Арбитражеры криптовалютного рынка

По сути, они «чужаки»:

Они не питают преданности к криптовалюте, не заботятся о фундаментальных показателях или повествованиях и уж точно не торгуют на эмоциях.

Их принцип прост: только арбитраж, никакой торговли.

Недавно статьи о «Сестре-кукле» стали вирусными, и в некотором смысле она тоже арбитражер, живущая за счет алгоритмов, эмоциональных триггеров и разницы в трафике.

Она и крипто-арбитражеры по сути делают одно и то же: находят возможности в регуляторных пробелах и максимизируют прибыль через исполнение.

В этом мире, где сосуществуют спекуляции и инновации, арбитражеры часто видят яснее, чем создатели.

Они замечают уязвимости системы, несогласованность стимулов, отставание регулирования и человеческую жадность.

В этом выпуске мы взяли интервью у нескольких разных типов арбитражеров.

Их истории могут раскрыть что-то важное: заработок на крипте на самом деле может быть довольно стабильным.

Старый Шесть: Арбитраж — это не стратегия, а образ мышления

Я Старый Шесть. Я вошел в мир криптовалют в 2021 году.

Как и многие другие, я присоединился на пике безумия Dogecoin (DOGE) и Shiba Inu (SHIB) в середине 2021 года. Друг из сферы строительных материалов, который заработал деньги, просто вкладываясь вслепую, настойчиво рекомендовал: «Давай, здесь можно заработать 10 000 долларов за день».

Вы можете догадаться, что произошло: во время этого чуда с Догикоином он получил прибыль, а я потерял деньги и стал держателем обесценившихся монет. Но этот опыт дал мне первое реальное представление о том, как рыночное настроение в криптовалюте может быстро превращаться в богатство.

После финального бума GameFi в конце года наступил четырехлетний медвежий рынок. Именно в этот период я имел время заметить определенные явления, такие как разница цен между биржами и различия в курсах BTC/ETH.

В то время я еще не думал о получении прибыли от этого. Я просто заметил, что на этом рынке слишком много несоответствий, и задержки между информацией и ценой означали деньги. Позже я обнаружил, что информационные пробелы в Web3 можно точно использовать. Именно так я постепенно превратился из наблюдателя в арбитражера.

Мое образование и дневная работа в некоторой степени связаны с финансами, но я определенно не из мира трейдинга.

Многие люди слышат «арбитраж» и думают, что это требует технических знаний, сложных скриптов и финансового мастерства. Это неправда. Когда я впервые начал заниматься арбитражем, это был очень простой ручной арбитраж. Никаких скриптов, никаких ботов, только мои глаза, руки и скорость интернета.

Позже я начал учиться использовать инструменты и скрипты с другим партнером. Хотя в итоге мы включили некоторые количественные методы, наш основной подход остался на уровне базовых проб и ошибок.

Я думаю, что мое простое происхождение глубоко повлияло на то, как я смотрю на мир криптовалют. У меня есть своего рода взгляд от третьего лица — я не слепо предан новым финансам, но и не отвергаю технологии. Я не полагаюсь полностью на трейдинг, а больше склоняюсь к логике арбитража. Я иду туда, где всё просто и с низкими барьерами. Учиться на практике, совершенствоваться через опыт — это всегда был мой процесс.

И наоборот, если бы я пришел из количественных финансов или форекса, я мог бы сразу изучить руководство по хеджированию опционов с Уолл-стрит, что лишило бы меня многих нестандартных открытий.

Мой первый успешный арбитраж был в конце 2021 года. В то время часто наблюдались различия в ценах на BTC и ETH между Binance и OKX, поэтому я решил попробовать ручной арбитраж.

Я купил ETH на Binance за 3 600 долларов, в то время как OKX котировал его примерно по 3 630 долларов, с теоретической прибылью в 30 долларов за ETH. Но во время арбитража часто возникают перегрузки сети, и большинство возможностей ценового разрыва длятся всего несколько минут или даже секунд. К моменту завершения всей операции и расчетов я обнаружил, что после вычета комиссий за перевод, комиссий за транзакции и движений цены во время процесса моя фактическая чистая прибыль была намного ниже, чем очевидная разница в цене.

