Уникальная стратегия Robinhood: Lighter и его блестящий основатель

Perp DEX — один из самых заметных трендов последних месяцев. После того как HyperLiquid занял лидирующие позиции, ведущие проекты представили свои уникальные преимущества. HyperLiquid добился стремительного роста исключительно благодаря профессионализму команды, не привлекая внешних инвесторов. Aster оперативно занял долю рынка, используя влияние Binance. Lighter, наоборот, сделал ставку на сотрудничество с крупнейшими инвесторами.

11 ноября журнал Fortune сообщил о новом раунде финансирования Lighter на $68 млн, среди участников — ведущие венчурные фонды. В частности, Founders Fund, Ribbit Capital и Haun Ventures вошли в число инвесторов, а Robinhood — брокер, редко совершающий прямые вложения — также принял участие.

Кроме сведений о финансировании, статья раскрыла малоизвестную историю становления Lighter.

От трейдинга к AI и обратно

Основатель Lighter Владимир Новаковски наглядно показывает: даже самые выдающиеся таланты достигают высот, когда фокусируются на сильных сторонах. В отличие от большинства Web3-предпринимателей, переключившихся на AI, Влад выбрал обратный путь.

Влад переехал из России в США в детстве. Пока ровесники осваивали квадратные уравнения, он уже представлял США на международных олимпиадах по информатике и физике. В 16 лет поступил в Гарвард и окончил его за три года. В 18 лет генеральный директор Citadel Кен Гриффин лично пригласил его в одну из крупнейших мировых компаний по управлению активами и маркет-мейкингу.

Почти 15 лет Влад работал инженером и трейдером, а в 2017 году совместно со Скоттом Ву — коллегой из Addepar — основал AI-соцсеть Lunchclub.

Lunchclub привлёк около $30 млн, а запуск продукта совпал с ростом спроса на новые деловые контакты в начале пандемии. Однако к 2022 году рост прекратился. «У нас было три варианта: сделать проект прибыльным, но небольшим; попытаться превратить его в платформу наподобие TikTok или Snapchat, что казалось невозможным», — говорит Влад. «Третий путь — заняться тем, что действительно вдохновляет».

В тот год основатели разошлись. Ву ушёл из Lunchclub и запустил Cognition, AI-компанию с капитализацией свыше $1 млрд. Влад перезапустил Lunchclub, вернувшись к трейдингу — своей ключевой компетенции. Lunchclub трансформировался в Lighter, сохранив 80% команды. В 2024 году Lighter привлёк $21 млн под руководством Haun Ventures и Craft Ventures, к раунду присоединились Dragonfly и Robot Ventures. Тогда детали раунда публично не раскрывались.

Изначально Lighter был создан не как Perp DEX. При запуске на Arbitrum в конце 2022 года это был спотовый DEX. Переход к Perp DEX начался в 2023 году, одновременно с разработкой собственного ZK Rollup. Основная сеть стартовала в октябре 2023 года. Всего за месяц работы Lighter занял четвёртое место среди L2 по TVL, уступая только Arbitrum One, Base и OP Mainnet. Даже OG Blue Fox отметил неожиданность того, что кастомный L2 обошёл универсальные решения.

В чём уникальность ZK L2 от Lighter?

Когда OP Rollup доминировал на рынке, многие ветераны индустрии говорили: «ZK — это финальный этап». Сегодня, с такими проектами, как Brevis и ZKsync Airbender, этот прогноз стал реальностью — и Влад понял это раньше других.

Комбинируя инженерный и трейдерский опыт, Влад спроектировал L2, оптимизированный для DEX.

Lighter интегрирует основные биржевые процессы — матчинг, клиринг и управление риском — в собственную SNARK-цепочку, закрепляя пакетные финальные состояния на Ethereum L1. Таким образом, L2 Lighter реализует биржевую логику непосредственно в ZK-цепочках, что ускоряет исполнение и верификацию сделок. Сиквенсер управляет только порядком заявок; логика матчинга встроена в цепочку, исключая возможность выбора или вставки ордеров.

Архитектура «Lighter Core» описана в документации: «Масштабируемость Lighter Core обеспечивается новейшим движком доказательств, созданным специально для биржевых нагрузок. Он использует новые алгоритмы и оптимизированные структуры данных для эффективного формирования доказательств операций. Все действия выполняются детерминированно через транзакции, подписанные пользователями, каждая партия формирует новое состояние и компактное криптографическое доказательство».

Как отмечено в «ZKsync, высоко оценённый Виталиком, действительно может быть недооценён», ZK даёт преимущество в верификации. После ZK-подтверждения сделки считаются окончательными, а их загрузка в Ethereum L1 — формальность. Lighter усложняет процесс генерации доказательств, чтобы упростить их структуру и ускорить торговлю.

Интерес вызывает и модель торговли Lighter без комиссии для розничных пользователей. Компания не раскрывает причины отсутствия комиссий, но специфика платформы и участие Robinhood намекают на стратегию.

В документации Lighter указано: протокол не взимает комиссии с розничных трейдеров, но задержка исполнения — 300 мс, размещения — 200 мс. Расширенные аккаунты для маркет-мейкеров и HFT платят комиссию 0,002% за размещение и 0,02% за исполнение, с задержками 0 и 150 мс соответственно. Вероятно, цель — предоставить бесплатные, но более медленные сделки для менее чувствительных к цене клиентов, имитируя модель Robinhood Payment for Order Flow (PFOF), а профи — взимать комиссии, аналогичные маркет-мейкерским сборам Robinhood.

Такой подход удерживает розничных трейдеров и позволяет профессионалам зарабатывать на высокочастотных стратегиях. Lighter получает комиссионные с advanced-аккаунтов, обеспечивая качественный пользовательский опыт и устойчивый рост объёмов, а также снижение затрат на газ.

Сейчас проходит второй сезон программы баллов Lighter, в рамках которой вознаграждаются розничные трейдеры и маркет-мейкеры. Розничные пользователи могут еженедельно получать до 200 000 баллов, начисляемых на основе торгового объёма, открытых позиций и прибыли — начисление происходит по пятницам. Как отмечает Fortune, в недавнем раунде финансирования фигурировали токен-варранты, так что баллы Lighter, вероятно, станут ключевым фактором для будущих airdrop’ов.

Даже гении не успевают всё

Поступление в Гарвард в 16 лет, выпуск за три года, предложение от CEO Citadel — всё это о Владимире Новаковски, основателе Lighter. Но даже он столкнулся с трудностями на пути AI-предпринимателя.

Объединив инженерный и трейдерский опыт, Влад запустил Lighter в Web3, привлекая инвесторов. По словам Джоуи Круга, партнёра Founders Fund, Влад и команда определили 85–90% решения об инвестициях.

Согласно данным DefiLlama, оборот Lighter недавно вышел на лидирующие позиции. Хотя политика нулевой комиссии может привлечь охотников за airdrop, стоит отметить: то, что считалось финишем для Perp DEX с HyperLiquid, возможно, только начало.

Заявление:

1. Статья перепечатана с [Foresight News]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Eric, Foresight News]. В случае вопросов по перепечатке обращайтесь к команде Gate Learn для оперативного решения согласно процедурам.
2. Отказ от ответственности: мнения и оценки, представленные здесь, выражают исключительно точку зрения автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки выполняет команда Gate Learn. Не копируйте, не распространяйте и не используйте переводы без обязательной ссылки на Gate.