Muitas pessoas especulam sobre moedas, e sempre sentem que "se os touros são longos, eles vão subir, e se os shorts forem longos, eles vão cair", pensando que o mercado é um duelo longo-curto. Mas se você se aprofundar um pouco mais, verá que a forma como o mercado funciona é muito mais complexa do que você pensa.

Às vezes, você pode sentir que o preço está subindo porque a principal força está puxando o mercado, e o preço está caindo porque a força principal está esmagando o mercado. Mas a verdade é que o mercado não funciona simplesmente assim. Muitas pessoas gostam de desenhar linhas de tendência em gráficos de velas, tentando encontrar o padrão de operação do mercado. Mas ao analisá-lo, descobrirá que, não importa como o desenhe, sempre poderá encontrar uma maneira "razoável" de explicá-lo, como se o mercado devesse estar seguindo sua análise. Não há nada de errado com isso, mas aqui está a coisa: o mercado nunca segue sua linha.

O mercado está a correr mal? O professor diz-lhe que esta é uma estrutura de paralelograma. Errado de novo? Explique-o de forma prismática. Errado de novo? Mude para um retângulo. Porque é que isto é um desenho? A ascensão e queda do mercado depende mesmo dos quadrados que desenhar? Aqueles que fazem negócios fazem trocas, e aqueles que desenham desenham.
Negociar não é um desenho, o que realmente impulsiona o preço para cima e para baixo é o fluxo de dinheiro, não uma certa linha, um certo padrão ou uma certa teoria.

Existem apenas dois tipos de pessoas no mercado: fornecedores de liquidez (criadores de mercado) e traders comuns.
O papel dos criadores de mercado é fornecer profundidade de compra e venda, para que o mercado seja líquido, eles não são simplesmente longos ou curtos, mas para tornar a negociação suave e manter a estabilidade do mercado.
Os comerciantes comuns são "nômades" no mercado, que negociarão com flutuações de preços na tentativa de ganhar dinheiro com o mercado.

A questão é que, quando os criadores de mercado cancelam ordens, o mercado cai num "vácuo de liquidez".
O que é que isso significa? Quando a profundidade do mercado é superficial, compradores e vendedores não conseguem negociar com sucesso e os preços flutuam descontroladamente. Muitas pessoas pensam erroneamente que o "avanço" é a compra ativa de grandes fundos, mas, na verdade, o que realmente impulsiona o mercado é muitas vezes passivamente desencadeado ordens de stop-loss e ordens de liquidação.

Vamos dar um exemplo – digamos que muitas pessoas abrem posições curtas em uma determinada posição, e seu nível de stop loss geralmente é colocado em uma área específica. Uma vez que o mercado toca esses níveis de stop loss, o fechamento automático da posição será acionado, e o sistema comprará ao preço de mercado, formando uma ordem de compra passiva. Neste momento, o preço de mercado será rapidamente empurrado para cima, e isso não é porque a força principal está puxando, mas porque um grande número de stop losses curtos são varridos para longe.

É por isso que o mercado muitas vezes "atinge seu stop loss primeiro, e depois vai na direção que você previu". Você viu o mercado certo, mas o mercado primeiro deixou você explodir e depois continuar na direção certa.

Como o desequilíbrio de liquidez afeta o mercado?
Cada faixa de preço do mercado é o ponto de equilíbrio do poder dos lados longo e curto. Mas uma vez que um determinado ponto-chave é violado, um grande número de stop-losses é acionado, fazendo com que o preço de mercado flutue descontroladamente.
Quando o nível de stop loss dos ursos é acionado, sua posição será forçada a fechar, e o sistema comprará automaticamente, empurrando o preço para cima. Neste momento, não é que a força principal deliberadamente varre as mercadorias, mas porque as pessoas que vendem um grande número são forçadas a se tornarem compradores, formando uma "ordem de compra passiva".

Mais grave, esta situação pode ter um efeito cascata:
1. O stop loss é acionado, desencadeando um grande número de ordens passivas de compra ou venda.
2. Os criadores de mercado cancelam ordens, a profundidade do mercado torna-se superficial e a volatilidade dos preços intensifica-se.
3. Mais stop-losses são eliminados, exacerbando a volatilidade do mercado.
4. Negociação programática e intervenção de estratégia quantitativa, acompanhar a tendência de negociação do mercado, e promover ainda mais a aceleração do mercado.
5. Eventualmente, um efeito de debandada é formado, e o mercado flutua muito em um curto período de tempo.

Por que existem movimentos extremos do mercado?
O mercado sobe, não necessariamente porque a força principal quer puxar o mercado, mas porque a posição vendida é liquidada, o stop loss é varrido e a liquidez é insuficiente, e a tendência é finalmente acelerada.

Pelo contrário, o mercado despencou, não necessariamente porque a força principal estava a esmagar, mas porque os criadores de mercado cancelaram ordens e a liquidez entrou em colapso, de modo que as ordens de stop-loss e as ordens de liquidação dos longos foram detonadas uma após a outra, e finalmente formaram uma debandada.

Se você ficou preso na pergunta "O mercado está em alta por muito tempo?" Calções longos? "Nesta mentalidade, nunca se consegue realmente compreender a lógica do mercado. A essência do mercado não é um simples confronto longo-curto, mas um jogo de liquidez.

Pare de olhar para castiçais e desenhe gráficos, é a liquidez que realmente determina a ascensão e queda do mercado, não as linhas de tendência que você desenha.