Хотя я не заработал много, я впервые испытал азарт арбитража.

При оценке новых проектов я в основном смотрю на два аспекта. Во-первых, я изучаю основы — базовую заблокированную стоимость (TVL) и активность в сети, опыт команды, доход протокола и вовлеченность сообщества. Во-вторых, я оцениваю потенциал арбитража, ища рыночные неэффективности, такие как неравномерная ликвидность или лазейки в механизмах аирдропов.

Кроме того, я не прикоснусь к проекту, если в нем не сформировался ценовой цикл. Я задаю себе три вопроса: Есть ли у этого проекта проверяемый денежный поток или логика доходов? Имеет ли его механизм очевидную асимметрию? Чрезмерны ли стимулы? Если ответы на все вопросы положительны, это сигнализирует о потенциальных возможностях арбитража.

В целом, я предпочитаю проекты DeFi и кроссчейн, так как они предлагают больше возможностей для арбитража.

Честно говоря, арбитраж может быть довольно мучительным. Кажется, что вы просто собираете легкие деньги каждый день, но в реальности вы напрягаете нервы.

Вам приходится иметь дело с задержками, волатильностью и изоляцией. Люди без дисциплины быстро будут поглощены тревогой.

Еще один ключевой урок — знать, когда отключиться. Независимо от того, заработали вы или потеряли деньги, вы не можете бесконечно фокусироваться на этом.

Выключите компьютер, когда нужно, выйдите на хороший обед, играйте в игры, когда хочется. Когда ваше тело и разум ясны, вы замечаете возможности точнее.

Недавно я купил аквариум и начал разводить гуппи, что довольно терапевтично вне работы. Секрет разведения рыб заключается в том, чтобы сначала правильно подготовить воду, и тогда вам не нужно ежедневное вмешательство — они растут сами по себе. Это очень похоже на нашу конечную цель в арбитраже.

За эти годы я все больше уверен: вся криптосфера по сути является арбитражем.

Фарминг поинтов, охота за аирдропами, эксплуатация субсидий, игра по правилам, покупка по низкой цене и продажа по высокой — все это по сути эксплуатация какой-либо формы системной асимметрии.

Фарминг доходности — это низкоразмерная форма арбитража, в то время как количественная торговля — высокоразмерная форма, но основной дух тот же: выявить неэффективности и усилить через исполнение.

Вот почему я часто говорю, что арбитраж — это не стратегия, а образ мышления. Суть не просто в поиске разницы в ценах, а в обновлении подхода к мышлению.

Это держит вас в постоянном цикле наблюдения, проверки и исполнения. Когда вы поддерживаете эту осведомленность, вы не просто получаете прибыль от разницы в ценах — вы постоянно используете их.

Когда вы развиваете мышление арбитража, вы понимаете: мир криптовалют — это не казино; это скорее зеркало, отражающее понимание каждым человеком эффективности, желания и исполнения.

Брат Циншуй: Быть другом времени

Я Брат Циншуй. Я занимаюсь арбитражем более 3 лет, в основном фокусируясь на первичных рынках IDO.

Впервые я услышал о блокчейне в 2020 году, когда все еще занимался трансграничной электронной коммерцией, но бизнес ухудшался, и мне срочно нужно было найти новую возможность.

Позже я встретил нескольких энтузиастов криптовалюты в платном сообществе и начал учиться у них. Между 2022 и апрелем 2023 года, движимый желанием успеха, я инвестировал в многочисленные курсы и присоединился к нескольким платным сообществам в поисках прибыльных возможностей.

