатильных рынках потенциальная доходность растёт вместе с риском impermanent loss. Новичкам рекомендуется начинать со стабильных торговых пар, чтобы постепенно освоить модель дохода V4.

Есть ли требования для использования AMM V4 на Gate?

Пользователи Gate могут использовать AMM V4 без дополнительной верификации — достаточно пройти базовую регистрацию. Однако при предоставлении ликвидности баланс кошелька должен покрывать начальный капитал и комиссии за газ; рекомендуется иметь запас 10–20%. Новым пользователям лучше начинать с небольших сумм, чтобы освоить процесс перед увеличением вклада.

Если я потеряю средства в AMM V4 по ошибке, можно ли их вернуть?

Impermanent loss в AMM V4 — это рыночный риск, который нельзя компенсировать напрямую, но его влияние можно снизить, выбрав пары с низкой волатильностью, сокращая срок размещения или используя хеджирующие стратегии. Регулярно отслеживайте позиции; при устойчивых убытках корректируйте долю ликвидности и используйте инструменты управления рисками Gate для установки пороговых оповещений.

Подходит ли AMM V4 для долгосрочного предоставления ликвидности?

AMM V4 в целом больше подходит для среднесрочных и краткосрочных стратегий, а не для пассивного долгосрочного хранения. За длительный период impermanent loss может существенно возрасти при резких движениях рынка. Для долгосрочного участия выбирайте пары стейблкоинов или активы с низкой волатильностью и регулярно ребалансируйте позиции. На Gate можно включить функцию автокомпаундинга для повышения доходности на длинном горизонте.