Затем мне повезло — в мае 2023 года появились инскрипции (Bitcoin Ordinals). Я инвестировал 10 000 долларов с кредитной карты в эту возможность. Рынок инскрипций тогда давал исключительные доходы. С мая по декабрь 2023 года моя нереализованная прибыль достигла миллионов. Однако, поскольку это был мой первый опыт с такой рыночной динамикой, мне не хватало дисциплины, и я не успел вовремя зафиксировать прибыль. В конце концов, эти доходы испарились. Тем не менее, опыт оказался ценным — я заработал достаточно, чтобы погасить свои долги, а оставшиеся деньги вложил в Биткоин.

С тех пор я сделал арбитраж IDO своим основным занятием. Каждый день, помимо еды и сна, я отслеживаю последнюю информацию о проектах в сети. Позже я создал свое собственное платное сообщество под названием «Искра звезд», которое на пике выросло до тысячи участников. Я ежедневно предоставляю обновления по проектам и руководства по операциям, стремясь помочь участникам достичь стабильных доходов через безрисковый крипто-арбитраж.

Если бы я давал совет новичкам об арбитраже IDO, я бы сказал: быстро фиксируйте прибыль и не будьте слишком амбициозными. По личному опыту, однажды я участвовал в проекте под названием PIPE с первоначальной стоимостью всего 0,8 USDT. Проект стал чрезвычайно популярным, с ценами, взлетевшими до 8 000 USDT за единицу на пике — более чем 10 000-кратная доходность. Я думал, что смогу изменить свою жизнь этой одной сделкой, поэтому держал без продажи. Затем цена начала падать. Возможно, из-за упрямой надежды я убедил себя, что цена восстановится и установит новые максимумы. В конечном итоге монета полностью потеряла свою стоимость. Этот глубокий урок я делюсь с собой и новичками: избегайте жадности, зарабатывайте деньги стабильно и создавайте богатство постепенно.

В этом году не было особенно горячих проектов IDO, поэтому мое сообщество превратилось в более комплексное. Я делюсь любыми прибыльными возможностями с участниками, включая программу Alpha Binance и протокол Spark. После времени на этом рынке вы понимаете, что мышление в основном определяет успех. Многие проходят путь от игнорирования арбитража IDO до ощущения его недостижимости, затем вступают из-за страха упустить возможность, и наконец становятся держателями обесценившихся активов. Эта типичная психология «розничного инвестора» проистекает из фантазий о мгновенном богатстве, за которыми следует суровая реальность рыночной динамики. В конечном счете, это неспособность примириться с собой, продолжая двигаться по неверному пути.

Лэй: Использование технологий для фиксации прибыли

Я Лэй, и я занимаюсь арбитражем уже 4 года. В настоящее время я фокусируюсь на высокочастотном арбитраже между несколькими DEX в экосистеме Solana.

Мое вхождение в мир криптовалют было в некотором роде совпадением.

В начале 2021 года, во время первого бума DeFi, я работал в сфере продаж медицинского оборудования. Случайно друг упомянул процветающий тренд DeFi, и я последовал руководству сообщества по торговле альткоинами и мемкоинами. Через этот процесс я действительно испытал уникальную динамику индустрии — «быстрое получение прибыли через скорость реакции и информационную асимметрию» — и понял, что возможности здесь принципиально отличаются от традиционных отраслей.

Поворотный момент, превративший меня из «участника» в «преданного игрока», пришел в 2024 году, когда я обнаружил арбитраж на DEX в Solana. В то время торговля мемкоинами в экосистеме Solana переживала взрывной рост с быстро увеличивающимися объемами, но мало разработчиков были сосредоточены на арбитражных ботах. Я немедленно воспользовался этой возможностью, собрал команду единомышленников и начал с разработки нашего первого арбитражного продукта на основе протокола Jupiter. Затем мы перешли ко второму поколению продукта, поддерживающему вычисления в сети, а теперь к решению третьего поколения, способному к точным вычислениям вне сети с ручной оптимизацией торговых маршрутов и основных алгоритмов — постепенно совершенствуя наш подход к «утонченной оптимизации эффективности».

Когда я впервые вошел в криптовалюту, я следовал за толпой в мемкоины и популярные токены, но быстро понял, что этот подход «катания на волнах рыночных колебаний» слишком нестабилен: иногда удача приносила прибыль, но следующая волна волатильности стирала прибыль, или хуже, проекты могли полностью исчезнуть. Особенно после коррекции рынка 2022 года я понял, что не хочу «одноразовых выигрышей», а скорее путь стабильного роста капитала. В конце концов, сохранение капитала при накоплении доходов — единственный способ выжить в долгосрочной перспективе в этой индустрии.

В настоящее время мой отбор проектов по-прежнему вращается вокруг «потенциала арбитража». Я полагаюсь на пользовательские скрипты, которые отслеживают объемы торговли токенами Solana в реальном времени. Эти скрипты фокусируются на токенах с внезапными всплесками объема — например, когда дневной объем торгов прыгает от сотен тысяч до миллионов долларов, или когда ликвидность растет одновременно на нескольких DEX. Такие условия обычно создают различия в ценах и возможности для арбитража. Мы добавляем эти токены в наш пул наблюдения, рассчитываем разницу в ценах и затраты на проскальзывание на разных платформах и определяем, стоит ли их включать в нашу стратегию.

Ландшафт арбитража трансформировался за эти годы, с «постоянно растущими барьерами для входа и все более утонченной конкуренцией».

В ранней экосистеме Solana даже базовые скрипты Python и обычные серверы могли приносить достойные доходы, улавливая разницу цен между DEX. Сейчас все совершенно иначе. Технически, поле сместилось от «базового захвата разницы в ценах» к «точным вычислениям вне сети с динамической оптимизацией маршрута». Конкуренция в аппаратном обеспечении достигла крайностей — некоторые арендуют физические серверы ближе всего к узлам валидации Solana и оптимизируют пропускную способность только для того, чтобы сократить время транзакций на миллисекунды. Что касается персонала, в массовом порядке входят команды с традиционным количественным и финтех-опытом, привносящие зрелые модели рисков и технические фреймворки, которые резко повышают конкурентные барьеры.

Оглядываясь назад, мое самое большое сожаление — не какая-то конкретная потеря, а скорее упущение нескольких отраслевых возможностей в ранние дни арбитража, потому что я не смог достаточно быстро освоить основные технологии. Это чувство бессилия — «знать, что возможность существует, но наблюдать, как другие получают прибыль, потому что у тебя нет технических возможностей» — более разочаровывает, чем финансовые потери.

Я пришел к пониманию, что в арбитраже Web3, особенно в быстро развивающихся экосистемах, таких как Solana, «технология является основным конкурентным преимуществом». Без прочных технических навыков вы можете выявить возможности, но не можете их использовать. Из-за этих сожалений я теперь отдаю приоритет «непрерывному техническому обучению». Я ежедневно уделяю время продвинутому изучению Rust, исследованию основ транзакций в сети и изучению оптимизации стратегий у лидеров отрасли. Даже при медленном прогрессе я полон решимости не упустить будущие возможности из-за технических ограничений. Этот опыт научил меня важному уроку: крипто-арбитраж никогда не был связан с «удачными возможностями», а скорее с «технологическим исполнением». Только овладев основными технологиями и постоянно совершенствуясь, вы можете закрепиться в этой отрасли без будущих сожалений об упущенных возможностях.

Циншань: На пути арбитража становится тесно

Я Циншань, и я в криптовалюте уже три года.

Я обнаружил «Web3 Mini Voyage» через группу знаний «Мудрость создания богатства» в конце 2022 года. Комплексный анализ криптовалюты в их материалах пробудил мой интерес — я почувствовал отрасль, полную возможностей, где прибыль казалась легкодоступной.

Я связался со многими людьми во время этого события и постепенно интегрировался в отрасль, участвуя в различных мероприятиях, организованных этими ветеранами криптовалюты.

За три года в криптовалюте я исследовал несколько стратегий, включая торговлю на вторичном рынке, усреднение стоимости биткоина, инвестиции в мемкоины и фарминг доходности. В конечном итоге я обнаружил, что стремление к асимметричным доходам лучше всего соответствовало моему темпераменту.

У меня нет финансового или торгового опыта. До того, как я полностью посвятил себя криптовалюте, я работал разработчиком программного обеспечения в традиционных отраслях. Эти пять лет привили мне строгий подход к оценке проектов. Я понял, что все программы создаются людьми, и поэтому ни одна не заслуживает 100% доверия.

Каждый год приносил новые возможности для прибыли, и я постоянно развивался вместе с рынком.

2023 год был моим самым прибыльным годом, когда процветали инскрипции и появилось несколько отличных проектов. В то время я в основном работал с индивидуальными аккаунтами, не используя командные ресурсы.

В 2024 году я участвовал в финансовых продуктах Bitget в больших масштабах, в основном в активности FUEL launchx с лимитом аккаунта в 5 000 долларов, двухдневным периодом депозита и 2% доходности. Хотя изолированная доходность не звучит впечатляюще, годовая ставка на самом деле была весьма привлекательной.

В этом году я в основном сосредоточился на финансовых мероприятиях от более крупных проектов и программе баллов Binance Alpha. Инициатива Alpha работает с января и обеспечила мой самый стабильный денежный поток в этом году, принося шестизначные доходы от этой единственной возможности.

Создание богатства в этом году было сосредоточено вокруг Binance. Следование их мероприятиям и недавно листингованным проектам постоянно приносит результаты. Поиск возможностей от партнерских мероприятий Binance и списка «Binance Alpha» часто приносит отличные доходы. Например, недавняя финансовая деятельность «zerobasezk» на Binance Wallet предложила годовую доходность около 16%.

Однако я чувствую, что пространство арбитража становится все более переполненным, с меньшим количеством качественных возможностей и более короткими окнами. Вероятно, оно не будет существовать долго, поскольку каждый возникающий путь к богатству следует предсказуемой модели: от нескольких инсайдеров, получающих прибыль, в то время как большинство остается скептичным, до широкого принятия и прибыльности, к увеличению конкуренции и сложности, к росту продажи знаний и обучения (извлечение ценности из новичков), и наконец, регрессии к среднему.

Если этот путь исчезнет, я просто перейду в другое место. Я иду туда, где можно заработать деньги, например, на подписках на IPO в Гонконге.

Моя самая ранняя подработка на самом деле была арбитражем конвертируемых облигаций на рынке А-акций Китая. До новых правил это была еще одна практически безрисковая возможность.

В конечном счете, прибыльные ниши всегда существуют где-то — будь то в криптовалюте или традиционных финансах — это просто разные средства.

Глядя на более широкие тенденции, криптовалюта продолжает привлекать стабильный приток капитала. Будь то запуск бывшим президентом Трампом своего собственного токена или создание ETF для Биткоина и Эфириума, индикаторы свидетельствуют о том, что криптовалюта переходит из нишевых инвестиций в основной класс финансовых активов. Я верю, что со временем она станет знакомой территорией для среднего инвестора.

Мой совет коллегам и новичкам:

• Черные лебеди неизбежны. Отдавайте приоритет управлению рисками и никогда не вкладывайте все сразу.
• Возможностей много, но капитал ограничен. Цените каждую частицу вашего основного капитала и максимизируйте его полезность.
• Сохраняйте перспективу. Относитесь к зарабатыванию денег как к навыку, который нужно развивать постепенно — прибыль последует со временем.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [TechFlow], авторские права принадлежат оригинальному автору [Ada]. Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, которая рассмотрит их как можно быстрее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются какими-либо инвестиционными советами.
3. Версии этой статьи на других языках переведены командой Gate Learn и не могут быть скопированы, распространены или плагиатированы без упоминания Gate.